THEPOWERGAME
H EKT μείωσε τα επιτόκια, κάνοντας την αρχή στην αντίθετη πορεία της νομισματικής πολιτικής, ωστόσο τα επόμενα βήματα θα είναι πολύ προσεκτικά, ξεκαθάρισε η Κριστίν Λαγκάρντ. «Ίσως έχουμε περισσότερη ορατότητα για τα επιτόκια αργότερα το καλοκαίρι» ανέφερε, αποκαλύπτοντας ότι η απόφαση για την πρώτη μείωση επιτοκίων από την ΕΚΤ μετά από 14 μήνες (και 9 μήνες με το πόδι στο φρένο) ήταν σχεδόν ομόφωνη. «Μόνο ένας διοικητής της ΕΚΤ ψήφισε κατά της μείωσης των επιτοκίων» τόνισε η Κριστίν Λαγκάρντ.
Παράλληλα, γνωστοποίησε ότι οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό αναθεωρήθηκαν προς τα πάνω, ήτοι 2,5% για το 2024 (από 2,3% προηγουμένως), 2,2% για το 2025 (από 2%) και 1,9% για το 2026 (αμετάβλητη πρόβλεψη). Όπως είπε, ιδιαίτερη έμφαση θα δοθεί στο πώς οι συνεχιζόμενες αυξήσεις στους μισθούς επηρεάζουν τις τιμές, προσθέτοντας ότι τα νεότερα δεδομένα για την αγορά εργασίας και την κατάσταση στον τομέα των υπηρεσιών θα τεθούν στο μικροσκόπιο της ΕΚΤ.
«Εκτιμάται ότι η αύξηση των μισθών θα μετριαστεί κατά τη διάρκεια του έτους, ωστόσο ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει προς τον στόχο του 2% από το δεύτερο εξάμηνο του 2025» τόνισε. Αφού σημείωσε ότι ο τομέας των υπηρεσιών στην Ευρωζώνη επεκτείνεται και η μεταποίηση δείχνει σημάδια σταθεροποίησης, η Λαγκάρντ υπογράμμισε ότι οι πιέσεις στις τιμές μειώνονται σταδιακά, ωστόσο, «οι μισθοί εξακολουθούν να αυξάνονται με υψηλούς ρυθμούς».
«Οι μισθοί είναι σημαντικοί όταν πρόκειται για υπηρεσίες και γνωρίζουμε ότι οι υπηρεσίες είναι ένα σημαντικό στοιχείο στον δείκτη πληθωρισμού» είπε, αναγνωρίζοντας όμως ότι «υπάρχει απόκλιση στους μισθούς ανάμεσα στις χώρες». Και συνέχισε, λέγοντας: «Σαφώς είναι σημαντική παράμετρος για την πολιτική μας η πορεία των μισθών, αλλά δεν είναι η μοναδική. Οι αποφάσεις μας στηρίζονται σε δέσμη δεδομένων που επεξεργάζονται σε κάθε συνεδρίαση του ΔΣ». Κατά τη διάρκεια της Συνέντευξης Τύπου η επικεφαλής της ΕΚΤ δεν παρέλειψε να στείλει ξεκάθαρο προειδοποιητικό σήμα στις αγορές: «Οι επόμενοι μήνες θα είναι “ανώμαλοι”. Θα χρειαστούμε περισσότερα δεδομένα για να επιβεβαιώνουμε συνεχώς την αποπληθωριστική πορεία».
«Οι αγορές κάνουν ό,τι πρέπει να κάνουν και εμείς κάνουμε ό,τι πρέπει να κάνουμε» ανέφερε με νόημα. Εστιάζοντας ειδικά στον πληθωρισμό η Κριστίν Λαγκάρντ υπενθύμισε ότι «τον Οκτώβριο του 2022 βρισκόμασταν στο μέγιστο του πληθωρισμού, δηλαδή σε διψήφια επίπεδα, τον Σεπτέμβριο του 2023 βρισκόμασταν στο 5,2% και σήμερα στο 2,6%».
«Έχουμε εμπιστοσύνη στις εκτιμήσεις μας. Ο πληθωρισμός αποκλιμακώνεται και η πορεία του είναι καθοδική. Χρειάζεται όμως προσοχή» ξεκαθάρισε. Αφού χαρακτήρισε ενθαρρυντικά τα νεότερα στοιχεία για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη, φέρνοντας μάλιστα ως παράδειγμα και τη Γερμανία (σ.σ. η οικονομία της οποίας βγάζει αντίδραση μετά από μήνες) εστίασε την προσοχή στους γεωπολιτικούς κινδύνους: από τον πόλεμο στην Ουκρανία μέχρι την εμπόλεμη κατάσταση στη Μέση Ανατολή.
Η Κριστίν Λαγκάρντ ανέφερε ακόμη ότι η πρόβλεψη για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη ανέβηκε ελαφρά στο 0,9% το 2024 (από 0,6% στην πρόβλεψη Μαρτίου). Το 2025 κατέβασε στο 1,4% την πρόβλεψη για την ανάπτυξη (από 1,5%). Αμετάβλητες παρέμειναν οι αναπτυξιακές προοπτικές για το 2026, στο 1,6%.
