Γ.Δ.
1408.5 -0,01%
ACAG
-1,30%
5.3
BOCHGR
+4,02%
4.4
CENER
-2,30%
8.5
CNLCAP
0,00%
6.95
DIMAND
+0,33%
9.23
NOVAL
-0,61%
2.455
OPTIMA
0,00%
12.7
TITC
-2,65%
33
ΑΑΑΚ
0,00%
4.48
ΑΒΑΞ
-0,70%
1.42
ΑΒΕ
-0,85%
0.466
ΑΔΜΗΕ
+0,43%
2.34
ΑΚΡΙΤ
0,00%
0.71
ΑΛΜΥ
+0,61%
3.31
ΑΛΦΑ
-0,38%
1.4255
ΑΝΔΡΟ
+0,31%
6.48
ΑΡΑΙΓ
+0,10%
9.8
ΑΣΚΟ
-0,38%
2.59
ΑΣΤΑΚ
-1,66%
7.12
ΑΤΕΚ
0,00%
0.392
ΑΤΡΑΣΤ
0,00%
8.74
ΑΤΤ
+7,17%
6.28
ΑΤΤΔ
0,00%
1.495
ΑΤΤΙΚΑ
-0,95%
2.08
ΒΙΟ
-2,08%
5.17
ΒΙΟΚΑ
-1,75%
1.685
ΒΙΟΣΚ
-3,01%
1.45
ΒΙΟΤ
0,00%
0.294
ΒΙΣ
0,00%
0.132
ΒΟΣΥΣ
-1,87%
2.1
ΓΕΒΚΑ
-1,14%
1.305
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+0,46%
17.48
ΔΑΑ
-0,10%
7.812
ΔΑΙΟΣ
+4,57%
3.66
ΔΕΗ
+1,09%
12.05
ΔΟΜΙΚ
0,00%
2.585
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
+1,01%
0.299
ΕΒΡΟΦ
-2,82%
1.38
ΕΕΕ
0,00%
33.86
ΕΚΤΕΡ
-1,64%
1.44
ΕΛΒΕ
-0,41%
4.8
ΕΛΙΝ
0,00%
2.02
ΕΛΛ
0,00%
13.1
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
-3,59%
1.72
ΕΛΠΕ
+1,18%
6.88
ΕΛΣΤΡ
-0,49%
2.04
ΕΛΤΟΝ
+1,72%
1.774
ΕΛΧΑ
-1,38%
1.72
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.132
ΕΣΥΜΒ
-1,77%
1.11
ΕΤΕ
+0,53%
7.63
ΕΥΑΠΣ
+0,93%
3.24
ΕΥΔΑΠ
+0,35%
5.81
ΕΥΡΩΒ
-0,18%
1.988
ΕΧΑΕ
+0,81%
4.36
ΙΑΤΡ
0,00%
1.5
ΙΚΤΙΝ
+2,95%
0.314
ΙΛΥΔΑ
+0,30%
1.7
ΙΝΚΑΤ
+0,83%
4.87
ΙΝΛΙΦ
-0,69%
4.32
ΙΝΛΟΤ
-5,72%
0.939
ΙΝΤΕΚ
-0,34%
5.93
ΙΝΤΕΡΚΟ
0,00%
2.36
ΙΝΤΕΤ
+2,39%
1.07
ΙΝΤΚΑ
-1,09%
2.71
ΚΑΡΕΛ
0,00%
346
ΚΕΚΡ
0,00%
1.3
ΚΕΠΕΝ
0,00%
1.92
ΚΛΜ
-3,63%
1.46
ΚΟΡΔΕ
+2,71%
0.417
ΚΟΥΑΛ
+0,95%
1.062
ΚΟΥΕΣ
+0,35%
5.66
ΚΡΙ
-0,70%
14.1
