THEPOWERGAME
Στις ελληνικές τράπεζες επικεντρώνεται η S&P σε νέα έκθεσή της. O οίκος εκτιμά ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα αντιμετωπίσουν προκλήσεις το δύσκολο 2023, αλλά είναι καλύτερα προετοιμασμένα, ενώ βλέπει περιθώρια για αύξηση της κερδοφορίας των τραπεζών. Ο οίκος αξιολόγησης εκτιμά ακόμα ότι το κόστος κινδύνου για το σύνολο του ελληνικού τραπεζικού συστήματος θα φθάσει τις 80 μονάδες βάσης.
«Πιστεύουμε ότι τα χαρτοφυλάκια δανείων των ελληνικών τραπεζών έχουν ήδη δοκιμαστεί καθ’ όλη τη διάρκεια του κύκλου, καθώς οι σημερινοί πελάτες έχουν επιβιώσει από πολλές κρίσεις. Ωστόσο, τα χαρτοφυλάκια αυτά αντικατοπτρίζουν την ελληνική οικονομία και έχουν αρκετή συγκέντρωση σε κυκλικούς τομείς όπως ο τουρισμός, τα ακίνητα, οι κατασκευές και η ναυτιλία, που ενδέχεται να υποφέρουν περισσότερο καθώς η οικονομία επιβραδύνεται», σημειώνει η S&P. Ύστερα από μια ισχυρή ανάκαμψη το 2022, η τουριστική περίοδος του 2023 θα είναι ένας από τους βασικούς καθοριστικούς παράγοντες της μελλοντικής ποιότητας του ενεργητικού των τραπεζών, όπως εκτιμά.
Το κόστος κινδύνου για το σύνολο του ελληνικού τραπεζικού συστήματος θα φθάσει τις 80 μονάδες βάσης το 2023
Όπως προσθέτει η S&P, η αγορά στεγαστικών δανείων παρέμεινε υποτονική τα τελευταία χρόνια, καθώς η Ελλάδα εξακολουθούσε να ανακάμπτει από την προηγούμενη οικονομική κρίση. Αυτό μειώνει τις πιθανότητες δημιουργίας ανισορροπιών στο χαρτοφυλάκιο. Επιπλέον αναφέρει ότι αναμένεται η απασχόληση στην Ελλάδα να δείξει ανθεκτικότητα, ενώ το πρόγραμμα προσωρινής επιδότησης που ανακοίνωσε η κυβέρνηση για ευάλωτους δανειολήπτες στεγαστικών δανείων θα στηρίξει την οικονομική ικανότητα των νοικοκυριών παρά την αύξηση των επιτοκίων και τον πληθωρισμό. Συνολικά η S&P αναμένει ότι το κόστος κινδύνου για το σύνολο του ελληνικού τραπεζικού συστήματος θα φθάσει τις 80 μονάδες βάσης το 2023, έπειτα από μέσο όρο άνω των 300 μ.β. το 2018-2021, καθώς οι τράπεζες ολοκλήρωσαν τις πωλήσεις/τιτλοποιήσεις NPE.
Ο οίκος επισημαίνει πως η ανάπτυξη των δανείων θα υποστηριχθεί από τις εισροές κεφαλαίων της ΕΕ, αλλά τα υψηλότερα επιτόκια και η οικονομική επιδείνωση θα επηρεάσουν την ανάκαμψη της αγοράς αυτής. Παράλληλα εκτιμά πως οι αυξήσεις στο κόστος χρηματοδότησης θα είναι περιορισμένες χάρη στη δομή χρηματοδότησης των τραπεζών.
Καθώς όμως η χρηματοδότηση των TLTROs τελειώνει, οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να επιστρέψουν ένα σημαντικό ποσό στην ΕΚΤ, με αποτέλεσμα να συμπιεστούν οι θέσεις ρευστότητάς τους. «Αν και δεν έχουμε καμία ανησυχία για τις θέσεις ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών, θεωρούμε πιθανό ότι ενδέχεται να χρειαστεί να καταφύγουν σε άλλες πηγές χρηματοδότησης περισσότερο απ’ ό,τι στο πρόσφατο παρελθόν και με υψηλότερο κόστος», σημειώνει ο οίκος.
Σε αυτό το πλαίσιο εκτιμά πως το κόστος της έκδοσης τίτλων MREL θα επιβαρύνει τα καθαρά έσοδα από τόκους. «Για να επιτύχουν τους στόχους τους, οι τράπεζες θα πρέπει να εκδώσουν μέσα MREL με πολύ υψηλότερο κόστος απ’ ό,τι αρχικά περίμεναν. Αν και δεν είναι το βασικό μας σενάριο, ενδεχόμενη σημαντική αστάθεια στις αγορές θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει ορισμένες τράπεζες να αντιμετωπίσουν προβλήματα όσον αφορά την επίτευξη των στόχων MREL», προσθέτει η S&P.
Η κερδοφορία των τεσσάρων συστημικών τραπεζών θα πλησιάσει τα επίπεδα των ευρωπαϊκών τραπεζών
Τέλος, η S&P εμφανίζεται θετική για την πορεία κερδοφορίας των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, εκτιμώντας ότι θα πλησιάσει τα επίπεδα των ευρωπαϊκών τραπεζών το 2023. Όπως τονίζει, η αυξανόμενη κερδοφορία των τραπεζών πιθανότατα θα ενισχύσει τις κεφαλαιακές τους θέσεις, κάτι που έρχεται σε έντονη αντίθεση με την εικόνα των τελευταίων πέντε ετών. Επίσης είναι πιθανό να διανείμουν μερίσματα το 2023 και το 2024, σηματοδοτώντας το τέλος της αναδιάρθρωσής τους.
«Ενώ αναμένουμε βελτίωση των δεικτών, προσαρμοσμένων ως προς τον κίνδυνο κεφαλαίου (RAC), ιδίως για την Εθνική Τράπεζα και τη Eurobank, με προβλεπόμενους δείκτες RAC άνω του 5% έως το τέλος του 2024, συνεχίζουμε να θεωρούμε ότι τα κεφάλαια είναι χαμηλής ποιότητας λόγω του υψηλού μεριδίου των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων, που αποτελεί περιορισμό στην αξιολόγησή τους», τονίζει η S&P.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
