Η DBRS αναβάθμισε όλες τις πιστοληπτικές αξιολογήσεις της Τράπεζας Πειραιώς, συμπεριλαμβανομένης της μακροπρόθεσμης αξιολόγησης εκδότη σε BBB από BB (high). Παράλληλα, ο καναδικός οίκος αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση των καταθέσεων της Τράπεζας σε BBB από BBB (low). Η προοπτική όλων των αξιολογήσεων άλλαξε σε Σταθερή από Θετική. Η Εσωτερική Αξιολόγηση (IA) της Τράπεζας αναβαθμίστηκε σε BBB από BB (high), ενώ η Αξιολόγηση Υποστήριξης παραμένει στο SA3.
Όπως αναφέρει η DBRS, η Τράπεζα Πειραιώς αποτελεί την κύρια λειτουργική οντότητα του Ομίλου Πειραιώς, ο οποίος είναι ένας από τους τέσσερις συστημικούς τραπεζικούς ομίλους στην Ελλάδα. Από το 2020, η Τράπεζα είναι 100% θυγατρική της Piraeus Financial Holdings S.A., ωστόσο ο οίκος σημειώνει ότι η Πειραιώς στοχεύει στη συγχώνευση της εταιρείας συμμετοχών με την Τράπεζα έως το τέλος του 2025.
Η αναβάθμιση κατά δύο βαθμίδες και η Σταθερή προοπτική αντανακλούν τη σημαντική και διατηρήσιμη βελτίωση στη κερδοφορία και το προφίλ κινδύνου του Ομίλου. Αυτό περιλαμβάνει την ενίσχυση των κεφαλαιακών αποθεμάτων πέρα από τις εποπτικές απαιτήσεις, παρά τη διανομή υψηλότερων μερισμάτων και τη σημαντική πιστωτική επέκταση.
Η οίκος εκτιμά ότι η κερδοφορία της Πειραιώς θα παραμείνει επαρκής στο εγγύς μέλλον, παρά τη μείωση των επιτοκίων, την αύξηση των λειτουργικών εξόδων και τις επενδύσεις στον ψηφιακό μετασχηματισμό. Αυτό οφείλεται κυρίως στην επεκτατική πολιτική δανεισμού, τις πρωτοβουλίες διαφοροποίησης εσόδων και τα μέτρα βελτιστοποίησης κόστους.
Παράλληλα, η DBRS αναμένει ότι η ποιότητα του ενεργητικού του Ομίλου δεν θα παρουσιάσει σημαντική επιδείνωση, λόγω της περαιτέρω εξυγίανσης του ισολογισμού, της ισχυρότερης κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs), και της πιστωτικής επέκτασης, που υποστηρίζεται από τις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, τα επενδυτικά έργα που σχετίζονται με το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας και τα χαμηλότερα επιτόκια.
Η αξιολόγηση λαμβάνει επίσης υπόψη:
- Το ισχυρό εγχώριο αποτύπωμα της Πειραιώς στη λιανική και επιχειρηματική τραπεζική.
- Τη σταθερή ρευστότητα και τη χρηματοδότηση μέσω ενός μεγάλου και σταθερού καταθετικού πελατολογίου.
- Την περιορισμένη διαφοροποίηση των εσόδων και της χρηματοδότησης.
- Τη σχετικά αδύναμη κεφαλαιακή δομή, η οποία εξακολουθεί να περιλαμβάνει υψηλό—αν και μειούμενο—ποσοστό αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTCs).
Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, που τελεί υπό κανονιστικές εγκρίσεις, θα ενισχύσει την προϊοντική προσφορά της Πειραιώς και θα συμβάλει στη διαφοροποίηση των εσόδων, εξασφαλίζοντας μεγαλύτερη σταθερότητα της κερδοφορίας σε οποιοδήποτε επιτοκιακό περιβάλλον, με διαχειρίσιμο αρνητικό αντίκτυπο στην κεφαλαιακή επάρκεια βραχυπρόθεσμα.
Η μακροπρόθεσμη αξιολόγηση Senior Debt και Deposits της Τράπεζας παραμένει στο ίδιο επίπεδο με την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελληνικής Δημοκρατίας (BBB). Η DBRS θεωρεί απίθανο η Πειραιώς να αξιολογηθεί υψηλότερα από το ελληνικό δημόσιο, δεδομένης της εξάρτησής της από την εγχώρια αγορά και της σημαντικής έκθεσής της σε ελληνικά κρατικά ομόλογα.
Η Εσωτερική Αξιολόγηση (IA) της Τράπεζας τοποθετείται στο μέσο της αντίστοιχης κλίμακας, αντικατοπτρίζοντας ότι τα θεμελιώδη πιστωτικά χαρακτηριστικά της Πειραιώς είναι συγκρίσιμα με εκείνα αντίστοιχων τραπεζών που αξιολογούνται με τον ίδιο βαθμό.
