Alpha Bank: Στις αγορές με senior preferred ομόλογο

Με στόχο την άντληση 400 εκατ. ευρώ και στο πλαίσιο της Ελάχιστης Απαίτησης Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων (MREL), η Alpha Bank έδωσε εντολή στις τράπεζες Goldman Sachs IMI-Intesa Sanpaolo, Morgan Stanley Europe, Nomura και UBS να προχωρήσουν στις δέουσες διαδικασίες για την έκδοση νέου senior preferred ομολόγου.

Ο νέος τίτλος είναι τύπου 6NC5, δηλαδή έχει διάρκεια έξι έτη με μη δυνατότητα ανάκλησης πριν από το πέρας των πέντε ετών.

Σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση, η έκδοση θα γίνει στο άμεσο μέλλον ανάλογα και με τις συνθήκες στην αγορά, ωστόσο εκτιμάται πως θα επιχειρηθεί αυτήν την εβδομάδα και πριν από τις εκλογές της Κυριακής. Το νέο senior preferred ομόλογο της Alpha Bank αναμένεται να λάβει αξιολόγηση Ba3 από την Moody’s και BB- από την S&P.

«Η έκδοση αξιοποιεί την ιδιαίτερα θετική αποδοχή του νέου στρατηγικού πλάνου της Τραπεζας από την επενδυτική κοινότητα (μετά το investor day προ ημερών) αλλά και τις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, ενόψει και της επιστροφής σε επενδυτική βαθμίδα» τονίζεται στη σχετική ενημέρωση από την τράπεζα.

Άλλωστε, όπως είχε γράψει το powergame.gr, οι ελληνικές τράπεζες βγαίνουν στις αγορές σε μια προσπάθεια να κεφαλαιοποιήσουν το θετικό κλίμα μετά τις εκλογές, το οποίο ήδη αποτυπώνεται στις τιμές των ελληνικών ομολόγων, αλλά και στο ενδιαφέρον της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας. Το προσεχές διάστημα αναμένεται να δοθεί το σχετικό mandate στους επενδυτικούς συμβούλους τους για να προχωρήσουν.

Να σημειωθεί ότι οι δύο τράπεζες που βγήκαν φέτος στις αγορές, και μάλιστα με σημαντική υπερκάλυψη του αρχικού στόχου, ήταν η Eurobank τον Ιανουάριο, αμέσως μετά την αντίστοιχη έκδοση του Ελληνικού Δημοσίου, που εξέδωσε 6ετούς διάρκειας ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred), σηκώνοντας κεφάλαια 500 εκατ. ευρώ, και στην ίδια λογική η Alpha Bank, που ακολούθησε τον Φεβρουάριο, προβαίνοντας στην έκδοση κεφαλαίου AT1 (Additional Tier I), συγκεντρώνοντας 450 εκατ. ευρώ, υψηλότερα από τον αρχικό της στόχο, λόγω του μεγάλου ενδιαφέροντος.

Το ενδιαφέρον στον προγραμματισμό των εκδόσεων του Ιουνίου είναι η προοπτική μιας σχεδόν ταυτόχρονης προσφυγής των τραπεζών στις ξένες αγορές. Και ο λόγος δεν είναι άλλος από την ίδια τη συγκυρία, που εκλαμβάνεται ως «παράθυρο ευκαιρίας» για τις συνθήκες που διαμορφώνουν το κόστος άντλησης κεφαλαίων. Αφετηρία ήταν το αποτέλεσμα της πρώτης εκλογικής αναμέτρησης, που δημιουργεί προσδοκίες για σταθερή κυβέρνηση, κάτι στο οποίο στέκονται ιδιαίτερα οι ξένοι επενδυτές, ανεξαρτήτως του αν θα προκύψει αυτοδύναμα ή από συνδυασμό παρατάξεων.

Με ορόσημο την ημερομηνία των επαναληπτικών εκλογών στις 25 Ιουνίου και τη διαδρομή προς μια σταθερή κυβέρνηση, η αγορά προεξοφλεί τα επόμενα βήματα του τραπεζικού τομέα.

