Το μήνυμα ότι η ΕΚΤ δεν θα βιαστεί να πάρει την επόμενη απόφασή της στα επιτόκια, έστειλε η Κριστίν Λαγκάρντ. Στον απόηχο της έκτης μείωσης στα επιτόκια από τον περασμένο Ιούνιο, η Λαγκάρντ υπογράμμισε ότι η διαδικασία αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού παραμένει στις ράγες, ωστόσο οι κίνδυνοι ως απόρροια της έντονης γεωπολιτικής αστάθειας και των νέων εμπορικών πολιτικών που εφαρμόζονται (σ.σ. δασμοί Τραμπ) ωθούν την ΕΚΤ να σταθμίσει τα επόμενα βήματά της. «Η αυξανόμενη τριβή στο παγκόσμιο εμπόριο θα έκανε τις προοπτικές για τον πληθωρισμό στη ζώνη του ευρώ πιο αβέβαιες» σημείωσε. Και αφού επανέλαβε την αγαπημένη της φράση ότι «η ΕΚΤ δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων για μια συγκεκριμένη πορεία επιτοκίων», αναγνώρισε πως τα mega εξοπλιστικά προγράμματα για την άμυνα στην Ευρώπη (σ.σ. ReARM Europe) θα βοηθήσουν στην τόνωση της ανάπτυξης.
Παράλληλα, είπε ότι η απόφαση για τη νέα μείωση των επιτοκίων ήταν ομόφωνη, γνωστοποιώντας όμως ότι ο Αυστριακός κεντρικός τραπεζίτης Ρόμπερτ Χόλτσμαν απείχε από την απόφαση σήμερα, χωρίς όμως να εκφράσει «κάποια αντίθεση». Άφησε,επίσης, ανοιχτό το ενδεχόμενο ορισμένοι κεντρικοί τραπεζίτες να εκφράσουν «ατομικές απόψεις» τις επόμενες ημέρες για τη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ και τα επόμενα βήματα.
Οι έξι μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ τους τελευταίους 9 μήνες έγιναν εν μέσω ισχνής οικονομικής ανάπτυξης στην Ευρώπη και των πρώτων δασμών της δεύτερης θητείας Τραμπ. Πλέον, μετά την τελευταία απόφαση της ΕΚΤ, τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης κατεβαίνουν σε 2,50%, 2,65% και 2,90% αντιστοίχως, με ισχύ από τις 12 Μαρτίου 2025.
Ρυθμιστής ο πληθωρισμός για τα επιτόκια της ΕΚΤ
Η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ γίνεται «σημαντικά λιγότερο περιοριστική», ωστόσο τα επόμενα βήματα θα πρέπει να γίνουν με προσοχή, λαμβάνοντας υπ’ όψιν τη «ρευστότητα που επικρατεί διεθνώς». Και έφερε ως παράδειγμα τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν νωρίτερα για τον πληθωρισμό στην Ευρώπη, ο οποίος υποχώρησε στο 2,4% τον Φεβρουάριο, χαμηλότερα από τη μέτρηση του Ιανουαρίου, αλλά ελαφρώς υψηλότερα από το αναμενόμενο. Καλό νέο, όμως, παραμένει το γεγονός ότι ο γενικός πληθωρισμός της Ευρωζώνης παραμένει κάτω από το όριο του 3%, παρά την άνοδο που σημειώθηκε τους τελευταίους μήνες του 2024. Επίσης, είναι σημαντική η υποχώρηση του πληθωρισμού των υπηρεσιών τον Φεβρουάριο στο 3,7%, από 3,9%, πτώση που «η ΕΚΤ περίμενε εδώ και καιρό», όπως χαρακτηριστικά ανέφερε. Η αναθεωρημένη εκτίμηση της ΕΚΤ για τον γενικό πληθωρισμό διαμορφώνεται στο 2,3% για το 2025, 1,9% για το 2026 και 2% για το 2027. Σε ό,τι αφορά τον πληθωρισμό χωρίς την ενέργεια και τα τρόφιμα, η εκτίμηση είναι ότι θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,2% το 2025, 2,0% το 2026 και 1,9% το 2027.
Σύμφωνα με την Κριστίν Λαγκάρντ, η οικονομία αντιμετωπίζει συνεχείς προκλήσεις, με τις νέες εκτιμήσεις για την ανάπτυξη του ΑΕΠ να κινούνται χαμηλότερα: 0,9% για το 2025, 1,2% για το 2026 και σε 1,3% για το 2027. Οι αναθεωρήσεις προς τα κάτω για το 2025 και το 2026 αντανακλούν τις χαμηλότερες εξαγωγές και τη συνεχιζόμενη υποτονικότητα των επενδύσεων, όπως είπε, κατάσταση που συνδέεται σ’ έναν βαθμό με τη μεγάλη αβεβαιότητα σε διεθνές επίπεδο.
We cut our key interest rates by 0.25 percentage points.
We are doing this because inflation is on track to settle at around our 2% target, and the economy is facing headwinds.
Read today’s monetary policy decisions https://t.co/rbgOSXWVRF pic.twitter.com/cHr9hMD42H
— European Central Bank (@ecb) March 6, 2025
Κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου, εστίασε την προσοχή και στο γεγονός ότι οι μεγάλες επενδύσεις στην ευρωπαϊκή άμυνα μπορούν να ωθήσουν προς τα πάνω τους δείκτες του πληθωρισμού, λαμβάνοντας υπ’ όψιν τα δάνεια που θα ληφθούν από τα κράτη – μέλη για να χρηματοδοτήσουν τα εξοπλιστικά προγράμματα. «Μια ώθηση στις δαπάνες για την άμυνα και τις υποδομές θα μπορούσε να αυξήσει τον πληθωρισμό μέσω της επίδρασής του στη συνολική ζήτηση Όμως, ο πληθωρισμός μπορεί να εκπλήξει με πτώση, εφόσον η νομισματική πολιτική περιορίσει τη ζήτηση περισσότερο από το αναμενόμενο».
