Τη σύσταση «Buy» με υψηλές τιμές στόχους και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες διατηρεί η UBS, υπογραμμίζοντας ότι Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς είναι στους μεγάλους κερδισμένους από τη σημαντική οικονομική ανάπτυξη στην Ελλάδα τα τελευταία χρόνια. Ειδικότερα, όπως αναφέρουν αναλυτές της ελβετικής επενδυτικής τράπεζας, υπάρχουν σημαντικά περιθώρια ανόδου, από 35% έως και 56% για τις μετοχές των συστημικών τραπεζών.
Η UBS αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο re-rating, καθώς οι αποτιμήσεις των τίτλων παραμένουν ελκυστικές σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές. Ως καταλύτες re-rating είναι η συνεχιζόμενη ανάκαμψη της Ελλάδας, η υψηλή κερδοφορία, η ισχυρή κεφαλαιακή θέση, η καλή πιστωτική ποιότητα και οι διευρυμένες επιλογές στην επιστροφή πλεοναζόντων κεφαλαίων (σ.σ. μερίσματα) στους μετόχους σε σχέση με τον αρχικό σχεδιασμό διανομής από τις διοικήσεις.
Για την Εθνική Τράπεζα η UBS δίνει τιμή στόχο στα 11,20 ευρώ, δίνοντας έμφαση σε «υψηλή κερδοφορία, ισχυρή κεφαλαιακή θέση, καλή πιστωτική ποιότητα και επιλογές στην επιστροφή του πλεονάζοντος κεφαλαίου πάνω από τα σχέδια διανομής». Στα 5,70 ευρώ η τιμή στόχος για την Τράπεζα Πειραιώς με όχημα τη σημαντική ομαλοποίηση στα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα και τη σταθερή κερδοφορία.
Για τη Eurobank δίνει στόχο 2,74 ευρώ, με ώθηση από την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας, την υψηλή κερδοφορία και την κεφαλαιακή ευελιξία. Στα 2,32 ευρώ η τιμή στόχος για την Alpha Bank. «Κορυφαίος εταιρικός δανειστής με κεφάλαια ενισχυμένα από τη συγχώνευση με την UniCredit στη Ρουμανία» αναφέρουν οι αναλυτές, εστιάζοντας «στη χαμηλότερη κερδοφορία, στο χαμηλότερο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM), αλλά και το υψηλό δυναμικό διανομής σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς».
«Διακρίνουμε ισχυρή ικανότητα αύξησης κεφαλαίου και δυνατότητες για διανομές μερισμάτων στους μετόχους σε υψηλότερα επίπεδα από τα σχέδια των τραπεζών, τα οποία θεωρούμε συντηρητικά. Οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται σε θέση για να επωφεληθούν από τον ισχυρό επενδυτικό κύκλο στην οικονομία που ενεργοποιείται από τα ευρωπαϊκά ταμεία RRF της ΕΕ και μια ισχυρή μακροοικονομική ανάκαμψη» αναφέρουν επίσης.
Η «ακτινογραφία» της UBS στις ελληνικές τραπεζικές μετοχές © UBS
Και καταλήγουν: «Προβλέπουμε ισχυρή πιστωτική επέκταση για την περίοδο 2023 – 2026 και παρά την κορύφωση των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων (NIMs), οι δραστηριότητες αντιστάθμισης παρέχουν σχετική προστασία, καθώς και σταθερή αύξηση των δανείων».
Διαβάστε επίσης
Ο Χρήστος Ταραντίλης στους πιο επιδραστικούς επιστήμονες
