THEPOWERGAME
Οι οικονομολόγοι μειώνουν τις προσδοκίες τους για το κατά πόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια, μετά την έναρξη της μείωσης την επόμενη εβδομάδα, σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg.
Οι ερωτηθέντες αναμένουν ότι η πρώτη από τις έξι μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας του επιτοκίου καταθέσεων -που σήμερα βρίσκεται στο 4%- θα ανακοινωθεί την επόμενη εβδομάδα. Αυτό είναι ένα βήμα λιγότερο από ό,τι προέβλεπαν πριν από τον τελευταίο καθορισμό της πολιτικής του Διοικητικού Συμβουλίου τον Απρίλιο.
Έκτοτε, οι αξιωματούχοι με επικεφαλής την πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ ενίσχυσαν τις προσδοκίες για μια μείωση τον Ιούνιο που θα έβλεπε την ΕΚΤ να κινείται πριν από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και την Τράπεζα της Αγγλίας. Όμως, η απροσδόκητα ισχυρή ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας, οι κολλώδεις μισθολογικές πιέσεις και οι ανοδικοί κίνδυνοι στις ήδη αβέβαιες προοπτικές του πληθωρισμού τροφοδοτούν τη συζήτηση για τα επόμενα βήματα.
Γεράκια όπως το μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου, Ισαμπέλ Σνάμπελ, και ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιοακίμ Νάγκελ. θέλουν να περιμένουν μέχρι τον Σεπτέμβριο προτού εξετάσουν μια δεύτερη κίνηση, και οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι μια διστακτική Fed θα περιορίσει τα περιθώρια ελιγμών της ΕΚΤ.
Η επικοινωνία των προθέσεων της ΕΚΤ χωρίς να δεσμεύει ένα συγκεκριμένο σενάριο μπορεί -για άλλη μια φορά- να αποτελέσει τη μεγαλύτερη πρόκληση για τη Λαγκάρντ.
«Θα είναι δύσκολο να επιχειρηματολογήσει γιατί είναι τόσο σίγουρη ότι αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για περικοπές, ενώ δεν παρέχει καμία καθοδήγηση για περαιτέρω περικοπές», δήλωσε ο Hugo Le Damany, οικονομολόγος της AXA Investment Managers. Βλέπει ότι η ΕΚΤ θα σταματήσει τη νομισματική χαλάρωση τον ερχόμενο Ιούνιο μετά από μόλις πέντε βήματα και με το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,75%.
Οι ερωτηθέντες εξακολουθούν να θεωρούν ότι ο πληθωρισμός είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την οικονομία της ευρωζώνης, ακολουθούμενος από τις επιπτώσεις των αμερικανικών προεδρικών εκλογών και τις γεωπολιτικές εντάσεις.
Ο πληθωρισμός πιθανώς επιταχύνθηκε λίγο τον Μάιο μετά από δύο μήνες στο 2,4%. Κοιτάζοντας κάτω από το καπό, η αύξηση των μισθών δεν κατάφερε απροσδόκητα να μειωθεί στις αρχές του 2024, ενισχύοντας την πίεση στις τιμές των υπηρεσιών που συνεχίζουν να αυξάνονται με ρυθμό σχεδόν 4%.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, τα τρία τέταρτα των ερωτηθέντων δεν αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα προσφέρει οποιουδήποτε είδους καθοδήγηση από τη μία συνεδρίαση πολιτικής στην επόμενη – ιδίως επειδή οι αξιωματούχοι έχουν ορκιστεί να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στις τριμηνιαίες οικονομικές προβλέψεις.
Περίπου το 84% των οικονομολόγων λέει ότι μια τέτοια εστίαση καθιστά πιο πιθανές τις κινήσεις των επιτοκίων κάθε τρεις μήνες, αν και το 92% λέει ότι αυτό δεν αποκλείει δράση στο ενδιάμεσο διάστημα. Υπογραμμίζοντας ακριβώς αυτή την πιθανότητα, ο Γάλλος Francois Villeroy de Galhau προειδοποίησε κατά της προεξόφλησης μιας άλλης μείωσης των επιτοκίων τον Ιούλιο.
Αυτή τη φορά, οι ερωτηθέντες στην έρευνα δεν αναμένουν αναθεωρήσεις των προβλέψεων της ΕΚΤ – εκτός από την αύξηση των προοπτικών για την οικονομική επέκταση το 2024, μετά από ένα καλύτερο από το προβλεπόμενο πρώτο τρίμηνο.
Αναμένουμε να προκύψουν αποκλίσεις μεταξύ των περιστεριών και των γερακιών στο Συμβούλιο, με τους πρώτους να επιθυμούν την άρση όλων των περιορισμών πολιτικής και τους δεύτερους να θέλουν να κινηθούν προσεκτικά μέχρι να νιώσουν σίγουροι ότι ο πληθωρισμός είναι υπό έλεγχο», δήλωσε ο Fabio Balboni, οικονομολόγος της HSBC.
«Αυτό μπορεί να καταστήσει δύσκολο για την ΕΚΤ να παράσχει οποιαδήποτε καθοδήγηση σχετικά με τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων πέραν της παρούσας συνεδρίασης, γεγονός που θα μπορούσε να συμβάλει στη δημιουργία αβεβαιότητας και μεταβλητότητας στην αγορά», δήλωσε.
Οι έμποροι έχουν μειώσει πρόσφατα τα στοιχήματα σχετικά με το πόσες μειώσεις επιτοκίων αναμένουν ότι θα πραγματοποιήσει η ΕΚΤ φέτος. Τώρα τιμολογούν πλήρως δύο κινήσεις και μία στις τρεις πιθανότητες για μια τρίτη, σε σύγκριση με μόλις μία μείωση με πιθανότητα 20% για μια δεύτερη για τις ΗΠΑ.
Διαβάστε επίσης:
ΜETRO: Ενδιαφέρον, υπό όρους, για εξαγορές
Κομισιόν: Ενέκρινε ιταλική επιδότηση 2 δισ. για εργοστάσιο τσιπ
Το πράσινο τσιμέντο και ο χάλυβας θα είναι φθηνότερα από το 2045
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
