Στην Αθήνα βρίσκονται τα 26 μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), ώστε να συμμετάσχουν στην προγραμματισμένη συνεδρίαση της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής την Τετάρτη και Πέμπτη.
Η ΕΚΤ συνεδριάζει ξανά στην ελληνική πρωτεύουσα και στις εγκαταστάσεις της Τράπεζας της Ελλάδος ύστερα από δεκαπέντε χρόνια και οι εκτιμήσεις των αναλυτών προεξοφλούν την παύση των επιτοκίων έπειτα από δέκα συνεχόμενες αυξήσεις. Το επιτόκιο καταθέσεων, από -0,50% πριν από τον Ιούλιο του 2022, διαμορφώνεται μετά την αύξηση του Σεπτεμβρίου στο 4% και το επιτόκιο αναχρηματοδότησης (MRO) στο 4,5%.
Το βασικό όργανο λήψης αποφάσεων της ΕΚΤ αποτελείται από έξι μέλη του Εκτελεστικού Συμβουλίου και τους είκοσι διοικητές των εθνικών κεντρικών τραπεζών του Ευρωσυστήματος. Η μεγαλύτερη του αναμενομένου επιβράδυνση του πληθωρισμού τον Σεπτέμβριο, η σημαντική άνοδος των ομολογιακών αποδόσεων και οι νέοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι που αναδύονται συνθέτουν ένα ομιχλώδες σκηνικό, που καθιστά σχεδόν βέβαιη την απόφαση να διατηρηθούν αμετάβλητα τα επιτόκια.
Στα πλαίσια αυτά, η Κριστίν Λαγκάρντ δεν θα δώσει guidance για τις αποφάσεις των επόμενων μηνών, επικαλούμενη το πολυσύνθετο περιβάλλον και την ανάγκη προσαρμογής κάθε φορά στα νέα δεδομένα. Οι οικονομολόγοι της ΕΚΤ πιστεύουν πως η άνοδος των τιμών του πετρελαίου πιθανώς θα καθυστερήσουν την επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2%. Το θέμα θα συζητηθεί εκτενέστερα στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, όταν θα δοθούν στη δημοσιότητα και οι νέες προβλέψεις της ΕΚΤ για την οικονομία.
H Πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ και ο Διοικητής της Τράπεζα της Ελλάδος ο Γιάννης Στουρνάρας©Τράπεζα της Ελλάδος
Η ΕΚΤ, όπως και άλλες κεντρικές τράπεζες, βρίσκεται σε ένα σημείο που πιθανότατα σηματοδοτεί το τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων. Το μήνυμα που θα θέλει να στείλει το διοικητικό συμβούλιο είναι ότι τα επιτόκια μπαίνουν για λίγο στον πάγο, αλλά τα «γεράκια», που είναι υπέρμαχοι της στρατηγικής «higher for longer», συνεχίζουν να έχουν τον πρώτο λόγο. Έτσι, θα μπορούσε η Λαγκάρντ κατά τη συνέντευξη Τύπου να αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο πρόωρης λήξης των επανεπενδύσεων στο πλαίσιο του προγράμματος αγοράς ομολόγων PEPP.
