ΕΚΤ: Με ανησυχία και χωρίς ομοφωνία έγινε μείωση των επιτοκίων

Οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (EKT) προσπέρασαν την ανησυχία για τον μακροπρόθεσμο πληθωρισμό μειώνοντας τα επιτόκια τον περασμένο μήνα, με το επιχείρημα ότι η αναμονή μιας ολοκληρωμένης εικόνας για τον πληθωρισμό θα τους έκανε να δράσουν πολύ αργά, όπως προκύπτει από τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης, χωρίς, ωστόσο, να υπάρχει ομοφωνία στους κόλπους των μελών της ΕΚΤ.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής που συνεδρίασαν στη Φρανκφούρτη στις 5-6 Ιουνίου έκριναν πως οι υποθέσεις ότι ο πληθωρισμός της ενέργειας και των τροφίμων θα κινηθεί κάτω από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους το 2026 είναι εξαιρετικά αβέβαιες, σύμφωνα με τα πρακτικά που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη.

«Σε κάποιο σημείο, ήταν απαραίτητο να παρθεί μια απόφαση με βάση τις διαθέσιμες πληροφορίες, ακόμη και αν οι πληροφορίες αυτές ήταν λιγότερο πειστικές από ό,τι θα προτιμούσαμε», ανέφερε η ΕΚΤ.

Κάποια μέλη του Δ.Σ. της ΕΚΤ, παρ’ όλα αυτά, σύμφωνα με τα πρακτικά ένιωσαν ότι τα δεδομένα μετά την τελευταία συνεδρίαση «δεν έχουν αυξήσει την αυτοπεποίθησή τους ότι ο πληθωρισμός θα συγκλίνει στον στόχο του 2% έως το 2025».

Τον Ιούνιο η ΕΚΤ άρχισε να μειώνει το κόστος δανεισμού κατά 25 μονάδες βάσης, καθώς ο πληθωρισμός πλησιάζει τον στόχο του 2%. Η αύξηση των τιμών καταναλωτή, ωστόσο, είναι πιθανό να ακολουθήσει πλάγια πορεία για το υπόλοιπο του 2024 και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι επιφυλακτικοί να μειώσουν τα επιτόκια πολύ γρήγορα εν μέσω αυξημένης αβεβαιότητας για τα πάντα, από την αύξηση των μισθών έως τις γαλλικές εκλογές.

Οι επενδυτές εκτιμούν ότι θα υπάρξουν μία ή δύο ακόμη μειώσεις του επιτοκίου καταθέσεων μέχρι το τέλος του έτους – ένα χρονοδιάγραμμα που αρκετοί αξιωματούχοι έχουν δηλώσει ότι υποστηρίζουν.

ΕΚΤ: Τα βασικά στοιχεία των πρακτικών

Για τα επιτόκια

«Κάποια στιγμή, ήταν απαραίτητο να γίνει μια κρίση με βάση τις διαθέσιμες πληροφορίες, ακόμη και αν οι πληροφορίες αυτές ήταν λιγότερο πειστικές από ό,τι θα προτιμούσε κανείς. Μια τέτοια προσέγγιση δεν θα πρέπει να θεωρηθεί ότι έρχεται σε σύγκρουση με την εξάρτηση από τα δεδομένα, καθώς η αναμονή για πλήρη επιβεβαίωση θα σήμαινε σχεδόν σίγουρα μείωση των επιτοκίων πολύ αργά, δημιουργώντας ενδεχομένως σημαντικό κίνδυνο υποεκπλήρωσης του στόχου»
«Κάποια μέλη του Δ.Σ. ένιωσαν ότι τα εισερχόμενα δεδομένα μετά την τελευταία συνεδρίαση δεν έχουν αυξήσει την αυτοπεποίθησή τους ότι ο πληθωρισμός θα συγκλίνει στον στόχο του 2% έως το 2025. Αυτό υποδηλώνει ότι η μείωση των επιτοκίων δεν ευθυγραμμίζεται με την αρχή της λήψης αποφάσεων με βάση τα δεδομένα και ότι υπάρχουν λόγοι για να παραμείνουν αμετάβλητα τα επιτόκια στο τρέχον επίπεδο»
«Ακόμη και μετά από μια μείωση κατά 25 μονάδες βάσης, τα επιτόκια θα παρέμεναν σε περιοριστικό έδαφος σε σχέση με οποιαδήποτε τρέχουσα εκτίμηση του φυσικού ή ουδέτερου επιτοκίου»
«Η μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης προσέφερε μεγαλύτερη προστασία από καθοδικές διαταραχές από ό,τι η διατήρησή τους στα σημερινά τους επίπεδα»

Για τον πληθωρισμό και τους μισθούς

«Θα μπορούσαν να προκύψουν νέες αντίξοες συνθήκες για τον πληθωρισμό των αγαθών σε έναν κόσμο που ήταν πιο επιρρεπής σε συχνές διαταραχές της αλυσίδας εφοδιασμού, γεωπολιτικό κατακερματισμό, προστατευτισμό και δυναμική της κλιματικής αλλαγής. Ως εκ τούτου, στο μέλλον ο χαμηλός πληθωρισμός αγαθών δεν θα αντισταθμίζει πάντα αξιόπιστα την υπέρβαση του πληθωρισμού υπηρεσιών»
Ήταν σημαντικό «να μην αντιδρούμε υπερβολικά σε δυσμενή στοιχεία ή αριθμούς πληθωρισμού για έναν μόνο μήνα, δεδομένου ότι αυτά δεν συνεπάγονται απαραίτητα μια νέα τάση και θα μπορούσαν να αντανακλούν μεμονωμένους παράγοντες, με τον ίδιο τρόπο που ήταν σημαντικό να μην αντιδρούμε υπερβολικά σε θετικούς αριθμούς σε προηγούμενους μήνες»
«Ενώ η προβολή για το 2026 παρέμεινε αμετάβλητη, επισημάνθηκε ότι αυτή στηρίζεται στην υπόθεση ότι ο πληθωρισμός της ενέργειας και των τροφίμων θα κινηθεί κάτω από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους. Λαμβάνοντας υπόψη τη γνωστή αστάθεια αυτών των δύο συνιστωσών και την έκθεσή τους στις επιπτώσεις της γεωπολιτικής, καθώς και της κλιματικής αλλαγής και των πολιτικών μετάβασης, αυτές οι καλοπροαίρετες υποθέσεις θεωρήθηκαν εξαιρετικά αβέβαιες»
«Η δυναμική των μισθών ήταν επομένως πιθανό να επιβραδυνθεί μόλις ολοκληρωθεί αυτή η διαδικασία και ο πληθωρισμός ομαλοποιηθεί»

Για την οικονομία

«Εκφράστηκε η ανησυχία ότι, με την παρουσία τόσο εγχώριων πολιτικών όσο και γεωπολιτικών αβεβαιοτήτων, ο λόγος αποταμίευσης θα μπορούσε να αυξηθεί ακόμη περισσότερο από το αναμενόμενο. Εάν αυτό συμβεί, η κατανάλωση θα μπορούσε να περιοριστεί για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα»

Διαβάστε επίσης

Ο ηθοποιός Gong Yoo είναι ο νέος πρεσβευτής της Louis Vuitton

Μυλωνάς: Στην καλύτερη θέση που είχαν ποτέ βρίσκονται οι ελληνικές τράπεζες

Τι κερδίζει η αγορά ενέργειας με τις διηπειρωτικές ηλεκτρικές διασυνδέσεις