THEPOWERGAME
Κεφάλαια 16,118 δισ. ευρώ θα πρέπει να αντλήσουν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες από τις αγορές μέχρι την 1/1/2026, προκειμένου να καλύψουν τους εποπτικούς στόχους για την ελάχιστη απαίτηση ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων (Minimum Requirement of Own Funds and Eligible Liabilities – MREL).
Χθες, η Alpha Bank, τρεις μήνες μετά την αντίστοιχη προηγούμενη ομολογιακή έκδοσή της, ύψους 500 εκατ. ευρώ, προχώρησε σε μία ακόμη έκδοση senior preferred ομολόγου 300 εκατ. ευρώ, με επιτόκιο 3%. Η νέα έκδοση σε τόσο σύντομο χρόνο έγινε προκειμένου η Τράπεζα να χτίσει τα απαιτούμενα «μαξιλάρια» ρευστότητας MREL, εκμεταλλευόμενη το αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον πριν ακόμη έρθει, από τις αρχές του 2022, η καταιγίδα εκδόσεων για MREL από τις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Βεβαίως, οι ανάγκες άντλησης κεφαλαίων δεν πρόκειται να σταματήσουν για τις ελληνικές τράπεζες, αφού και για τα επόμενα τέσσερα χρόνια, μέχρι τη λήξη του 2025, θα πρέπει να απευθύνονται στις αγορές για να διαμορφώσουν ένα «κουμπαρά» κεφαλαίων άνω των 16 δισ. ευρώ. Τα κεφάλαια αυτά θα λειτουργούν ως ένα προληπτικό «μαξιλάρι» ρευστότητας που θα μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την απορρόφηση ζημιών και για την ανακεφαλαιοποίησή τους σε περίπτωση εξυγίανσης, ώστε να ελαχιστοποιηθούν οι επιπτώσεις στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, να εξασφαλιστεί η συνέχεια των κρίσιμων λειτουργιών των υπό εξυγίανση ιδρυμάτων και να αποφευχθεί η έκθεση δημόσιων πόρων σε κίνδυνο απώλειας.
Την ίδια υποχρέωση (όχι για το ίδιο ποσό) θα έχουν και οι άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες, ακολουθώντας τις επιταγές της Οδηγίας 2014/59/EE39 για τη θέσπιση πλαισίου για την ανάκαμψη και την εξυγίανση πιστωτικών ιδρυμάτων και επιχειρήσεων επενδύσεων (BRRD). Μέλημα του επόπτη είναι να ελαχιστοποιηθούν οι επιπτώσεις στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, να εξασφαλιστεί η συνέχεια των κρίσιμων λειτουργιών των υπό εξυγίανση ιδρυμάτων και να αποφευχθεί η έκθεση δημόσιων πόρων σε κίνδυνο απώλειας, στην περίπτωση που κάποια τράπεζα (ή επενδυτική εταιρεία) βρεθεί στην ανάγκη εξυγίανσης.
ΤτΕ: Ο μέσος στόχος για την απαίτηση MREL
Σύμφωνα με όσα αναφέρει η ΤτΕ στην Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, ο μέσος στόχος για την απαίτηση MREL για τα πιστωτικά ιδρύματα που εμπίπτουν στην αρμοδιότητα του SRB σε επίπεδο Τραπεζικής Ένωσης ανερχόταν σε 26,11% του συνολικού ποσού έκθεσης σε κίνδυνο για το α΄ τρίμηνο του 2021, συμπεριλαμβανομένου του εποπτικού αποθέματος ασφαλείας (Combined Buffer Requirement on top of MREL), και παρέμειναν στο ίδιο περίπου επίπεδο με το στόχο με στοιχεία Δεκεμβρίου του 2020.
Το ποσό που υπολειπόταν για την κάλυψη του στόχου ήταν ίσο με 23,6 δισ. ευρώ, ή 42,2 δισ. ευρώ εάν συμπεριληφθεί και το εποπτικό απόθεμα ασφαλείας.
Για τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες, με στοιχεία 31/3/2021, ο σταθμισμένος μέσος όρος του ύψους των διαθέσιμων στοιχείων MREL ανέρχεται σε 16,08% του συνολικού ποσού έκθεσης σε κίνδυνο, έναντι 25,93% του σταθμισμένου μέσου όρου του ελάχιστου δεσμευτικού στόχου MREL. Ειδικότερα, το συνολικό ύψος των στοιχείων MREL για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες ανέρχεται σε 26,312 δισ. ευρώ, ενώ μέχρι 1/1/2026 θα πρέπει αυξήσουν τα στοιχεία MREL κατά 16,118 δισ. ευρώ.
Οι ελληνικές συστημικές τράπεζες εξέδωσαν από το 2018 τίτλους συνολικού ύψους 5,850 δισ. ευρώ . Μόνο μέσα στο εννεάμηνο Ιανουαρίου – Σεπτεμβρίου 2021, εξέδωσαν τίτλους συνολικού ύψους 2,6 δισ. ευρώ, ποσό σημαντικά αυξημένο σε σχέση με προηγούμενα έτη, το οποίο οφείλεται κυρίως στην ανάγκη κάλυψης των στόχων MREL. Η μεγάλη μείωση των κόκκινων δανείων και η εξυγίανση των ισολογισμών τους μέσω κυρίως του «Ηρακλή», αλλά και η σταθεροποίηση των συνθηκών στις αγορές κεφαλαίου, επέτρεψαν στις ελληνικές τράπεζες να μειώσουν σημαντικά το κόστος για την άντληση κεφαλαίων από τις αγορές, συμπεριλαμβανομένων των ομολογιακών εκδόσεων για την κάλυψη υποχρεώσεων MREL.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
