THEPOWERGAME
Η Fed έκανε την κίνησή της, προχωρώντας στην πολυαναμενόμενη μείωση στα επιτόκια των ΗΠΑ, η οποία σηματοδοτεί την έναρξη του πτωτικού κύκλου. Όπως ανακοινώθηκε, η Fed μείωσε τα επιτόκια στις ΗΠΑ κατά 50 μονάδες βάσης, με το κόστος δανεισμού να κατεβαίνει στο 4,75% – 5%. Η αγορά είχε προεξοφλήσει την έναρξη του πτωτικού κύκλου ειδικά μετά το sell off στις αρχές Αυγούστου που είχε πυροδοτήσει έντονη ανησυχία για την πιθανότητα να υπάρξει ύφεση στις ΗΠΑ. Δεν είναι τυχαίο ότι λίγο αργότερα ο Τζερόμ Πάουελ, από το ετήσιο συνέδριο του Τζάκσον Χολ στο Ουαϊόμινγκ, έσπευσε να δώσει ραντεβού τον Σεπτέμβριο για την αφετηρία της αντίστροφης διαδικασίας.
Αυτή είναι η πρώτη μείωση επιτοκίων από τη Fed μετά από τέσσερα χρόνια. Η τελευταία φορά που η Fed αύξησε τα επιτόκια στις ΗΠΑ ήταν τον Ιούλιο του 2023, οδηγώντας το κόστος δανεισμού σε υψηλό 23 ετών (5,25% – 5,50%). Από εκείνον τον μήνα και μετά η Fed παρέμεινε με το πόδι στο «φρένο», ακολουθώντας την τακτική «wait and watch», με μέλη του ΔΣ, συμπεριλαμβανομένου και του προέδρου Τζερόμ Πάουελ να μην σταματούν να επαναλαμβάνουν ότι απαιτείται περισσότερος χρόνος ώστε η Fed να αποκτήσει την απαραίτητη εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε τροχιά για να πιάσει τον στόχο του 2%, πριν προχωρήσουν στην πρώτη μείωση στα επιτόκια των ΗΠΑ.
Παράγοντες της αγοράς και οικονομικοί αναλυτές δεν απέκλειαν η αφετηρία του πτωτικού κύκλου στο κόστος δανεισμού των ΗΠΑ να ξεκινήσει με μια πιο «τολμηρή» κίνηση από τη Fed, τύπου μια μείωση κατά 50 μονάδες βάσης, όπως και έγινε τελικά. Το Bloomberg είχε μεταδώσει χαρακτηριστικά ότι με την «ήπια προσγείωση» της αμερικανικής οικονομίας να αποτελεί το βασικό διακύβευμα, η Fed θα συνεχίσει τις προσεκτικές κινήσεις, σταθμίζοντας διαρκώς τις επιλογές της με βάση τα πρώτα αποτελέσματα από την έναρξη του πτωτικού κύκλου. Αυτή, όμως, η συντηρητική προσέγγιση που έχει υιοθετήσει, σε σημείο που την έκανε να αφήσει την ΕΚΤ να πάρει τα πρωτεία στη μείωση των επιτοκίων, δεν θα την απέτρεπε από μια πιο… τολμηρή κίνηση, όταν ερχόταν η δική της η ώρα να αποφασίσει, ακόμα και αν αυτή η απόφαση χαρακτηριζόταν από τους επικριτές της ως «ριψοκίνδυνη», καθώς -σύμφωνα με τους αυτούς- θα έστελνε το «λάθος» μήνυμα ότι η μάχη με τον πληθωρισμό έχει κερδηθεί.
Στους κερδισμένους, πάντως, από την πρώτη μείωση της Fed στα επιτόκια των ΗΠΑ βρίσκονται οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού ο Russell 2000, ο δείκτης των small caps στη Wall Street, κατέγραψε σημαντικά κέρδη, καθώς η διαφαινόμενη αρχή του πτωτικού κύκλου επιτοκίων από τη Fed ανοίγει τον δρόμο για φθηνότερη χρηματοδότηση σε μικρές και μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Αναλυτές του Bloomberg εκτιμούν ότι μέχρι να φύγει το 2024, το κόστος δανεισμού στις ΗΠΑ θα έχει μειωθεί κατά 1 μονάδα, δηλαδή στο 4,25% – 4,50%. Αυτό σημαίνει ότι απομένουν να κοπούν άλλες 50 μονάδες βάσης, οι οποίες θα μπορούσαν να γίνουν σε δύο συνεδριάσεις, με την τελευταία τον Δεκέμβριο. Η απόφαση για την έναρξη του πτωτικού κύκλου στα επιτόκια των ΗΠΑ με μείωση κατά 50 μονάδες βάσης ήταν σχεδόν ομόφωνη, με εξαίρεση την Μισέλ Μπόουμαν, η οποία θεωρούσε ότι θα ήταν προτιμότερο η αρχή να γίνει με 25 μονάδες βάσης.
