Goldman Sachs: Η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,75%

Η Goldman Sachs προβλέπει πλέον ότι το τελικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα διαμορφωθεί στο 1,75% τον Φεβρουάριο του 2023

Goldman Sachs @EPA/JUSTIN LANE

Δεδομένων των ισχυρότερων των προσδοκιών στοιχείων για τον πληθωρισμό που είδαν χθες το φως της δημοσιότητας, των βραχυπρόθεσμων κινδύνων για την ανάπτυξη και των δηλώσεων των «γερακιών», η Goldman Sachs εκτιμά ότι το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ θα εγκρίνει στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου την αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης. Στο ίδιο πλαίσιο, η αμερικανική τράπεζα προβλέπει πλέον ότι το τελικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα διαμορφωθεί στο 1,75% τον Φεβρουάριο του 2023.

Τα τέσσερα βασικά σημεία της έκθεσης της Goldman Sachs:

  1. Μετά την ανακοίνωση της Eurostat που πιστοποίησε ότι ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε στο ιστορικό υψηλό του 9,1% και ο δομικός πληθωρισμός στο 4,3% τον Αύγουστο, η Goldman Sachs αναμένει ότι θα ενισχυθούν περαιτέρω οι πληθωριστικές πιέσεις τους επόμενους μήνες με αποτέλεσμα ο πληθωρισμός να κορυφωθεί στο 10% στο δ’ τρίμηνο του 2022. Η πρώτη αντίδραση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας εκτιμάται ότι θα σημειωθεί την ερχόμενη Πέμπτη με μία αύξηση της τάξης του 0,75%.
  2. Για την οικονομική δραστηριότητα, σχολιάζει ότι οι σχετικοί δείκτες υποδηλώνουν πως μέχρι στιγμής εμφανίζει καλύτερες του αναμενόμενου αντοχές και δεν αποκλείεται τελικά η οικονομία της Ευρωζώνης να συρρικνωθεί πολύ λίγο στο γ’ τρίμηνο. «Δεδομένων των συνεχιζόμενων εντάσεων στις ευρωπαϊκές αγορές φυσικού αερίου, διατηρούμε την πρόβλεψη που θέλει την Ευρωζώνη να πέφτει σε ύφεση η οποία όμως θα είναι ήπια», προσθέτει.
  3. Τα τελευταία σχόλια των στελεχών της ΕΚΤ είναι πιο «hawkish». Δείχνουν δηλαδή ότι επικρατεί η άποψη των γερακιών που ζητούν επιτάχυνση των αυξήσεων των επιτοκίων. Μετά την ομιλία της Ιζαμπέλ Σνάμπελ στο συμπόσιο του Jackson Hole, όπου υποστήριξε ότι «η ΕΚΤ πρέπει να δράσει δυναμικά» για να «επαναφέρει τον πληθωρισμό γρήγορα στον στόχο», ορισμένοι δήλωσαν ότι μία αύξηση κατά 50 μ.β. είναι το μίνιμουμ και μία της τάξης των 75 μ.β. θα πρέπει να εξεταστεί στην επόμενη συνεδρίαση. Αν και δεν είναι δεδομένο – καθώς ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου τάσσονται υπέρ μιας σταθερής αύξησης των επιτοκίων –  η Goldman Sachs εκτιμά ότι μία αύξηση των 75 μ.β. στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου είναι πιο πιθανή από μία κίνηση των 50 μ.β.
