Η Axia επαναλαμβάνει τη σύσταση «buy», διατηρώντας αμετάβλητη την τιμή στόχο στα 9,90 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα. Η συστημική τράπεζα ανακοινώνει αποτελέσματα την Παρασκευή (28/2). Οι αναλυτές της Axia επισημαίνουν ότι «έχοντας ανακοινώσει ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων του 3ου τριμήνου του 2024, αναμένεται ότι η Εθνική Τράπεζα θα συνεχίσει τη συνολική θετική της πορεία».
Η Axia καθορίζει σε 18% το περιθώριο ανόδου (upside), σε σύγκριση με το χθεσινό κλείσιμο του τίτλου στα 8,39 ευρώ. Σημειώνεται ότι η μετοχή της ΕΤΕ διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο 0,81x σε όρους P/B και RoTE 12,5%, που μεταφράζεται σε μερισματική απόδοση του έτους 2026 στο 8,4%.
Η συναίνεση αναμένει ότι τα επιτοκιακά έσοδα (NII) θα παρουσιάσουν συρρίκνωση της τάξης του 4%, 1,5% χαμηλότερα σε σύγκριση με την εκτίμηση της AXIA, λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων της ΕΚΤ. Ωστόσο, αυτή η εκτίμηση υποστηρίζεται από ισχυρούς όγκους δανείων λόγω νέων εκταμιεύσεων που θα προέλθουν τόσο από το εταιρικό όσο και από το λιανικό πελατολόγιο της τράπεζας. Επίσης, τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να κινηθούν σε αντίστοιχα επίπεδα με το προηγούμενο τρίμηνο, εξέλιξη που οφείλεται κυρίως στην ανάκαμψη της επέκτασης των δανείων, καθώς και στις διασταυρούμενες πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων που συνεχίζονται δυναμικά.
Ελαφρώς αυξημένος ο όγκος καταθέσεων με ώθηση από τη μετατόπιση των προθεσμιακών καταθέσεων προς τα αμοιβαία κεφάλαια. Αναφορικά με το κόστος του κινδύνου η εκτίμηση είναι για συνέχιση της πορείας εξομάλυνσης, φτάνοντας τις 60 μονάδες βάσης, επίπεδο που αντιπροσωπεύει επίσης μηδενικό σχηματισμό NPE και, ως εκ τούτου, «μια μικρή πτώση του δείκτη NPE στο 3% λόγω της αύξησης του χαρτοφυλακίου δανείων σε συνδυασμό με τις θεραπείες και τις διαγραφές».
Διαβάστε επίσης
Αλλαγή ώρας: 20 ερωταπαντήσεις για την πρακτική που διχάζει
Απεργία 28 Φεβρουαρίου: Αναμένονται ανακοινώσεις για Μετρό, λεωφορεία, ΗΣΑΠ