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.7
ΚΥΡΙΟ
0,00%
0.936
ΛΑΒΙ
-2,00%
0.735
ΛΑΜΔΑ
-1,92%
7.15
ΛΑΜΨΑ
0,00%
37.4
ΛΑΝΑΚ
0,00%
0.89
ΛΕΒΚ
-4,00%
0.24
ΛΕΒΠ
0,00%
0.34
ΛΟΓΟΣ
0,00%
1.28
ΛΟΥΛΗ
-1,44%
2.73
ΜΑΘΙΟ
0,00%
0.65
ΜΕΒΑ
-0,26%
3.8
ΜΕΝΤΙ
0,00%
2.14
ΜΕΡΚΟ
+6,00%
42.4
ΜΙΓ
-0,47%
3.21
ΜΙΝ
0,00%
0.51
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
+0,82%
19.7
ΜΟΝΤΑ
0,00%
3.76
ΜΟΤΟ
-2,81%
2.59
ΜΟΥΖΚ
0,00%
0.69
ΜΠΕΛΑ
0,00%
24.74
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
0,00%
3.68
ΜΠΡΙΚ
-0,99%
2.01
ΜΠΤΚ
0,00%
0.62
ΜΥΤΙΛ
-0,31%
32.1
ΝΑΚΑΣ
0,00%
3.12
ΝΑΥΠ
-1,76%
0.892
ΞΥΛΚ
-1,50%
0.262
ΞΥΛΠ
0,00%
0.398
ΟΛΘ
+0,96%
21
ΟΛΠ
+2,50%
28.7
ΟΛΥΜΠ
-2,11%
2.32
ΟΠΑΠ
0,00%
15.1
ΟΡΙΛΙΝΑ
+0,50%
0.804
ΟΤΕ
-0,92%
15.16
ΟΤΟΕΛ
+0,54%
11.16
ΠΑΙΡ
-3,45%
0.98
ΠΑΠ
-0,85%
2.34
ΠΕΙΡ
+0,05%
3.732
ΠΕΡΦ
-0,51%
5.82
ΠΕΤΡΟ
-0,25%
7.98
ΠΛΑΘ
+0,27%
3.695
ΠΛΑΚΡ
0,00%
15
ΠΡΔ
-0,76%
0.26
ΠΡΕΜΙΑ
+0,17%
1.168
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
6.2
ΠΡΟΦ
-0,19%
5.22
ΡΕΒΟΙΛ
+0,61%
1.64
ΣΑΡ
+0,18%
11.02
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.07
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.028
ΣΕΝΤΡ
-0,59%
0.338
ΣΙΔΜΑ
-5,35%
1.505
ΣΠΕΙΣ
0,00%
5.96
ΣΠΙ
-0,71%
0.556
ΣΠΥΡ
0,00%
0.127
ΤΕΝΕΡΓ
0,00%
19.72
ΤΖΚΑ
-0,36%
1.39
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.06
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
+0,75%
1.612
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.162
ΦΙΕΡ
0,00%
0.359
ΦΛΕΞΟ
0,00%
8.05
ΦΡΙΓΟ
-4,76%
0.2
ΦΡΛΚ
+1,92%
3.72
ΧΑΙΔΕ
0,00%
0.595

