Τιτλοποιήσεις πάνε κι έρχονται στο τραπεζικό σύστημα, με το «βουνό» των κόκκινων δανείων να μειώνεται σταδιακά, συντονισμένα καθιστώντας εφικτούς τους στόχους για μονοψήφια ποσοστά NPEs.
Στο πλαίσιο αυτό, σήμερα Δευτέρα υποβάλλονται οι δεσμευτικές προσφορές για το project Frontier της Εθνικής Τράπεζας, ενώ μέσα στις επόμενες εβδομάδες, ολοκληρώνεται πλήρως η τιτλοποίηση Galaxy της Alpha Bank.
Αναφορικά με το project Frontier, στις 7 Ιουνίου, ημερομηνία υποβολής δεσμευτικών προσφορών, αναμένεται να επιβεβαιωθεί το ενδιαφέρον των τεσσάρων εξειδικευμένων εταιρειών που έχουν ήδη εκδηλώσει εδώ και καιρό την πρόθεσή τους να μετάσχουν στη διαδικασία.
Μεταξύ των μνηστήρων συγκαταλέγονται τα πιο ισχυρά ονόματα του χώρου των διαχειριστών δανείων, όπως είναι οι εταιρίες Intrum, doValue, Cepal, Pimco Quant, αλλά πληροφορίες θέλουν και άλλους μεγάλους παίκτες να διεκδικήσουν το πρότζεκτ με επίσημες προσφορές.
Η συγκεκριμένη τιτλοποίηση, ύψους 6,1 δισ. ευρώ αφορά στην πλειοψηφία της στεγαστικά δάνεια και μάλιστα με εξασφαλίσεις, οπότε εκ της σύστασής της είναι πολύ ελκυστική. Αν σκεφθεί κανείς ότι ήδη υπάρχει μεγάλη κινητικότητα σε όλες τις τιτλοποιήσεις, άρα και στο επισφαλές κομμάτι της καταναλωτικής πίστης, μπορεί εύκολα να εξάγει συμπεράσματα για την αποδοχή και την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης ενός στεγαστικού χαρτοφυλακίου, με εμπράγματες εξασφαλίσεις (άρα, με προσημειώσεις, ή υποθήκες ακινήτων).
Ίσως για αυτό το λόγο και το κουπόνι στα μεσαίας κατάταξης ομόλογα (mezzanine) να είναι πιθανότατα πιο υψηλό, από άλλες τιτλοποιήσεις και να ανταγωνίζεται το κουπόνι των ομολόγων πρώτης διαβάθμισης (senior notes). Υπενθυμίζεται ότι προς διάθεση των επενδυτικών εταιριών είναι οι τίτλοι μεσαίας και χαμηλής διαβάθμισης (junior notes). Οι senior τίτλοι, δηλαδή η πρώτη… ποιότητα, που φέρει και την εγγύηση του κράτους, διακρατώνται από τις ίδιες τις τράπεζες.
Το σχέδιο Frontier είναι μεγάλου βεληνεκούς για την Εθνική Τράπεζα, η οποία στο εξής, θα προβεί μόνο επιλεκτικά σε μικρές, εξειδικευμένες τιτλοποιήσεις.
Στο τελικό στάδιο το Galaxy Alpha Bank
Στο μεταξύ, ένα άλλο μεγάλο πρότζεκτ, το σχέδιο Galaxy της Alpha Bank βαίνει επιτυχώς προς το τέλος του. Τις επόμενες εβδομάδες, αναμένεται να ολοκληρωθεί πλήρως η διαδικασία και να «κλείσει» ο φάκελος Galaxy, ο οποίος αντικατοπτρίζει τη μεγαλύτερη τιτλοποίηση χαρτοφυλακίου που έγινε σε ελληνικό έδαφος. Αφορούσε ληξιπρόθεσμα δάνεια ύψους 10,8 δισ ευρώ και συνοδεύτηκε από την πώληση του 80% της Cepal (εταιρία διαχείρισης δανείων που ανήκε στην Alpha Bank) στους Αμερικανούς της Davidson Kempner.
Η διοίκηση της Alpha εκτιμά ότι η ολοκλήρωση του Galaxy θα συμβάλλει στη μείωση των NPEs στο 7% το 2022, στο 4,5% το 2023 και στο 2% το 2024.
Οι στόχοι αυτοί θα έχουν επιτευχθεί μαζί με επιπλέον συναλλαγές, ύψους 8,1 δισ ευρώ που θα πραγματοποιηθούν προς αυτή την κατεύθυνση φέτος και την επόμενη χρονιά
