Η απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να μειώσει το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,5% ήταν αναμενόμενη, σύμφωνα με τον Dean Turner, επικεφαλής οικονομολόγο για την Ευρωζώνη στη UBS Global Wealth Management. Όπως επισημαίνει, η κεντρική τράπεζα διατηρεί μια συνετή προσέγγιση, λαμβάνοντας αποφάσεις κατά περίπτωση και αναγνωρίζοντας ότι η νομισματική πολιτική γίνεται λιγότερο περιοριστική.
Ο Turner εκτιμά ότι η ΕΚΤ πιθανότατα θα συνεχίσει τις μειώσεις επιτοκίων με ρυθμό 25 μονάδων βάσης ανά συνεδρίαση, φτάνοντας στο 2% έως τον Ιούνιο. Ωστόσο, οι κίνδυνοι γύρω από αυτή την εκτίμηση είναι ισορροπημένοι. Από τη μία, η αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα και η πιθανότητα επιβολής δασμών από τις ΗΠΑ στις εξαγωγές της ΕΕ δημιουργούν καθοδικούς κινδύνους για την ανάπτυξη, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει την ΕΚΤ σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων αργότερα μέσα στο έτος.
Από την άλλη, οι πρόσφατες ανακοινώσεις για σημαντική αύξηση των δημοσιονομικών δαπανών τα επόμενα χρόνια ενδέχεται να μετριάσουν την ανάγκη για πιο επιθετική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Αν και η επίδραση των δημοσιονομικών μέτρων θα χρειαστεί χρόνο για να φανεί στην πραγματική οικονομία, μια πιθανή ώθηση στο επενδυτικό κλίμα—που θα μπορούσε να ενισχυθεί ακόμη περισσότερο σε περίπτωση εκεχειρίας στην Ουκρανία—ενδέχεται να αυξήσει την κατανάλωση και τις επενδύσεις τους προσεχείς μήνες.
Συνολικά, οι πρόσφατες εξελίξεις στη νομισματική και δημοσιονομική πολιτική δημιουργούν ανοδικούς κινδύνους για τις προβλέψεις ανάπτυξης της UBS και είναι πιθανό να στηρίξουν το ευρώ, τις γερμανικές μετοχές, τον βιομηχανικό τομέα της Ευρωζώνης, καθώς και τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις της περιοχής.
