Στις διεθνείς χρηματαγορές βγαίνει αύριο η Alpha Bank, τολμώντας κυριολεκτικά να αντλήσει κεφάλαια με το υψηλό κόστος της τρέχουσας συγκυρίας. Το mandate έχει ήδη δοθεί στη Morgan Stanley για την έκδοση senior preferred notes.
Είναι ένα πράγματι τολμηρό και φιλόδοξο σχέδιο της Alpha, η οποία θα δοκιμάσει αύριο τις αντοχές της, αλλά και γενικότερα την αποδοχή της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας στις ελληνικές τράπεζες.
Το ύψος κεφαλαίων που θα αντληθεί δεν έχει προκαθορισθεί, αλλά σύμφωνα με εκτιμήσεις αναμένεται να κινηθεί σε ένα εύρος των 200 – 300 εκατ ευρώ. Το πόσα τελικά κεφάλαια θα σηκώσει ο δυναμικός ελληνικός τραπεζικός όμιλος θα κριθεί από τις προσφορές, αλλά κυρίως, το κόστος άντλησης.
Για τα δεδομένα της συγκυρίας, η Alpha Bank θα προβεί σε μικρότερης διάρκεια έκδοσης και μικρότερων ποσών. Ιστορικά, στις προηγούμενες εκδόσεις της, η Τράπεζα εξέδιδε τίτλους 5 και 7 ετών. Η συγκεκριμένη έκδοση που αύριο βγαίνει προς άγραν επενδυτών, αφορά τίτλους διάρκειας 3 ετών, με δυνατότητα ανάκλησης τα 2 έτη. Αυτό δίνει την ευχέρεια στην Τράπεζα να μπορέσει να αναχρηματοδοτήσει στη διετία τα ομόλογά της.
Να σημειωθεί ότι σήμερα η κοστολόγηση των εκδόσεων γίνεται σε πολύ υψηλότερα επίπεδα από μέχρι και πριν λίγους μήνες. Το κουπόνι του ελληνικού ομολόγου έχει ξεπεράσει το επίπεδο του 4% για την 5ετία και του 5 %για τη δεκαετία. Είναι μεγάλο το ενδιαφέρον για το πώς θα κινηθεί η αυριανή έκδοση της Alpha.
Το γεγονός ότι η διοίκηση Βασίλη Ψάλτη έλαβε την απόφαση να βγει στις αγορές, ερμηνεύεται από μερίδα στελεχών της αγοράς, ως έμμεση πίεση από την SRB στο πλαίσιο συγκέντρωσης κεφαλαίων για τις Ελάχιστες Απαιτήσεις Επιλέξιμων Κεφαλαίων (MREL).
H πραγματικότητα όμως είναι ότι δεν υπάρχει δεσμευτική ημερομηνία που να πιέζει την Alpha ή άλλες τράπεζες να εκτεθούν σε μία ακριβή αγορά, αν δεν το επιθυμούν. Η μόνη δεσμευτική ημερομηνία είναι η 1η Ιανουαρίου 2026, όπου τα εποπτικά τους κεφάλαια, τα οποία πολλαπλασιάζονται με αντίστοιχες εκδόσεις όπως η αυριανή, θα πρέπει να αντιστοιχούν στο 25-26%.
Εξάλλου, όσον αφορά τα του οίκου της Alpha Bank, υπενθυμίζεται ότι η Τράπεζα έχει αντλήσει συνολικά 2,7 δις ευρώ τα τελευταία χρόνια, με τακτικές προσφυγές στη διεθνή κεφαλαιαγορά από το 2019 και μετά.
Στις επαφές τους με τα κλιμάκια της SRB οι τράπεζες ενημέρωσαν για την πρόθεσή τους να μην επιβαρυνθούν με υψηλό κόστος φέτος, μια χρονιά δύσκολη από πλευράς τιμολόγησης, κατά την οποία μόνο η Eurobank προέβη σε αντίστοιχη έκδοση τον Ιούνιο.
Αυτό που συμβαίνει είναι ότι ο κάθε τραπεζικός όμιλος σχεδιάζει κατά τα δικά του επιχειρησιακά πλάνα και ανάλογα με τις ανάγκες τους. Και όπως έγραψε το powergame.gr , αυτό που αναζητούν είναι τελικά, ένα παράθυρο ευκαιρίας, να βγουν για μικρής έκτασης εκδόσεις. Την αρχή προς την κατεύθυνση αυτή κάνει η Alpha, παίρνοντας τη σκυτάλη από τη Eurobank που έβγαλε ομόλογα στις αρχές του καλοκαιριού.
Η ανακοίνωση της Alpha Bank
«Η Alpha Bank ανακοινώνει την έναρξη της διαδικασίας για την έκδοση νέου ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred bond), ύστερα από σχετική εντολή στη Morgan Stanley», αναφέρει η τράπεζα σε non paper και προσθέτει: «Το ομόλογο είναι τριετούς διάρκειας με δυνατότητα ανάκλησης στη διετία – μικρότερης δηλαδή διάρκειας από τη μέση διάρκεια ανάλογων εκδόσεων. Πρόκειται για το τρίτο ομόλογο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας από το 2020, όταν η Τράπεζα ξεκίνησε να υλοποιεί το πλάνο της για την κάλυψη των Ελάχιστων Απαιτήσεων Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων (Minimum Required Eligible Liabilities – MREL), σύμφωνα με το Στρατηγικό της Σχέδιο, ενισχύοντας σημαντικά την παρουσία της στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.
Υπενθυμίζεται ότι η Τράπεζα, ήδη από το 2019, έχει πρωταγωνιστήσει σε εκδόσεις ομολόγων συνολικού ύψους Ευρώ 2,7 δισ., αξιοποιώντας τις αγορές κεφαλαίου και προσελκύοντας ζωηρό ενδιαφέρον από εγχώριους και διεθνείς θεσμικούς επενδυτές. Αυτό επιβεβαιώνει την ισχυροποιημένη θέση της Τράπεζας στις κεφαλαιαγορές, παράλληλα με τη δραστική μείωση του Δείκτη ΜΕΑ σε μονοψήφιο ποσοστό και τη βελτίωση στην ποιότητα της κερδοφορίας. Το νέο ομόλογο της Alpha Bank είναι ο δεύτερος τίτλος που εκδίδεται από ελληνική τράπεζα το 2022, σε μία χρονιά με μεγάλες προκλήσεις για τις αγορές χρέους παγκοσμίως. Είναι ενδεικτικό ότι σε σχέση με την προηγούμενη αντίστοιχη έκδοση της Τράπεζας, τον Δεκέμβριο του 2021, τα επιτόκια της Ελληνικής Δημοκρατίας έχουν αυξηθεί από 0,12% και 0,81% για το πενταετές και το δεκαετές ομόλογο σε 4,27% και 5,05% αντίστοιχα».
