THEPOWERGAME
Ο Αντρέα Ορσέλ είναι αποφασισμένος να εγκαινιάσει έναν νέο γύρο εξαγορών και συγχωνεύσεων μεταξύ των ισχυρών τραπεζικών ομίλων της Ευρώπης. Όμως τα εμπόδια που συναντά προέρχονται από παγιωμένες πολιτικές πεποιθήσεις. Στην περίπτωση της Commerzbank, ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit απέκτησε το 21% των μετοχών της γερμανικής τράπεζας μέσω της αγοράς παραγώγων και έτσι ξεπέρασε το μερίδιο του 12% που κατέχει το γερμανικό κράτος. Όταν αυτό έγινε γνωστό τον Σεπτέμβριο, ο καγκελάριος Όλαφ Σολτς είπε πως οι επιθετικές εξαγορές «δεν είναι καλό πράγμα για τις τράπεζες και αυτός είναι ο λόγος που η γερμανική κυβέρνηση έχει λάβει θέση επί του θέματος».
Σ’ ό,τι αφορά την αιφνίδια απόπειρα εξαγοράς της Banco BPM από τη UniCredit έναντι 10,1 δισ. ευρώ, που ανακοινώθηκε τη Δεύτερα, ο υπουργός Οικονομικών της Ιταλίας, Τζιανκάρλο Τζιορτζέτι, είπε χαρακτηριστικά πως «είναι αντίθετος». Αναφέρθηκε, μάλιστα, στον Πρώσο στρατιωτικό Καρλ Φίλιπ Κλάουζεβιτς του 19ου αιώνα, ο οποίος είχε πει πως «ο ασφαλέστερος τρόπος για να χάσει κανείς έναν πόλεμο είναι να ανοιχτεί σε δύο μέτωπα», εννοώντας την απόπειρα της UniCredit για την εξαγορά της Commerzbank λίγο πριν από την προσέγγιση της Banco BPM. Η Commerzbank είναι η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα στη Γερμανία, η UniCredit κατέχει τη 2η θέση στην Ιταλία και η Banco BPM την 3η θέση.
Ανεξάρτητα από τα προσχήματα των κυβερνήσεων και τις αντιδράσεις των τραπεζικών διοικήσεων, γεγονός είναι πως οι διασυνοριακές τραπεζικές συγχωνεύσεις ή ακόμη και η δημιουργία «εθνικών πρωταθλητών» εντός Ευρωζώνης αποτελούν ταμπού. Βαθύτερος ενδοιασμός είναι, ίσως, ότι η δημιουργία τόσο ισχυρών ομίλων θα ανταποκρινόταν μόνον στα μεγέθη μιας τραπεζικής ένωσης και όχι ενός κράτους-μέλους της ΕΕ. Την ίδια ώρα, όμως, η ιδιοσυγκρασία του Ορσέλ, ενός έμπειρου τραπεζίτη που έχει μια κλίση στο «κυνήγι» να αιφνιδιάζει, δεν βοηθά για να κερδίσει την απαιτούμενη πολιτική συναίνεση.
Σύμφωνα με το κανονιστικό πλαίσιο της Ευρωζώνης, η εξαγορά πάνω από το 10% των μετοχών μιας τράπεζας δεν μπορεί να γίνει εάν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) δεν δώσει πρώτη το πράσινο φως και να επιτρέψει έτσι στη UniCredit να μετατρέψει τις θέσεις της από παράγωγα σε μετοχές. Παράγοντες του τραπεζικού κλάδου θαύμασαν τη στρατηγική κίνηση του Ορσέλ να κτίσει ένα μερίδιο μέσω χρηματοοικονομικών εργαλείων, αλλά οι κυβερνήσεις στην Ευρώπη δεν επιθυμούν τις επιθετικές διασυνοριακές εξαγορές, ιδίως σε κλάδους στρατηγικής σημασίας, όπως είναι ο χρηματοπιστωτικός.
Παρομοίως, η ενόχληση της Ρώμης για το ενδιαφέρον της UniCredit να αποκτήσει την Banco BPM ήταν εμφανής. Ο λόγος δεν είναι άλλος από την προτίμηση της κυβέρνησης Μελόνι να προωθήσει την ενοποίηση της BPM με τη Monte dei Paschi di Siena (MPS), όπου κρατά το κράτος μερίδιο 11,7% από την περίοδο της χρηματοπιστωτικής κρίσης και επιθυμεί να απαλλαχθεί από αυτό. «Δεν θα ήθελα να σκεφτώ πως κάποιος προσπαθεί να σταματήσει μια ένωση της BPM με την MPS», είπε ο αντιπρόεδρος της ιταλικής κυβέρνησης, Ματέο Σαλβίνι. «Ποτέ δεν μου άρεσε η συγκέντρωση και τα μονοπώλια. Απ’ όσο γνώριζα, η UniCredit ήθελε να αναπτυχθεί στη Γερμανία. Δεν γνωρίζω γιατί άλλαξαν τη γνώμη τους».
Τελευταία φορά που μια μεγάλη διασυνοριακή συμφωνία έλαβε χώρα στην Ευρώπη μεταξύ τραπεζών ήταν η εξαγορά της ABN Amro από τη βρετανική Royal Bank of Scotland, την ισπανική Santander και τη βελγική Fortis κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Έπειτα από μια 17ετία, καμία ευρωπαϊκή τράπεζα δεν συγκαταλέγεται στις πέντε ισχυρότερες του κόσμου, σε όρους κεφαλαιοποίησης. Ισχυρότερες είναι οι αμερικανικές JPMorgan Chase, Bank of America και Wells Fargo, μαζί με τις δύο κινεζικές Industrial and Commercial Bank of China και Agricultural Bank of China, επιβεβαιώνοντας τους φόβους του Μάριο Ντράγκι, πρώην επικεφαλής της ΕΚΤ, πως η Ευρώπη «θα χάσει το τρένο» της ανταγωνιστικότητας. Όπως γράφει ο Στέφανο Κασέλι, καθηγητής Επενδυτικής Τραπεζικής στο πανεπιστήμιο Bocconi, όσον αφορά μια ενδεχόμενη συγχώνευση UniCredit-Commerzbank, μια τέτοια συμφωνία έχει μεγάλη σημασία για την όλη την ΕΕ, διότι θα δημιουργούσε ένα πανευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που θα προσέγγιζε το όραμα μιας τραπεζικής ένωσης με ενιαίες αγορές κεφαλαίων.
Διαβάστε επίσης
Στο top5 των πιο ανερχόμενων οικοσυστημάτων για startups η Ελλάδα
Σκυλακάκης: 757 εκατ. ευρώ για προστασία των δασών
Βόμβα στη γερμανική βιομηχανία από τα “πειραγμένα” κινεζικά βιοκαύσιμα
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
