Εκτός από τη στήριξη της Ιταλίδας πρωθυπουργού, Τζόρτζια Μελόνι, η Monte dei Paschi di Siena (MPS) αναμένεται να έχει επίσης την έγκριση της Pimco για την εξαγορά της Mediobanca. Τέλη Ιανουαρίου, η MPS υπέβαλε απρόσμενα πρόταση εξαγοράς την έναντι 13,3 δισ. ευρώ. Μαζί με την καταβολή μερίσματος τον επόμενο μήνα για πρώτη φορά μετά από μια 13ετία, η απόπειρα εξαγοράς της Mediobanca επιβεβαίωσε τη δυναμική επάνοδο της MPS μετά τη διάσωση από το ιταλικό κράτος που κόστισε 5,4 δισ. ευρώ το 2017.
Για την παλαιότερη τράπεζα του κόσμου αυτή η μεταστροφή είναι σημαντική και για τη Ρώμη. Η κυβέρνηση Μελόνι επιδιώκει εδώ και μήνες τη δημιουργία ενός τρίτου πυλώνα στον τραπεζικό κλάδο της Ιταλίας μετά την Intesa Sanpaolo και UniCredit που είναι τα δυο ισχυρότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της χώρας. Η προσπάθεια μιας ένωσης ανάμεσα στην MPS και την Banco BPM, μιας άλλης ιταλικής τράπεζας, απέτυχε πέρυσι τον Νοέμβριο. Αν και οι αρμόδιοι υπουργοί προετοίμαζαν το έδαφος, το ενδιαφέρον της UniCredit για την ίδια τράπεζα, δηλαδή την Banco BPM, πάγωσε κάθε διαδικασία. Αυτήν την περίοδο, όλη η προσοχή της κυβέρνησης Μελόνι είναι εστιασμένη σε μια εξαγορά της Mediobanca από την MPS.
Οπότε η συνέλευση των μετόχων της MPS που είναι δρομολογημένη για τις 17 Απριλίου είναι κρίσιμη, προκειμένου να λάβει ο διευθύνων σύμβουλος, Λουίτζι Λοβάλιο, το πράσινο φως. Για να προχωρήσει μια εξαγορά, η MPS χρειάζεται την έγκριση από τα δύο τρίτα των μετόχων. Η Pimco ή Pacific Asset Management, η οποία διαθέτει ενεργητικό της τάξεως των δυο τρισ. δολαρίων, κατέχει το 1,5% των μετοχών της MPS. Το ιταλικό κράτος εξακολουθεί να διατηρεί μερίδιο 11,7% της ΜΡS αντί του 68% που είχε όταν προχώρησε στην κρατικοποίηση της προ οκταετίας.
Τι επιδιώκει η κυβέρνηση Μελόνι
Σκοπός της κυβέρνησης είναι να αποχωρήσει το κράτος από την MPS διότι «το κράτος δεν θα έπρεπε να λειτουργεί ως τραπεζίτης», όπως είχε δηλώσει πρόσφατα ο υπουργός Οικονομίας, Τζιανκάρλο Τζορτζέτι. Παράγοντες του κλάδου, όμως, υποστηρίζουν πως με την εξαγορά της Mediobanca από την MPS, η κυβέρνηση Μελόνι θα μπορεί να ασκήσει επιρροή στην Generali που είναι ένας από τους πιο κρίσιμους επενδυτές του ιταλικού χρέους. Η Mediobanca κατέχει το 13% των μετοχών της Generali και μια από τις κριτικές που δέχεται είναι πως έχει καλλιεργήσει μια εξάρτηση στα μερίσματα που καταβάλει ο ασφαλιστικός όμιλος.
Η Mediobanca αντιτίθεται σε μια εξαγορά από την MPS, με το διοικητικό συμβούλιο της να τονίζει πως δεν έχει κανένα νόημα ούτε σε όρους χρηματοοικονομικούς, ούτε σε όρους αγοράς ενώ εκφράστηκαν επιφυλάξεις για τον όγκο των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL) της παλιάς τράπεζας.
Ο ρόλος των Unicredit, Caltagirone και Delfin
Αρχές Φεβρουαρίου έγινε γνωστό, επίσης, πως η UniCredit -αντίζηλος της MPS στην απόπειρα εξαγοράς της Banco BPM- απέκτησε μερίδιο 4,1% στην Generali, Μερίδια 6,9% και 9,9% κατέχουν οι επιχειρηματικοί όμιλοι Caltagirone και Delfin, οι οποίοι μοιράζονται επίσης το 30% της Mediobanca.
Παράλληλα, όμως, οι Caltagirone και Delfin έχουν χτίσει μερίδιο 8% και 9% στην MPS, γεγονός που σημαίνει πως εάν ευοδωθεί μια συμφωνία με τη Mediobanca τότε οι δυο όμιλοι θα αποκτήσουν πάνω από το 20% του μεγεθυμένου τραπεζικού ομίλου, σύμφωνα με υπολογισμούς του Reuters. Η Caltagirone ανήκει στον επιχειρηματία Φραντσέσκο Γκαϊτάνο Καλτατζιρόνε και δραστηριοποιείται στις κατασκευές, τα ακίνητα, τη μεταποίηση και τις εκδόσεις. Η Delfin ελέγχεται από την οικογένεια του Λεονάρντο Ντελ Βέκιο, ιδρυτή και πρόεδρο της Luxottica που είναι η μεγαλύτερη εταιρεία οπτικών στον κόσμο.
Η Mediobanca δραστηριοποιείται, κυρίως, στον κλάδο της επενδυτικής τραπεζικής, με γραφεία στο Μιλάνο, τη Φρανκφούρτη, το Λονδίνο, τη Μαδρίτη, το Λουξεμβούργο, τη Νέα Υόρκη και το Παρίσι. Το ενεργητικό της προσδιορίζεται περίπου στα 99 δισ. ευρώ, ενώ αυτό της MPS ξεπερνά τα 137 δισ. ευρώ. Η προσφορά της MPS στηριζόταν αποκλειστικά στην ανταλλαγή 23 νέων μετοχών της για κάθε 10 μετοχές της Mediobanca.
Απώτερος στόχος της συνέλευσης της MPS στις 17 Απριλίου είναι να αποφασιστεί εάν θα επιτρέψουν στον Λοβάλιο να εκδώσει νέες μετοχές, έτσι ώστε να έχει τη δυνατότητα να προχωρήσει σε ανταλλαγή μετοχών με τη Mediobanca. Αν και ο διευθύνων σύμβουλος της MPS ισχυρίζεται πως οι δραστηριότητες της τράπεζας θα αλληλοσυμπληρώνονται με τη Mediobanca, επιφυλάξεις τρέφει και μερίδα αναλυτών. Η Moody’s Ratings τόνισε πως ελλοχεύουν κίνδυνοι στη φερεγγυότητα της Mediobanca, ενώ οι χρηματιστηριακές KBW και Equita κάνουν λόγο να ξεκάθαρη έλλειψη συνεργιών.