  4. Για την περίοδο μετά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, η Goldman Sachs προβλέπει ότι θα σημειωθεί μία αύξηση των 50 μ.β. τον Οκτώβριο και άλλες δύο αυξήσεις των 25 μ.β. για να φτάσει το τελικό επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων στο 1,75% έναντι της προηγούμενης εκτίμησης για τελικό επιτόκιο 1,5%. «Ενώ μια βαθύτερη ύφεση και πιθανή επιστροφή σε προβλήματα με τα κρατικά χρέη θα μπορούσαν να οδηγήσουν νωρίτερα στο τέλος του κύκλου των αυξήσεων, πιστεύουμε ότι ο κίνδυνος είναι προς ένα υψηλότερο τελικό επιτόκιο στην περίπτωση ισχυρότερων πληθωριστικών πιέσεων» τονίζει.
DIMAND
1.88%
8.66
ΕΛΣΤΡ
-1.28%
2.31
ΚΥΡΙΟ
1.74%
0.94
ΟΛΠ
2.63%
33.20
CENER
-0.75%
9.27
ΙΝΤΕΤ
-2.22%
1.10
ΕΕΕ
1.19%
40.70
ΟΛΥΜΠ
0.00%
2.50
ΙΚΤΙΝ
2.11%
0.34
ΣΠΥΡ
0.00%
0.15
ΣΑΡΑΝ
0.00%
0.00
ΜΥΤΙΛ
0.63%
38.20
ΟΤΟΕΛ
1.36%
11.94
ΕΒΡΟΦ
3.24%
1.91
ΡΕΒΟΙΛ
1.81%
1.69
ΜΟΝΤΑ
1.65%
3.69
ΠΑΙΡ
1.06%
0.95
ΚΟΥΕΣ
0.00%
6.24
ΑΡΑΙΓ
3.43%
11.76
ΜΙΝ
-1.92%
0.51
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
0.00%
3.85
ΤΕΝΕΡΓ
-0.70%
20.00
ΑΣΤΑΚ
3.99%
7.30
ΙΝΛΙΦ
1.26%
4.84
ΔΡΟΜΕ
4.04%
0.34
ΤΡΑΣΤΟΡ
0.77%
1.31
ΠΕΙΡ
3.87%
5.18
ΠΡΔ
-2.78%
0.28
ΦΡΛΚ
1.25%
4.07
AKTR
1.86%
5.48
ΛΑΜΔΑ
1.38%
6.62
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
-0.37%
1.62
ΚΑΡΕΛ
-0.62%
320.00
ΙΝΤΚΑ
0.65%
3.10
ΚΤΗΛΑ
2.97%
2.08
ΣΑΤΟΚ
0.00%
0.00
ΜΟΥΖΚ
-2.54%
0.58
ΒΙΟΚΑ
-0.59%
1.70
ΟΛΘ
0.72%
28.00
ΚΟΥΑΛ
-0.78%
1.27
ΝΑΚΑΣ
0.00%
3.02
ΙΝΤΕΚ
-0.48%
6.17
ΝΑΥΠ
-3.10%
0.75
ΜΕΒΑ
-0.25%
4.05
ΠΕΤΡΟ
0.00%
7.92
ΚΕΚΡ
-4.38%
1.20
ΠΡΟΦ
0.98%
5.16
BOCHGR
0.73%
5.54
ΕΥΔΑΠ
0.67%
5.98
ΜΟΤΟ
2.56%
2.81
ΦΡΙΓΟ
-6.90%
0.22
ΜΠΡΙΚ
0.42%
2.40
ΠΡΟΝΤΕΑ
0.00%
6.00
ΔΟΜΙΚ
-0.39%
2.56
ΕΠΙΛΚ
0.00%
0.00
ΚΟΡΔΕ
0.47%
0.43
ΜΕΝΤΙ
-2.18%
2.24
ΜΕΡΚΟ
2.16%
37.80
ΑΑΑΚ
0.00%
0.00
ΛΟΥΛΗ
1.21%
3.35
ΕΥΑΠΣ
0.00%
3.39
ΟΡΙΛΙΝΑ
-0.25%
0.79
ΟΤΕ
1.71%
15.50
ΔΕΗ
1.42%
13.57
ΕΛΙΝ
0.47%
2.14
ΛΟΓΟΣ
-1.20%
1.65
ΜΠΤΚ
0.00%
0.61
AEM
-0.38%
4.67
ΑΣΚΟ
0.00%
3.22
ΙΝΛΟΤ
0.58%
1.04
ΛΑΒΙ
1.02%
0.79
ΕΣΥΜΒ
0.92%
1.10
ΛΑΜΨΑ
0.00%
0.00
ΑΤΡΑΣΤ
-0.69%
8.66
ΑΝΔΡΟ
0.62%
6.54
ΔΑΑ
0.00%
8.81
ΒΟΣΥΣ
0.00%
2.36
EVR
1.88%
1.63
ΚΡΙ
3.55%
16.05
ΚΕΠΕΝ
0.00%
0.00
ΠΕΡΦ
1.57%
5.16
ΠΛΑΘ
3.76%
4.00
ΙΛΥΔΑ
1.80%
1.70
ΕΚΤΕΡ
-2.40%
2.03
ΒΙΟ
1.23%
5.75
ΛΑΝΑΚ
0.00%
0.00
TITC
1.73%
41.20
ΜΟΗ
2.19%
22.38
ΣΙΔΜΑ
-4.00%
1.44
ΛΕΒΠ
0.00%
0.00
ΞΥΛΠ
0.00%
0.00
ΑΔΜΗΕ
4.04%
2.71
ΒΙΟΣΚ
0.68%
1.47
ΙΑΤΡ
-1.79%
1.92
ΔΟΥΡΟ
0.00%
0.00
ΣΠΙ
0.00%
0.59
ΥΑΛΚΟ
0.00%
0.00
ACAG
0.33%
6.02
ΕΧΑΕ
2.29%
5.37
ΠΑΠ
0.00%
2.60
ΟΠΑΠ
1.04%
17.50
ΑΒΑΞ
0.24%
2.10
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
1.08%
2.34
ΜΠΕΛΑ
0.81%
27.32
ΣΑΡ
4.40%
13.30
ΔΑΙΟΣ
0.00%
0.00
ΕΛΠΕ
0.52%
7.80
ΕΥΡΩΒ
0.31%
2.63
ΜΑΘΙΟ
4.80%
0.70
ΑΛΜΥ
3.51%
4.42
NOVAL
0.20%
2.51
ΑΤΤ
0.82%
0.74
ΧΑΙΔΕ
3.62%
0.72
ΑΤΤΙΚΑ
0.86%
2.34
ΕΛΒΕ
0.00%
0.00
ΕΛΧΑ
1.41%
2.16
ΒΙΟΤ
9.17%
0.24
OPTIMA
0.13%
14.96
ΓΕΒΚΑ
0.34%
1.46
ΦΛΕΞΟ
0.67%
7.50
ΑΤΕΚ
-8.00%
0.92
ΠΡΕΜΙΑ
1.26%
1.29
ΣΠΕΙΣ
1.80%
5.66
ΕΛΛ
0.00%
14.70
CNLCAP
0.71%
7.05
ΑΚΡΙΤ
6.76%
0.79
ΜΙΓ
0.89%
2.82
ΑΛΦΑ
0.81%
2.24
ΤΖΚΑ
1.45%
1.40
ΕΛΤΟΝ
0.11%
1.82
ΣΕΝΤΡ
0.00%
0.34
ΛΕΒΚ
-6.96%
0.21
ΑΒΕ
2.88%
0.43
ΞΥΛΚ
0.77%
0.26
ΕΤΕ
1.98%
10.29
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
0.11%
18.80
ΠΛΑΚΡ
-0.67%
14.90