THEPOWERGAME
Μεγάλες προσδοκίες για το 2024 τρέφει η αγορά, αναφορικά με το τι θα φέρει η νέα χρονιά σε μετόχους, αλλά και πελάτες τραπεζών, οι οποίοι θα δουν την πίτα να διευρύνεται με νέες συγχωνεύσεις δυνάμεων.
Πρόκειται για την πρώτη χρονιά από την περίοδο της κρίσης και των ανακεφαλαιοποιήσεων, που το θέμα της επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους τίθεται στο τραπέζι. Και ως μέτοχοι, δεν νοούνται μόνο τα μεγάλα θεσμικά funds που στήριξαν κεφαλαιακά τις συστημικές τράπεζες στην πιο μελανή περίοδο της σύγχρονης ιστορίας τους, αλλά και οι εκατοντάδες χιλιάδες μικρομέτοχοι που δεν έχουν λάβει ούτε ένα cent την τελευταία δεκαετία και πάνω.
Το 2024 θα φέρει στους μετόχους μερίσματα και προγράμματα επαναγοράς ιδίων μετοχών. Δύο ενέργειες που μπορεί να λειτουργήσουν συνδυαστικά, μπορεί και όχι (εξαρτάται από τη βούληση του ΔΣ) και που ως τελικό σκοπό έχουν την αύξηση της αξίας της επένδυσης. Δύο κινήσεις που σηματοδοτούν την επιστροφή κεφαλαίου στον μικρό και το μεγάλο μέτοχο.
Η διανομή μερίσματος τελεί υπό την έγκριση του Ευρωπαίου Επόπτη (SSM), αλλά έχει σχεδόν προεξοφληθεί. Παραμένει το τυπικό μέρος της διαδικασίας, με την επίσημη έγκριση του SSM και την αντίστοιχη έγκριση της γενικής συνέλευσης. Οι διοικήσεις των τραπεζών έχουν ήδη σκιαγραφήσει την περίμετρο της μερισματικής απόδοσης και έχουν ήδη προβλέψει κεφάλαια για τη διανομή, δεσμεύοντας τα εκ των προτέρων στις προβλέψεις τους.
Κάθε τράπεζα έχει τη δική της φιλοσοφία επ’ αυτού και το προς διάθεση ποσό μερίσματος περιμένει την έγκριση των μετόχων της. Τα ποσοστά διαφέρουν, αλλά πάνω κάτω κινούνται στη λογική της διανομής του 20%-25% της κερδοφορίας του 2023. Εύλογο είναι ότι θα υπάρξουν διακυμάνσεις και διαφοροποιήσεις, αν κάποια τράπεζα πλησιάσει το 30% και κάποια άλλη το 10%. Για παράδειγμα, η Τράπεζα Πειραιώς, στην οποία η αποεπένδυση του ΤΧΣ θα είναι πολύ νωπή (αν όλα ευοδωθούν καλά στο εγχείρημα του placement το Μάρτιο), λογικό είναι να δώσει ένα πιο συμβολικό μέρισμα.
Επιδίωξη των ελληνικών τραπεζών είναι να επιστρέψουν σταθερά και δυναμικά στην περίοδο των μερισμάτων και αν το 2024 ο πήχης φθάσει στο 20% της διανομής της συνολικής κερδοφορίας, να βαίνει αυξανόμενος κάθε επόμενη χρονιά. Άλλωστε στην Ευρώπη, οι τράπεζες διανέμουν το 50% των κερδών τους σε μετοχές ετησίως.
Αντίστοιχης λογικής είναι και τα προγράμματα επαναγοράς ιδίων μετοχών που εντός του ΄24 θα κάνουν την εμφάνισή τους κατά βούληση Διοικητικών Συμβουλίων που θα τα προτείνουν. Ας μην ξεχνάμε ότι το 2023, η απόφαση της Eurobank για επαναγορά ιδίων μετοχών από το ΤΧΣ ισοδυναμούσε με επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους της και ήταν ένα είδος μερίσματος.
Φθηνότερα δάνεια και υψηλότερες αποδόσεις
Οι τράπεζες, όμως, δεν έχουν μόνο μετόχους- όλη η μαγιά της κερδοφορίας αφορά την πελατειακή τους βάση. Οι πελάτες ελπίζουν να επιβραβευθούν από δύο μέτωπα: από τα χαμηλότερα επιτόκια στα δάνεια και από τα υψηλότερα (δυνητικά) στις καταθέσεις, συνδυαστικά με χαμηλότερες χρεώσεις.
Στο πρώτο κομμάτι, των δανείων, η ίδια η αγορά δίνει τον τόνο. Αν τα επιτόκια μειωθούν τελικά μετά το τέλος του β’ τριμήνου, αυτό σημαίνει ότι από το καλοκαίρι και μετά θα δάνεια (στεγαστικά, καταναλωτικά, επιχειρηματικά, ΜμΕ) θα είναι φθηνότερα (όσα είναι κυμαινόμενου επιτοκίου). Αναπόφευκτα αυτό θα ενισχύσει την αναιμική, αν και θετική, πιστωτική επέκταση.
Στις καταθέσεις, οι προσδοκίες για περαιτέρω αύξηση είναι δύσκολο να πραγματοποιηθούν, δεν παύει όμως να υπάρχει μία σταθερή πίεση- σύσταση από την Τράπεζα της Ελλάδος, να γεφυρωθεί η απόσταση της ψαλίδας. Ο ανταγωνισμός όμως, με τη συσπείρωση νεών πόλων στην αγορά, συνδυαστικά με την είσοδο και άλλων fintech μπορεί να δώσει μια δεύτερη ευκαιρία σε υψηλότερες αποδόσεις σε καταθέσεις.
Παράλληλα όμως, ελκυστικές αποδόσεις θα συνεχίσουν με μεγάλη άνεση να προσφέρουν ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια, με ετήσιο μέρισμα ή όχι, παράλληλα με εκδόσεις κρατικών ομολόγων που προσφέρουν ανταγωνιστικά υψηλά επιτόκια (στο 3,80% τα έντοκα γραμμάτια εξαμήνου).
Το σίγουρο είναι ότι τη νέα χρονιά, οι καταναλωτές θα δουν διάφορες χρεώσεις, όπως οι διατραπεζικές συναλλαγές στα ΑΤΜ’s άλλων τραπεζών, να μειώνονται. Ή, να απολαμβάνουν μικρότερες ή και καθόλου χρεώσεις από ενέργειες σαν αυτή στην οποία πρόσφατα προέβη το δίκτυο της Euronet Worldwide. Mία κίνηση – προπομπό για διάφορα που έχουν να συμβούν στο χώρο των πληρωμών από την επόμενη χρονιά και εφεξής.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
