THEPOWERGAME
Μια εντελώς διαφορετική χρονιά θα είναι το 2025 για τις ελληνικές τράπεζες. Όχι μόνο για τις απαιτητικές προκλήσεις που θα κληθούν να αντιμετωπίσουν, αλλά γιατί θα είναι η πρώτη χρονιά εδραιωμένης και πλήρους κανονικότητας, μετά το μεταβατικό στάδιο του 2024, που ολοκληρώθηκε η αποεπένδυση του ΤΧΣ από τις τράπεζες, η επιστροφή σε μέρισμα και φυσικά η επιβεβαίωση της επενδυτικής βαθμίδας από τους ξένους οίκους (με μόνη εκκρεμότητα το investment grade της Moody’s, που μπορεί να αποτελέσει το «δώρο» της χρονιάς).
Έχοντας ήδη την επίγευση των αλλαγών αυτών από πέρυσι, σαν πρώτο αποτύπωμα, η νέα χρονιά εδραιώνει πλέον την αλλαγή σελίδας. Ακόμη και ο βαθμός συγκέντρωσης στο σύστημα μπορεί κανείς να ισχυριστεί ότι αλλάζει, αφού στους τέσσερις μεγάλους τραπεζικούς ομίλους (Eurobank, Pireos, Alpha, Eθνική) έρχεται να προστεθεί άλλος ένας, αυτός που προέρχεται από την ενοποίηση των τραπεζών Attica και Παγκρήτιας (η εταιρική του ταυτότητα και η νέα επωνυμία είναι στις προτεραιότητες του νέου έτους).
Την ίδια στιγμή, ανακατατάξεις είναι προ των πυλών και σε μικρότερες τράπεζες, που συνομιλούν με στρατηγικούς επενδυτές, ενώ κανείς δεν μπορεί να αποκλείσει μια φιλική προσέγγιση από δυνάμεις του εξωτερικού και στις μεγάλες συστημικές. Ο ξεχασμένος και προσφιλής όρος «εξαγορές και συγχωνεύσεις», που κυριάρχησε μια εικοσαετία πριν, επανέρχεται στο παιχνίδι και οι πρώτες διασυνοριακές συγχωνεύσεις είναι ήδη εδώ, κυρίως με το βλέμμα στραμμένο στην Κύπρο.
Ως κλάδος, η πρώτη μεγάλη πρόκληση αφορά τη διενέργεια των stress tests, που για φέτος έχουν έναν βαθμό δυσκολίας παραπάνω, λόγω κυρίως των γεωπολιτικών εξελίξεων. Η διαδικασία με την παρουσίαση των μακροοικονομικών σεναρίων (βασικό και ακραίο) ξεκινάει τον Ιανουάριο, με στόχο να ολοκληρωθεί αρχές Αυγούστου 2025, με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.
Οι ελληνικές τράπεζες, σε μια διαφορετική ταχύτητα από τις άλλες της ευρωζώνης (λόγω δεσμεύσεων από την εποχή της ανακεφαλαιοποίησης), έπρεπε μέχρι και πέρυσι να λαμβάνουν την άδεια του SSM για τη διανομή μερίσματος, ανεξαρτήτως της παρουσίας υψηλής ρευστότητας. Φέτος, με την απομάκρυνση του Δημοσίου από τις τράπεζες (έχει ολοκληρωθεί σχεδόν ολόκληρο το πλάνο αποεπένδυσης -μένει μόνο ένα μικρό υπόλοιπο) και με την επιτάχυνση του ρυθμού απόσβεσης της αναβαλλόμενης φορολογίας (DTC), που συνολικά οι τράπεζες υιοθέτησαν αυτοβούλως, θεωρείται πιθανό να μη χρειάζεται ειδική έγκριση του Επόπτη. Όπως εξίσου πιθανό είναι το μέρισμα που θα δοθεί φέτος το καλοκαίρι για τα κέρδη του 2024 να φθάσει το 50%, όπως ισχύει στον μέσο όρο ευρωπαϊκών τραπεζών (τουλάχιστον για τις τράπεζες που μπορούν να το υποστηρίξουν από πλευράς κερδών και ποσοστού DTC).
Υπενθυμίζεται ότι η Τράπεζα της Ελλάδος έχει επανειλημμένως κρούσει τον κώδωνα του κινδύνου για την αντικατάσταση των φορολογικών απαιτήσεων που συνιστά η αναβαλλόμενη φορολογία, με πιο ποιοτικά εποπτικά κεφάλαια, και αυτό λαμβάνει πιο σοβαρές διαστάσεις σήμερα, με την κορύφωση πολέμων και άλλων γεωπολιτικών αναταραχών. Αυτό δεν σημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν εξασφαλίσει αποθέματα ασφαλείας -τουναντίον, έχουν από τους υψηλότερους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Απλώς, ακούγοντας τις συστάσεις του Επόπτη και λαμβάνοντας οι ίδιες πρωτοβουλίες, θα αντικαταστήσουν αυτά τα DTC κεφάλαια με άλλα, προερχόμενα από νέες εκδόσεις κεφαλαίου στις διεθνείς αγορές. Και αυτό 8 χρόνια νωρίτερα από το deadline του 2041.
Έτσι, θα ανοίξει ευκολότερα και γρηγορότερα και ο δρόμος για μεγαλύτερο μέρισμα κατόπιν αυτόνομων και ανεξάρτητων επιλογών, που μπορεί να περιλαμβάνουν καταβολή μερίσματος και συνδυαστικά πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών, με στόχο ένα μεγαλύτερο payout για τους μετόχους τους.
Επίσης, οι ελληνικές τράπεζες έχουν ήδη καλύψει τους ενδιάμεσους στόχους που τους έχουν τεθεί στο πλαίσιο των κεφαλαίων MREL (Ελάχιστες Απαιτήσεις Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων) και κάποιες από αυτές έχουν ήδη πιάσει ακόμη και τους τελικούς στόχους, έναν χρόνο νωρίτερα, αφού τελευταίος «σταθμός» είναι η 1η Ιανουαρίου 2026. Επί της ουσίας, χτίζουν κεφαλαιακά «μαξιλάρια ασφαλείας» ή buffers (κατ’ απαίτηση του Επόπτη για ενδεχόμενα χρεοκοπίας).
Στα καινούργια του 2025 θα είναι το μεγαλύτερο ψηφιακό αποτύπωμα, με ίδρυση αμιγώς ψηφιακών τραπεζών και με νέες συνεργασίες σε αυτό το πεδίο με εξειδικευμένους παίκτες, ενώ η χρονιά ξεκινάει με μια δυναμική αλλαγή πλαισίου στις πληρωμές, όπου οι άμεσες πληρωμές γίνονται καθεστώς, με χρεώσεις απολύτως ίσες με τις απλές μεταφορές πίστωσης.
Διαβάστε επίσης
Σούπερ Μάρκετ: Ο Μαραθώνιος του 2025 και το καρέ των προκλήσεων
Apple TV: Δωρεάν αυτό το Σαββατοκύριακο, πώς να το δείτε
Οι ενεργειακές φιλοδοξίες της Τουρκίας και ο αγωγός με το Κατάρ
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
