Κερδίζουν έδαφος στις προτιμήσεις του αποταμιευτικού κοινού τα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου, καθώς έπειτα από χρόνια παρουσιάζουν ιδιαίτερα ελκυστικές αποδόσεις, έχοντας παράλληλα το μοναδικό πλεονέκτημα του αφορολόγητου των τόκων (αν διακρατηθούν έως τη λήξη και σύντομα, με την αλλαγή του νόμου, ανεξαρτήτως διακράτησης).
Η ελκυστικότητα των κρατικών τίτλων είναι τέτοια που «σβήνει» στη σύγκριση τις προθεσμιακές καταθέσεις, οι οποίες τελικά «δεν τραβάνε» παρά τη σχετική αύξηση που έχει σημειωθεί στις αποδόσεις τους. Είναι παραπάνω από εμφανές ότι το 3,50% των εντόκων γραμματίων της τελευταίας έκδοσης είναι πολύ παραπάνω από τις προθεσμιακές, κατά μιάμιση μονάδα στην καλύτερη περίπτωση (για καταθέσεις προθεσμίας που φθάνουν το 2%) και κατά 2-2,50% παραπάνω από το μέσο επιτόκιο καταθέσεων προθεσμίας ενός έτους (1-1,20%) για ποσά περίπου 100.000 ευρώ.
Οι λόγοι για τους οποίους το αποταμιευτικό κοινό τρέχει να τοποθετήσει τη διαθέσιμη ρευστότητα του στα έντοκα είναι:
- Οι πολύ υψηλές αποδόσεις
- Το αφορολόγητο των τόκων
- Η έλλειψη ρίσκου.
Σχετικά με το αφορολόγητο των τόκων, αυτό ισχύει αν οι τίτλοι διακρατηθούν έως τη λήξη τους, διότι σε διαφορετική περίπτωση -αν ρευστοποιηθούν νωρίτερα- επιβάλλεται ο σημερινός συντελεστής φορολόγησης τόκων, δηλαδή το 15%. Όμως, και αυτή η παράμετρος τείνει να εξαλειφθεί, καθώς στο πλαίσιο του νέου οικονομικού νομοσχεδίου, που σύντομα θα κατατεθεί στη Βουλή, προβλέπεται η απαλοιφή αυτής της διάταξης.
Οι επιλογές σε διάρκεια αντιστοιχούν σε μεγάλο εύρος. Ειδικότερα, διατίθενται τίτλοι για 13, 26 και 52 εβδομάδες, με αποδόσεις (ετησιοποιημένες) που ξεκινούν από 3,61% έως το 3,42%. Τους τίτλους αυτούς, οι ενδιαφερόμενοι μπορεί να τους αγοράσουν μόνο από τις τράπεζες ή τις χρηματιστηριακές τους εταιρείες που συνεργάζονται, σε κάποια από τις τρέχουσες τιμές στη δευτερογενή αγορά.
Στο πλαίσιο της τελευταίας δημοπρασίας εντόκων και σύμφωνα με την τιμή κλεισίματος (11/7), οι ετησιοποιημένες αποδόσεις είναι οι ακόλουθες:
- Διάρκειας 13 εβδομάδων με λήξη στις 6/10/2023: τιμή 99,174 και απόδοση 3,74%.
- Διάρκειας 26 εβδομάδων με λήξη στις 29/12/2023: τιμή 98,433 και απόδοση 3,49%.
- Διάρκειας 52 εβδομάδων με λήξη στις 7/6/2024: τιμή 97,013 και απόδοση 3,41%.
Δεδομένου ότι ο αγοραστής αποκτά τα έντοκα γραμμάτια σε τιμή χαμηλότερη του 100, ενώ στη λήξη παίρνει το 100, η απόδοση είναι κλιμακωτή και αναλόγως της διάρκειας.
Ενδεικτικά, αν κάποιος σήμερα θέλει να αγοράσει έντοκα γραμμάτια 13 εβδομάδων, θα τα πάρει με τιμή διάθεσης 99,174, καταβάλλοντας δηλαδή 99.174 ευρώ και στη λήξη, εν προκειμένω στις 6 Οκτωβρίου, θα λάβει 100.000 ευρώ. Θα έχει έτσι κλειδώσει ένα καθαρό όφελος 826 ευρώ.
Για το ίδιο ποσό, αλλά για διάρκεια 52 εβδομάδων (δηλαδή ένα έτος), το καθαρό όφελος είναι υπερτριπλάσιο της διάρκειας των 13 εβδομάδων και φθάνει στις 2.987 ευρώ , εφόσον για να πάρει στη λήξη 100.000 ευρώ, θα πρέπει να καταβάλλει μόλις 97.103 ευρώ.
Ανάλογα υψηλές αποδόσεις προσφέρουν και άλλοι κρατικοί τίτλοι, όπως το πρόσφατο 2ετές ομόλογο του Ελληνικού Δημοσίου το οποίο, προσφέρει ετησιοποιημένη απόδοση 3,18% (με βάση τελευταίες τιμές κλεισίματος 13/7). Το εν λόγω ομόλογο λήγει στις 15/2/2023.