Υπενθυμίζεται πως, όπως παρουσιάστηκε στο Investor Day από τον CEO της Alpha Bank, Βασίλη Ψάλτη, οι νέες στρατηγικές προτεραιότητες της Τράπεζας επικεντρώνονται στην ενίσχυση της κερδοφορίας, στη διατήρηση της ανθεκτικότητας του ισολογισμού και στη δημιουργία και τη διανομή κεφαλαίων, ενώ βασίζονται στην επιτυχή υλοποίηση του Μετασχηματισμού της και στην αξιοποίηση των συγκριτικών πλεονεκτημάτων του Ομίλου.

Η Alpha Bank θα συνεχίσει να εστιάζει στη διασφάλιση της ανθεκτικότητας του ισολογισμού της και να εφαρμόζει συνετή πολιτική στις χορηγήσεις, ενώ παράλληλα θα ολοκληρώσει το τελικό στάδιο μείωσης των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων για την περαιτέρω συρρίκνωση του Δείκτη ΜΕΑ, διατηρώντας παράλληλα τη διαφοροποιημένη και ανθεκτική βάση χρηματοδότησης που διαθέτει.

Συνοπτικά, οι επικαιροποιημένοι στόχοι για το 2025 είναι:

ΑΝΑΠΤΥΞΗ

• Αύξηση κερδών ανά μετοχή (EPS) >20% σε ετήσια βάση (CAGR) σε >€0,3 έως το 2025
• Αύξηση των εσόδων κατά περίπου 5% σε ετήσια βάση (CAGR) σε €2,3 δισ. έως το 2025

ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑ

• Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (RoTE)1 >12% το 2025 υποστηριζόμενη από υψηλότερη κερδοφορία και βελτιωμένη κατανομή κεφαλαίου
• Αύξηση του Καθαρού Εσόδου Τόκων κατά περίπου 9% σε ετήσια βάση (CAGR)
• Μείωση του κόστους κατά περίπου 3% σε ετήσια βάση (CAGR)
• Μείωση του Δείκτη Εξόδων προς Έσοδα κατά περίπου 14 ποσοστιαίες μονάδες, σε περίπου 40% το 2025 (Ελλάδα < 35%)
• Περαιτέρω μείωση του Κόστους Πιστωτικού Κινδύνου σε < 70 μονάδες βάσης
• Απόδοση Κεφαλαίων κατηγορίας 1 (RoCET12) σε επίπεδο Ομίλου >16% μέχρι το 2025 (σε σχέση με 10% το 2022)

ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ

• Ισχυρή δημιουργία κεφαλαίων ύψους €2,3 δισ. ως αποτέλεσμα της οργανικής δημιουργίας κεφαλαίων ύψους €1,9 δισ. και μετατροπής €0,4 δισ.αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTA)
• Αύξηση της Ενσώματης Λογιστικής Αξίας σε επίπεδο Ομίλου στα >€7 δισ. το 2025
• Αποδέσμευση κεφαλαίων από ΜΕΑ και άλλα μη τοκοφόρα περιουσιακά στοιχεία που θα κατευθυνθούν σε κερδοφόρες δραστηριότητες
• Αύξηση του Δείκτη FL CET1 στο περίπου 16% το 2025

ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΑΞΙΑΣ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ

• 1,4 δισ.ευρώ κεφάλαια πάνω από τον στόχο CET13 της Διοίκησης, επιτρέποντας τη διανομή μερισμάτων στους Μετόχους
• Οργανική δημιουργία κεφαλαίων συνολικού ύψους 2,3 δισ.ευρώ και δημιουργία αξίας για τους Μετόχους
• Πρόβλεψη καταβολής μερίσματος ύψους 30 μ.β. επί του ετήσιου μέσου όρου των Σταθμισμένων ως προς τον Κίνδυνο Στοιχείων Ενεργητικού (RWA)

Αξίζει να σημειωθεί πως λίγες ώρες μετά τις ανακοινώσεις της Διοίκησης, σειρά επενδυτικών οίκων επιβεβαίωσαν τα υψηλά περιθώρια ανόδου της μετοχής της Τράπεζας, χαρακτηρίζοντας τους νέους στόχους που έθεσε η Διοίκηση της Alpha Bank φιλόδοξους, αλλά και εφικτούς.

Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!