Η ανακοίνωση της Fed για τα επιτόκια
Οι πρόσφατοι δείκτες δείχνουν ότι η οικονομική δραστηριότητα συνέχισε να επεκτείνεται με σταθερό ρυθμό. Η αύξηση των θέσεων εργασίας έχει επιβραδυνθεί και το ποσοστό ανεργίας έχει αυξηθεί αλλά παραμένει χαμηλό. Ο πληθωρισμός έχει σημειώσει περαιτέρω πρόοδο προς τον στόχο της Fed για το 2%, αλλά παραμένει κάπως αυξημένος. Η Fed επιδιώκει να επιτύχει τη μέγιστη δυνατή απασχόληση και πληθωρισμό στο ποσοστό του 2% μακροπρόθεσμα, έχει αποκτήσει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός κινείται σταθερά προς το 2% και κρίνει ότι οι κίνδυνοι για την επίτευξη των στόχων της για την απασχόληση και τον πληθωρισμό είναι περίπου ισορροπημένοι. Οι οικονομικές προοπτικές είναι αβέβαιες και η Fed παρακολουθεί με προσοχή τους κινδύνους και για τις δύο πλευρές της διπλής εντολής της.
Υπό το πρίσμα της προόδου στον πληθωρισμό και της ισορροπίας των κινδύνων, η Fed αποφάσισε να μειώσει το εύρος – στόχο για το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 1/2 ποσοστιαία μονάδα (σ.σ. 50 μονάδες βάσης) σε 4-3/4 (σ.σ. 4,75%) έως 5%. Κατά την εξέταση πρόσθετων προσαρμογών στο εύρος – στόχο του επιτοκίου ομοσπονδιακών κεφαλαίων, η Fed θα αξιολογήσει προσεκτικά τα εισερχόμενα δεδομένα, τις εξελισσόμενες προοπτικές και την ισορροπία των κινδύνων. Η Fed θα συνεχίσει να μειώνει τις συμμετοχές της σε τίτλους του Δημοσίου και σε χρεόγραφα οργανισμών και ενυπόθηκους τίτλους οργανισμών. Η Fed δεσμεύεται σθεναρά να στηρίξει τη μέγιστη δυνατή απασχόληση και να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%.
Κατά την αξιολόγηση της κατάλληλης κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής, η Επιτροπή θα συνεχίσει να παρακολουθεί τις επιπτώσεις των εισερχόμενων πληροφοριών για τις οικονομικές προοπτικές. Η Επιτροπή θα είναι έτοιμη να προσαρμόσει τη στάση της νομισματικής πολιτικής ανάλογα με την περίπτωση, εάν προκύψουν κίνδυνοι που θα μπορούσαν να εμποδίσουν την επίτευξη των στόχων της Επιτροπής. Οι εκτιμήσεις της Επιτροπής θα λαμβάνουν υπ’ όψιν ένα ευρύ φάσμα πληροφοριών, συμπεριλαμβανομένων των ενδείξεων για τις συνθήκες στην αγορά εργασίας, τις πληθωριστικές πιέσεις και τις πληθωριστικές προσδοκίες, καθώς και τις χρηματοπιστωτικές και διεθνείς εξελίξεις.
Υπέρ της δράσης νομισματικής πολιτικής ψήφισαν οι Jerome H. Powell, Πρόεδρος, John C. Williams, Αντιπρόεδρος, Thomas I. Barkin, Michael S. Barr, Raphael W. Bostic, Lisa D. Cook, Mary C. Daly, Beth M. Hammack, Philip N. Jefferson, Adriana D. Kugler και Christopher J. Waller. Κατά ψήφισε η Michelle W. Bowman, η οποία προτίμησε να μειωθεί το εύρος – στόχος για το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 1/4 της ποσοστιαίας μονάδας σε αυτήν τη συνεδρίαση.
Διαβάστε επίσης
Η εταιρεία “φάντασμα” πίσω από τους βομβητές της Χεζμπολάχ
Στέλεχος της Goldman Sachs λανσάρει νέο ανταλλακτήριο crypto
Καλώδιο Κρήτης Κύπρου: Επιφυλακτική η Αθήνα για τη συμφωνία στην Κύπρο
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