Το σήμα της Λαγκάρντ για την επόμενη μείωση στα επιτόκια από την ΕΚΤ
Η ΕΚΤ ανακοίνωσε νωρίτερα ότι προχωρεί σε μειώσεις και στα τρία βασικά επιτόκια. Πιο συγκεκριμένα, το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα μειωθούν σε 4,25%, 4,50% και 3,75% αντιστοίχως, αρχής γενομένης από τις 12 Ιουνίου 2024.
«Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι αποφασισμένο να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα επανέλθει εγκαίρως στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%» ξεκαθάρισε η Κριστίν Λαγκάρντ κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου, υπογραμμίζοντας ότι «θα διατηρήσει τα επιτόκια πολιτικής επαρκώς περιοριστικά για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται απαραίτητο για την επίτευξη αυτού του στόχου». Παράλληλα, επανέλαβε ότι οι αποφάσεις για τα επιτόκια και τις σχεδιαζόμενες μειώσεις θα λαμβάνονται «συνεδρίαση τη συνεδρίαση». Όπως χαρακτηριστικά είπε η Κριστίν Λαγκάρντ, «οι αποφάσεις της ΕΚΤ για τα επιτόκια θα βασίζονται στην αξιολόγηση για τις προοπτικές του πληθωρισμού υπό το πρίσμα των εισερχόμενων οικονομικών και χρηματοοικονομικών στοιχείων, για τη δυναμική του υποκείμενου πληθωρισμού και για την ένταση με την οποία μεταδίδεται η νομισματική πολιτική».
Κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου, η Κριστίν Λαγκάρντ είπε ότι «το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων για συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων», όπως έχουν επανειλημμένα αναφέρει τις τελευταίες εβδομάδες κορυφαία μέλη του ΔΣ.
«Οι αποφάσεις πολιτικής και τα δεδομένα δεν συγχρονίζονται απόλυτα» τόνισε, προσθέτοντας: «Δεν είναι σίγουρο πότε θα έρθει η επόμενη κίνηση της ΕΚΤ, χρειαζόμαστε περισσότερα δεδομένα για να επιβεβαιώνεται συνεχώς η αποπληθωριστική πορεία στην Ευρωζώνη».
Η απόφαση της ΕΚΤ για την πρώτη μείωση στα επιτόκια
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε σήμερα να μειώσει τα τρία βασικά επιτόκια της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης. Σύμφωνα με την επικαιροποιημένη αξιολόγηση όσον αφορά τις προοπτικές για τον πληθωρισμό, τη δυναμική του υποκείμενου πληθωρισμού και την ένταση με την οποία μεταδίδεται η νομισματική πολιτική, κρίνεται τώρα ενδεδειγμένο να μετριαστεί ο βαθμός συσταλτικής μεταβολής της νομισματικής πολιτικής έπειτα από εννέα μήνες διατήρησης σταθερών επιτοκίων.
Από τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου τον Σεπτέμβριο του 2023 και μετά, ο πληθωρισμός έχει μειωθεί κατά περισσότερες από 2,5 ποσοστιαίες μονάδες και οι προοπτικές για τον πληθωρισμό έχουν βελτιωθεί σημαντικά. Ο υποκείμενος πληθωρισμός έχει επίσης υποχωρήσει, ενισχύοντας τις ενδείξεις ότι οι πιέσεις στις τιμές έχουν εξασθενήσει, και οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό έχουν μειωθεί σε όλους τους ορίζοντες. Η νομισματική πολιτική έχει διατηρήσει περιοριστικές τις συνθήκες χρηματοδότησης. Ο περιορισμός της ζήτησης και η σταθεροποίηση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό έχουν συμβάλει σημαντικά στην επαναφορά του πληθωρισμού σε χαμηλότερα επίπεδα.
Ταυτόχρονα, παρά την πρόοδο που σημειώθηκε τα τελευταία τρίμηνα, οι εγχώριες πιέσεις στις τιμές εξακολουθούν να είναι ισχυρές καθώς ο ρυθμός ανόδου των μισθών είναι αυξημένος, και ο πληθωρισμός είναι πιθανόν να παραμείνει πάνω από τον στόχο για μεγάλο διάστημα του επόμενου έτους επίσης.
Οι πιο πρόσφατες προβολές εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος για τον γενικό πληθωρισμό και τον πυρήνα του πληθωρισμού έχουν αναθεωρηθεί προς τα πάνω για το 2024 και το 2025 σε σύγκριση με τις προβολές του Μαρτίου. Οι εμπειρογνώμονες αναμένουν τώρα ότι ο γενικός πληθωρισμός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,5% το 2024, 2,2% το 2025 και 1,9% το 2026. Όσον αφορά τον πληθωρισμό χωρίς την ενέργεια και τα είδη διατροφής, προβλέπουν ότι θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,8% το 2024, 2,2% το 2025 και 2,0% το 2026. Ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης αναμένεται να επιταχυνθεί σε 0,9% το 2024, 1,4% το 2025 και 1,6% το 2026.
Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι αποφασισμένο να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα επανέλθει εγκαίρως στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%. Θα διατηρήσει τα επιτόκια πολιτικής επαρκώς περιοριστικά για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται απαραίτητο για την επίτευξη αυτού του στόχου. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεχίσει να ακολουθεί μια προσέγγιση που βασίζεται στα εκάστοτε διαθέσιμα στοιχεία και να λαμβάνει αποφάσεις από συνεδρίαση σε συνεδρίαση για τον καθορισμό της κατάλληλης έκτασης και διάρκειας της συσταλτικής μεταβολής της νομισματικής πολιτικής.
Συγκεκριμένα, οι αποφάσεις του για τα επιτόκια θα βασίζονται στην αξιολόγησή του για τις προοπτικές του πληθωρισμού υπό το πρίσμα των εισερχόμενων οικονομικών και χρηματοοικονομικών στοιχείων, για τη δυναμική του υποκείμενου πληθωρισμού και για την ένταση με την οποία μεταδίδεται η νομισματική πολιτική. Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων για συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων.
Το Διοικητικό Συμβούλιο επιβεβαίωσε επίσης σήμερα ότι θα μειώσει τους τίτλους που διακρατεί το Ευρωσύστημα στο πλαίσιο του έκτακτου προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας (PEPP) κατά 7,5 δισεκ. ευρώ μηνιαίως κατά μέσο όρο το β΄ εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Οι λεπτομερείς όροι της μείωσης αυτής θα είναι γενικά παρεμφερείς με εκείνους που ίσχυσαν για το πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού (APP).
- Βασικά επιτόκια της ΕΚΤ
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να μειώσει τα τρία βασικά επιτόκια της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης. Κατά συνέπεια, το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα μειωθούν σε 4,25%, 4,50% και 3,75% αντιστοίχως, με ισχύ από τις 12 Ιουνίου 2024.
- Πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού (APP) και έκτακτο πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας (PEPP)
Το χαρτοφυλάκιο APP μειώνεται με μετρημένο και προβλέψιμο ρυθμό, καθώς το Ευρωσύστημα δεν επανεπενδύει πλέον τα ποσά κεφαλαίου από την εξόφληση τίτλων κατά τη λήξη τους.
Το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεχίσει να επανεπενδύει πλήρως τα ποσά κεφαλαίου από την εξόφληση τίτλων που αποκτήθηκαν στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP κατά τη λήξη τους μέχρι το τέλος του Ιουνίου 2024. Στη διάρκεια του β΄ εξαμήνου του έτους, θα μειώσει το μέγεθος του χαρτοφυλακίου PEPP κατά 7,5 δισεκ. ευρώ μηνιαίως κατά μέσο όρο. Το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει να τερματίσει τις επανεπενδύσεις στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP στο τέλος του 2024.
Το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεχίσει να εφαρμόζει ευελιξία στις επανεπενδύσεις ποσών από την εξόφληση τίτλων του χαρτοφυλακίου PEPP καθώς φθάνουν στη λήξη τους, με σκοπό να αντιμετωπίζονται οι κίνδυνοι για τον μηχανισμό μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής που σχετίζονται με την πανδημία.
- Πράξεις αναχρηματοδότησης
Καθώς οι τράπεζες αποπληρώνουν τα ποσά που δανείστηκαν στο πλαίσιο των στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης, το Διοικητικό Συμβούλιο θα αξιολογεί τακτικά το πώς οι στοχευμένες πράξεις χρηματοδότησης και η συνεχιζόμενη αποπληρωμή τους συνεισφέρουν στην κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής του.
Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι έτοιμο να προσαρμόσει όλα τα μέσα που έχει στη διάθεσή του εντός των ορίων της εντολής που του έχει ανατεθεί, προκειμένου να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα επανέλθει στον στόχο του 2% μεσοπρόθεσμα και να διαφυλάξει την ομαλή λειτουργία του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής. Επιπλέον, το μέσο για την προστασία της μετάδοσης (Transmission Protection Instrument – TPI) είναι διαθέσιμο για να αντισταθμίζει ανεπιθύμητες, άτακτες εξελίξεις στην αγορά που θέτουν σοβαρή απειλή για τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής σε όλες τις χώρες της ζώνης του ευρώ, επιτρέποντας έτσι στο Διοικητικό Συμβούλιο να εκπληρώνει πιο αποτελεσματικά την αποστολή του για σταθερότητα των τιμών.
Διαβάστε επίσης:
Καρκίνος παχέος εντέρου: Τα δωρεάν self test και τα ύποπτα συμπτώματα
Παρουσιαστής του BBC αγνοείται στη Σύμη, σε εξέλιξη οι έρευνες
Στον αέρα η αγορά φυσικού αερίου από τις δικαστικές διαμάχες της Gazprom
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
