Με τη ζήτηση να ξεπερνάει την πρώτη μέρα τα 6,2 δισ. ευρώ, αντανακλώντας 6 φορές υπερκάλυψη, συνεχίζονται για δεύτερη μέρα σήμερα οι δημόσιες εγγραφές για τη διάθεση του 20% του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας -ή καλύτερα του 22%, όπως τελικά διαμορφώνεται μετά τις χθεσινές εξελίξεις.
Το Βιβλίο Προσφορών παραμένει ανοιχτό, εντός και εκτός συνόρων, προς τέρψιν -ενός εξαιρετικά έντονου ενδιαφέροντος- Ελλήνων και ξένων θεσμικών επενδυτών. Χαρακτηριστικό της επιτυχίας της έκδοσης είναι ότι το 1,1 δισ. ευρώ, που είναι το ζητούμενο για το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, καλύφθηκε χθες στα πρώτα… 5 λεπτά που άνοιξε η δημόσια εγγραφή.
Η συμμετοχή των επενδυτών που εκδήλωσαν ενδιαφέρον είναι τέτοιου μεγέθους, που σχεδόν προεξοφλεί τη διαμόρφωση της τιμής διάθεσης, στο ανώτατο πλαφόν του εύρους, δηλαδή προς το επίπεδο των 5,44 ευρώ. Σε κάθε περίπτωση, η τιμή διάθεσης δεν θα γνωστοποιηθεί πριν από το κλείσιμο του Βιβλίου το βράδυ της Πέμπτης. Όπως φαίνεται και από το αποτύπωμα του placement στην τιμή της Εθνικής στο ταμπλό (ο τίτλος έκλεισε χθες στα 5,80 ευρώ), πολλοί επενδυτές, για να διασφαλίσουν ένα ικανοποιητικό μερίδιο στην πίτα της τράπεζας, προσφεύγουν απευθείας στη χρηματιστηριακή αγορά, αποκτώντας μετοχές ακόμη και ακριβότερα (η μετοχή ξεκίνησε στο άνοιγμα στα 5,51 ευρώ και άγγιξε κάποια στιγμή το υψηλό των 5,86 ευρώ) .
Το ενδιαφέρον της αγοράς μετατοπίζεται τώρα σε ένα δεύτερο πεδίο: στην ποιότητα και το μέγεθος των νέων επενδυτών που θα λάβουν μερίδιο στην πίτα των μετοχών της Εθνικής, αφού το πρώτο στοίχημα κερδήθηκε με τη σημαντικά υπερβάλλουσα ζήτηση, που ξεπέρασε κάθε προσδοκία, όπως έγραψε χθες το powergame.gr. Τώρα το ζητούμενο είναι πόσοι από τους νεοεισερχόμενους επενδυτές θα προέρχονται από την Ελλάδα και πόσοι από το εξωτερικό, καθώς επίσης πόσοι από αυτούς είναι long term και πόσοι short term επενδυτές.
Γνωστοί επιχειρηματικοί όμιλοι, που, όπως γράψαμε και χθες, προέρχονται από τον χώρο του εφοπλισμού, των κατασκευών, της ενέργειας, θα έχουν την ευκαιρία να εμπλουτίσουν τις επενδυτικές τους επιλογές, λαμβάνοντας μερίδιο σε μια μεγάλη συστημική τράπεζα. Το σε ποιο ποσοστό θα γίνει αυτό και σε τι αναλογία, είναι ένα θέμα που συζητιέται εντόνως και σε τραπεζικούς κύκλους, σε συνάρτηση με τα γενικότερα οφέλη που θα έχει η πλήρης αποεπένδυση του Ταμείου από την Εθνική. Ήδη, πάντως, οι πρώτες πληροφορίες θέλουν ενεργό το ενδιαφέρον Ελλήνων επενδυτών, τόσο από πλευράς θεσμικών, όσο και από family offices Ελλήνων επιχειρηματιών.
«Θεωρητικά, το μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον καλύπτεται από το εξωτερικό», αναφέρουν στο powergame.gr πηγές με γνώση της διαδικασίας, έχοντας την εμπειρία από παρόμοια placements. Την ίδια ώρα, πηγές που δεν θέλουν να επικαλεστούν συγκεκριμένα ονόματα επενδυτών «φωτογραφίζουν» κορυφαία επενδυτικά κεφάλαια, τα οποία αναμένεται να εισέλθουν στην Εθνική Τράπεζα λόγω και ενός επιπλέον παράγοντα: ήρθε η ώρα τα μεγάλα διεθνή funds να αποδείξουν εμπράκτως –με δεδομένο το investment grade της χώρας– την ψήφο εμπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες. Ασφαλείς πληροφορίες θέλουν να αποκτούν μερίδια στην τράπεζα μεγάλα funds του εξωτερικού, με μακροπρόθεσμο ορίζοντα επενδύσεων (long term επενδυτές).
Αξίζει να σημειωθεί ότι όλη η διαδικασία θα γίνει με διαφάνεια και με γνώμονα την ποσόστωση και την αναλογικότητα. Με… απλά ελληνικά, αν η υπερκάλυψη ενδεικτικά είναι 4 φορές (εν προκειμένω είναι παραπάνω), τότε ο κάθε ενδιαφερόμενος θα πάρει τα ζητούμενα κατά το ένα τέταρτo… Δεν θα υπάρξει καμία διαφοροποίηση ή προνομιακή μεταχείριση. Κοινός παρονομαστής στην εξίσωση της αγοράς μετοχών είναι το αριθμητικό ενδιαφέρον που εκδηλώθηκε μέσω εγγραφών.
