THEPOWERGAME
Το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών για ελληνικούς τίτλους, που φάνηκε τόσο στην τελευταία έκδοση ομολόγων του Δημοσίου, όσο και στις πολύ πρόσφατες εκδόσεις ομολόγων από την Alpha Bank και την Πειραιώς, προεξοφλεί η αγορά ότι θα προσελκύσουν οι νέες εκδόσεις ομολογιακών τίτλων τραπεζών και επιχειρήσεων.
Σε ό,τι αφορά τον τραπεζικό τομέα, ο κύκλος εκδόσεων ομολόγων senior preferred, που ξεκίνησε στις αρχές του χρόνου η Eurobank και που αμέσως μετά τις εκλογές συνέχισαν η Alpha Bank (με ενδιάμεσο σταθμό τον Φεβρουάριο για AT1) και η Τράπεζα Πειραιώς, επίκειται σύντομα να ολοκληρωθεί με τη νέα έκδοση ομολόγων, αυτήν τη φορά από την Εθνική Τράπεζα.
Όπως είχε γράψει το powergame.gr, η προοπτική ενός καθαρού ορίζοντα τετραετίας της νέας κυβέρνησης, που δημιούργησε ένα πολύ «φιλικό» κλίμα για επενδύσεις ελληνικών ομολόγων, ώθησε τις ελληνικές τράπεζες να τολμήσουν, παρά το υψηλό κόστος χρήματος λόγω συγκυρίας, να δοκιμάσουν τις δυνάμεις τους στις ξένες χρηματαγορές.
Και ακριβώς αυτό συνέβη: πρώτη η Alpha Bank και λίγο αργότερα η Τράπεζα Πειραιώς, όχι μόνο συγκέντρωσαν τα κεφάλαια που ήθελαν στο πλαίσιο των MREL εκδόσεων, αλλά προσέλκυσαν μια πολύ ισχυρή ζήτηση, που είχε αποτέλεσμα το επιτόκιο με το οποίο άντλησαν ρευστότητα να είναι καλύτερο ακόμη και της αρχικής τους πρόβλεψης.
Κάτι που συνέβη προ ημερών και με το ίδιο το Ελληνικό Δημόσιο, κατά την έκδοση του 15ετούς ομολόγου, που έκλεισε με επιτόκιο 4,45% και προσέλκυσε προσφορές ύψους 13,4 δισ. ευρώ για κάλυψη αναγκών ύψους 3,5 δισ. ευρώ .
Η Eurobank, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες του powergame.gr, δεν σκοπεύει να βγει τώρα στις αγορές, καθώς μέχρι στιγμής φαίνεται να αρκείται στην έκδοση του Ιανουαρίου, με την οποία άλλωστε έχει υπερκαλύψει τον μη δεσμευτικό στόχο της για το τρέχον έτος.
Σε μια περίοδο ανοδικών επιτοκίων και μέσα σε μια σχετικά προεκλογική περίοδο, η Eurobank κατάφερε τότε να προσελκύσει το ενδιαφέρον 110 επενδυτών που συμμετείχαν στην έκδοση 6ετών ομολόγων senior preferred, διαμορφώνοντας μάλιστα την απόδοση σε επίπεδα σημαντικά χαμηλότερα της αρχικής πρόβλεψης: στο 7,125%, από στόχο 7,5%. Οι προσφορές που υποβλήθηκαν και που κατά 70% προήλθαν από θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού έφτασαν το 1,45 δισ. ευρώ για ζητούμενο ποσό 500 εκατ. ευρώ.
Oι καλοκαιρινές εκδόσεις της Alpha και της Πειραιώς – Η σκυτάλη στην Εθνική
Το βλέμμα της αγοράς τώρα είναι στραμμένο στην Εθνική Τράπεζα και στις επόμενες κινήσεις της. Σύμφωνα με τραπεζικούς κύκλους, η Εθνική προετοιμάζει την έξοδό της στη διεθνή χρηματαγορά, στο δικό της κατάλληλο timing, ενώ πιθανολογείται ότι θα προχωρήσει στην έκδοση κεφαλαίου TierII.
Όσον αφορά την έκδοση senior preferred της Alpha Bank στα τέλη Ιουνίου, το «δώρο» των επενδυτών ήταν το ονομαστικό επιτόκιο 6,875% και η τελική απόδοση του 7%, επίπεδα σημαντικά χαμηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις. Η έκδοση, ύψους 500 εκατ. ευρώ, προσέλκυσε το ενδιαφέρον άνω των 130 επενδυτών και υπερκαλύφθηκε, συγκεντρώνοντας προσφορές για 1,3 δισ. ευρώ.
Να σημειωθεί ότι η Alpha Bank βγήκε στις αγορές για δεύτερη φορά φέτος, καθώς εξέδωσε κεφάλαιο ΑΤ1 τον Φεβρουάριο και μάλιστα απορροφώντας μεγάλο ενδιαφέρον, που υπερκάλυψε τον στόχο για άντληση 450 εκατ. ευρώ.
Λαμβάνοντας τη σκυτάλη στις αρχές Ιουλίου, η Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε σε μια ανάλογης επιτυχίας έκδοση, αφού το συνολικό βιβλίο εντολών για το ομόλογο ανήλθε σε περίπου 1 δισ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας κατά 2,5 φορές τον αρχικό στόχο έκδοσης 400 εκατ. ευρώ. Η τελική απόδοση διαμορφώθηκε στο 7,25%, έναντι αρχικού στόχου 7,375%. Η συναλλαγή προσέλκυσε ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον από περισσότερους από 70 διαχειριστές κεφαλαίων, με την πλειοψηφία να διατίθεται σε τράπεζες και εταιρείες διαχείρισης περιουσίας (σωρευτικά 53%), καθώς και διαχειριστές κεφαλαίων (37%).
Περιμένοντας η αγορά τώρα τις επόμενες κινήσεις από την Εθνική Τράπεζα, βασίζεται στις ενδείξεις που θέλουν τους επενδυτές να «στριμώχνονται» για τις εκδόσεις ελληνικών ομολόγων, τόσο ως ψήφο εμπιστοσύνης στο τραπεζικό σύστημα και τη χώρα, όσο και ως προεξόφληση της επενδυτικής βαθμίδας.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
