THEPOWERGAME
Την έναρξη της αποεπένδυσης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από τις τράπεζες θα σηματοδοτήσει η είσοδος του Σεπτεμβρίου, ενώ οι εξελίξεις αναμένονται ταχείες, αξιοποιώντας το θετικό επενδυτικό κλίμα που έχει διαμορφώσει η αναμενόμενη ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.
Μετά τo investment grade που έδωσε στην Ελλάδα η Scope Ratings, ο γερμανικός οίκος που αν και δεν έχει μπει ακόμη στο κλαμπ των αποδεκτών από την ΕΚΤ οίκων αξιολόγησης, δεν «χαρίζεται» στις αξιολογήσεις του -, είναι ιδιαίτερα πιθανό η επενδυτική βαθμίδα να προλάβει τις εξελίξεις της αποεπένδυσης του ΤΧΣ εάν η DBRS κάνει την έκπληξη στις 8 Σεπτεμβρίου.
Σε κάθε περίπτωση, τα γεγονότα θα τρέξουν γρήγορα, αρχής γενομένης από τη Eurobank.
Μέσα στην ερχόμενη εβδομάδα αναμένεται να συνεδριάσει το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας για να αποφασίσει την τιμή προσφοράς που θα υποβάλει στο ΤΧΣ για να εξαγοράσει το 1,4% των μετοχών της (52.080.673 ίδιες μετοχές) που βρίσκονται στην κατοχή του. Η Διοίκηση της Eurobank έχει ανακοινώσει ένα εύρος τιμήματος μεταξύ 1,10 και 1,90 ευρώ, στο οποίο θα περιλαμβάνεται και το premium που θα προσφερθεί στο ΤΧΣ.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η ολοκλήρωση της επαναγοράς των μετοχών της Eurobank σχεδιάζεται να γίνει μέχρι τις 15 Σεπτεμβρίου, κάτι που επικροτεί και το Μέγαρο Μαξίμου, καθώς υποδηλώνει την προσήλωση της κυβέρνησης στην υλοποίηση των εξαγγελιών της για τις τράπεζες.
Η ταχύτητα των εξελίξεων στην περίπτωση της Eurobank δεν αναιρεί την ανταγωνιστική διαδικασία που πρέπει να ακολουθήσει το ΤΧΣ μετά την υποβολή της προσφοράς. Ωστόσο, όλα θα κινηθούν γρηγορότερα και ad hoc, αφενός λόγω του μικρού ποσοστού της τράπεζας που λογικά η διεκδίκησή του δεν μπορεί να ενδιαφέρει κάποιον τρίτο, αφετέρου λόγω του σήματος που θέλει να εκπέμψει η κυβέρνηση για την επενδυτική βαθμίδα.
Την αποεπένδυση του ΤΧΣ από τη Eurobank αναμένεται να ακολουθήσει τον Οκτώβριο η Εθνική Τράπεζα. Πρόκειται για την Τράπεζα στην οποία το ΤΧΣ έχει και το μεγαλύτερο ποσοστό (40,4%). Μετά την «φωτοβολίδα» του ενδιαφέροντος Σαουδαράβων για την Εθνική Τράπεζα και το «ζύγισμα» της υποψηφιότητας αυτής, διαπιστώνεται στροφή της κυβέρνησης σε άλλες εναλλακτικές που μπορούν να αποδώσουν καλύτερα τόσο για την ίδια την Τράπεζα, όσο και για το Ελληνικό Δημόσιο.
Στο πλαίσιο αυτό, πρόθεση του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών είναι να διαθέσει αρχικά το 20% της συμμετοχής του Δημοσίου μέχρι τα τέλη του έτους ή στις αρχές του επόμενου και να αξιολογήσει τις συνθήκες και το timing για τη διάθεση του υπόλοιπου ποσοστού της ΕΤΕ σε δεύτερο χρόνο. Φαίνεται επίσης πως προκρίνεται η διάθεση του ποσοστού να γίνει συνδυαστικά σε ξένο αλλά και σε εγχώριους επενδυτές (επιχειρηματίες, εφοπλιστές). Πληροφορίες φέρουν την Τράπεζα της Ελλάδος να έχει εκφέρει τη γνώμη ότι το καλύτερο για την Εθνική Τράπεζα θα ήταν να υπάρξει στρατηγικός επενδυτής, ένα σοβαρό fund μακροπρόθεσμου επενδυτικού ορίζοντα, καθώς είναι δύσκολο να βρεθεί ενδιαφερόμενη ευρωπαϊκή τράπεζα δεδομένου ότι η ΕΕ δεν έχει ξεκινήσει ακόμη τις διασυνοριακές συγχωνεύσεις.
Από την πλευρά του, το υπουργείο Εθνικής Οικονομίας & Οικονομικών φαίνεται να μην αποκλείει την ιδιωτική πώληση (που ευνοεί τη διάθεση μεγάλων πακέτων μετοχών) ή την απευθείας διάθεση σημαντικού ποσοστού από τις μετοχές που διαθέτει το Ταμείο σε μια τράπεζα. Βάσει του προσανατολισμού αυτού, το ΤΧΣ μπορεί να εξετάσει προσφορές που θα υποβληθούν αυτόκλητα, π.χ. από έναν μόνο επενδυτή, όπως είχε συμβεί με την αυτόκλητη προσφορά που είχε (άκαιρα) υποβάλει πέρυσι για την Τράπεζα Πειραιώς το ιταλικό fund ION.
Σε κάθε περίπτωση, πάντως, η στρατηγική αποεπένδυσης που έχει συντάξει η Rothschild για λογαριασμό του ΤΧΣ προβλέπει ότι το Ταμείο δεν μπορεί να προχωρήσει σε διμερή διαπραγμάτευση χωρίς να προηγηθεί ανταγωνιστική διαδικασία για την ανάδειξη τυχόν υψηλότερων προσφορών. Η διαδικασία για την ανάδειξη ενδεχόμενης καλύτερης προσφοράς εκτιμάται ότι δεν θα ξεπεράσει χρονικά την μία εβδομάδα.
Η αποεπένδυση του ΤΧΣ από τις άλλες δύο συστημικές τράπεζες αναμένεται μέσα στο 2024. Οι πληροφορίες θέλουν να προγραμματίζεται αρχικά η διάθεση του ποσοστού του Ταμείου στην Τράπεζα Πειραιώς (όπως και στην περίπτωση της Εθνικής αναμένεται τμηματική, αρχικά με ένα ποσοστό 15% από το 27% που ελέγχει το Ταμείο στην Τράπεζα) και στη συνέχεια θα ακολουθήσει η Alpha Bank, στην οποία το Δημόσιο ελέγχει το 9%. Σημειώνεται ότι στην περίπτωση της Alpha Bank, το μικρότερο ποσοστό προς διάθεση, αλλά και το ενδιαφέρον που φέρεται να υπάρχει από τον υφιστάμενο μεγαλομέτοχο Χ. Χόλτερμαν να αυξήσει το ποσοστό του, μπορεί να οδηγήσουν σε ταχύτερες εξελίξεις μέσω Χρηματιστηρίου.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
