THEPOWERGAME
Με τις καλύτερες συνθήκες κλείνει σήμερα το απόγευμα το βιβλίο προσφορών για την Εθνική Τράπεζα, στην οποία το ενδιαφέρον Ελλήνων και ξένων θεσμικών επενδυτών, long term και μεγάλου βεληνεκούς, επιλεγμένων family offices και μεγάλου αριθμού ιδιωτών, έχει ξεπεράσει κάθε προσδοκία.
Μια πρώτη γεύση αναμένεται να έχει η αγορά απόψε, τόσο ως προς το τελικό ποσό που συγκεντρώθηκε για τη δημόσια εγγραφή του 22% των μετοχών της Εθνικής, όσο και για την τιμή διάθεσης, που, όπως έγραφε χθες το powergame.gr, σχεδόν ακουμπάει το ανώτατο εύρος, δηλαδή τα 5,44 ευρώ ανά μετοχή. Με ανυπομονησία για τις επίσημες ανακοινώσεις (το αργότερο το πρωί της Παρασκευής), η αγορά περιμένει να δει το τελικό αποτύπωμα της ψήφου εμπιστοσύνης των νέων επενδυτών που διεκδικούν μερίδιο στη συγκεκριμένη τράπεζα, καθώς είναι το πρώτο μεγάλο deal πώλησης που επιχειρεί το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στο πλαίσιο της σταδιακής πορείας αποεπένδυσης.
Λόγω του ένθερμου ενδιαφέροντος, μάλιστα, αναμένεται να «επικυρωθεί» η προσαύξηση του προσφερόμενου προς διάθεση πακέτου στο 22%, το οποίο αναλογικά θα κατανεμηθεί σε θεσμικούς επενδυτές και μη, κατά το πρότυπο του αρχικού σχεδιασμού. Το 20% που αφορά η πρόσκληση εκδήλωσης ενδιαφέροντος προβλέπει 17% προς θεσμικούς και 3% προς retail (ιδιώτες μικροεπενδυτές). Το υπόλοιπο 2% πιθανότατα θα διανεμηθεί κατά την ίδια λογική. Όμως το ζητούμενο είναι η κατανομή των νέων μετοχών εντός του πλαισίου ενδιαφέροντος των θεσμικών επενδυτών:
- το ποσοστό των ξένων θεσμικών επενδυτών (που εκτιμάται ότι θα είναι σε πολύ μεγάλο επίπεδο, καθρεπτίζοντας ποιοτικά διεθνή funds με μακροχρόνιο ορίζοντα επένδυσης),
- το ποσοστό των Ελλήνων θεσμικών επενδυτών που θα απορροφήσουν επίσης ένα σημαντικό ποσοστό (αλλά χαμηλότερο συγκριτικό με τα κεφάλαια το εξωτερικού, κατά τη συνήθη πρακτική),
- η υποκατηγορία των family offices, που αποτελούν τη δική τους «διαπίστευση» στις προοπτικές της Εθνικής Τράπεζας, καθώς αντανακλούν την ψήφο εμπιστοσύνης βασικών επιχειρηματικών ομίλων της ελληνικής αγοράς
- οι ιδιώτες, που πέραν των καταθέσεών τους (η Εθνική έχει τις περισσότερες καταθέσεις στο σύστημα), θέλουν διακαώς να αποκτήσουν μετοχές της τράπεζας και συρρέουν σε χρηματιστηριακές και τραπεζικά καταστήματα «για μια θέση στην Εθνική».
Προς το παρόν στα γραφεία των συμβούλων διάθεσης επικρατεί «πυρετός» καταμέτρησης αιτήσεων -αυτό που θα αποτελέσει και τη βάση προσδιορισμού της μετέπειτα κατανομής των νέων μετόχων, η οποία θα ανακοινωθεί επισήμως προς τις χρηματιστηριακές Αρχές.
Οι νέοι μέτοχοι που θα διανθίσουν τη μετοχική σύνθεση της Εθνικής Τράπεζας θα λάβουν μετοχές ανάλογα με το ποσό των εγγραφών τους, αλλά αναλογικά με το ποσοστό υπερκάλυψης, με αποτέλεσμα να λάβουν πολύ… λιγότερα απ’ όσα ζητούν. Εξ ου και αυτές τις μέρες υπήρξε έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον απευθείας από το Χρηματιστήριο.
Μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας εγγραφής, η σημερινή πίτα μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής θα έχει σημαντικά διαφοροποιηθεί και σε πληθώρα νέων funds και σε ποιότητα. Στη νέα πίτα το Δημόσιο θα διατηρήσει μέσω του ΤΧΣ ένα 18% μέχρι την επόμενη άνοιξη ίσως, ή το κατάλληλο timing εντός του 2024, όταν θα προχωρήσει στη δεύτερη φάση της πώλησης.
Όσον αφορά την τιμή διάθεσης, που έχει εύρος 5- 5,44 ευρώ και όπως προαναφέρθηκε τείνει να κλείσει στα 5,44 ευρώ, αξίζει να σημειωθεί ότι στη συγκεκριμένη περίπτωση η πώληση, λόγω μεγάλου ύψους ποσού, γίνεται με discount, όπως και σε κάθε αντίστοιχου διαμετρήματος εγχείρημα. Όμως ο απόηχος των κεφαλαίων που έρχονται, της ιδιαίτερα θερμής ανταπόκρισης και της ποιότητας των επενδυτών γράφει «υπέρ» τόσο για την Εθνική Τράπεζα, όσο και για το ίδιο το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, το Δημόσιο και τον Έλληνα φορολογούμενο.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