JP Morgan: Οι ελληνικές τράπεζες έχουν υπεραποδώσει – Οι νέες τιμές και οι στόχοι

Οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές των ελληνικών τραπεζών έχουν βελτιωθεί σημαντικά και τώρα που η «κανονικότητα» είναι εφικτή, η εστίαση της αγοράς έχει στραφεί προς τους βιώσιμους δείκτες απόδοσης ιδίων κεφαλαίων ROTE, σημειώνει η JP Morgan σε νέα της έκθεση δηλώνοντας θετική για τον κλάδο και προχωρώντας σε αναπροσαρμογή των τιμών στόχων.

Η Eurobank παραμένει η κορυφαία της επιλογή και τηρεί στάση overweight για τη μετοχή της με τιμή στόχο το 1,60 ευρώ από 1,30 ευρώ πριν. Overweight στάση τηρεί και για τις Εθνική Τράπεζα και Alpha Bank, με τιμή στόχο τα 4,5 ευρώ από 4 ευρώ πριν και το 1,5 ευρώ από 1,6 ευρώ πριν αντίστοιχα, ενώ ουδέτερη είναι η στάση της για την Τράπεζα Πειραιώς με την τιμή στόχο να τοποθετείται στο 1,8 ευρώ από 2 ευρώ πριν.

Η JP Morgan τονίζει πως παρά την έντονη μεταβλητότητα, οι ελληνικές τράπεζες έχουν υπεραποδόσει έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών και φαίνονται φθηνές τόσο σε επίπεδο Ευρώπης όσο και σε επίπεδο Κεντρικής Ευρώπης , Μέσης Ανατολής και Αφρικής, ενώ διαπραγματεύονται με δείκτη P/TBV για το 2023 στο 0,43x  και με 8,1% ROTE σε μέσο όρο. Το κόστος ιδίων κεφαλαίων για τον κλάδο έχει μειωθεί στα επίπεδα των τραπεζών της ευρωζώνης, υποδηλώνοντας η δυναμική βελτίωσης του ROTE και η αυξανόμενη εμπιστοσύνη της αγοράς σε αυτό είναι οι παράγοντες που μπορούν να οδηγήσουν σε re-rating των μετοχών τους.

Ωστόσο, καθώς ο κλάδος μετατρέπεται από story ιδιότυπης ανάκαμψης σε ένα play ευρωπαϊκής τραπεζικής αξίας, η JP Morgan επισημαίνει πως ένα κοινό ερώτημα που θέτουν οι επενδυτές είναι το εάν η επιστροφή στην «κανονικότητα» είναι κάτι θετικό για την τροχιά των τιμών των μετοχών των ελληνικών τραπεζών. Η ανησυχία είναι ο κλάδος μπορεί να εξελιχθεί σε ένα μέσο τραπεζικό story με «λίγη ανάπτυξη και κάποια απόδοση κεφαλαίου», περιορίζοντας την άνοδο των τιμών των μετοχών τους. Η JPM εκτιμά πως δεν έχουν φτάσει ακόμη σε αυτό το σημείο, και υπάρχουν παράγοντες που μπορούν να υποστηρίξουν την απόδοση των τιμών των μετοχών των ελληνικών τραπεζών τα επόμενα χρόνια.

Σε αυτούς τοποθετεί το μακροοικονομικό περιβάλλον και τα οφέλη του Ταμείου Ανάκαμψης, τα υψηλότερα από τα αναμενόμενα ROTE, τους βελτιωμένους ισολογισμούς, τη διανομή μερισμάτων, καθώς και στήριξη από τη συμμετοχή τους σε δείκτες όπως αυτοί της MSCI που θα προσελκύουν την προσοχή των επενδυτών. Η ανάπτυξη και ο αντίκτυπος από την αύξηση των επιτοκίων μπορούν να ωθήσουν τα ROTE σε διψήφια ποσοστά, όπως εκτιμά. Συγκεκριμένα, θα σημειώσουν άνοδο 6% στα καθαρά επιτοκιακά έσοδα και 11% στα κέρδη ανά μετοχή από τις πρώτες 100 μονάδες βάσης αύξησης των επιτοκίων, με την JPM να εκτιμά ότι από το -0,5% η ΕΚΤ θα τα αυξήσει στο 1,25% με την πρώτη αύξηση να έρχεται τον Ιούλιο.

Επίσης, με τους δείκτες NPE να είναι ή να οδεύουν σε μονοψήφια επίπεδα και με τη στήριξη του Ταμείου Ανάκαμψης, ο νέος ακαθάριστος δανεισμός των ελληνικών τραπεζών θα φτάσει στο 15% του ΑΕΠ έως το 2024 από 8% το 2019, που μεταφράζεται σε 6% μέση ετήσια αύξηση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων το 2021-2024.

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!