THEPOWERGAME
Συνθετικές τιτλοποιήσεις ενήμερων δανείων, με αγορά ασφαλίστρου προστασίας έναντι πιστωτικών ζημιών από ιδιώτες επενδυτές, είναι η νέα τάση στο πιστωτικό σύστημα που αναμένεται να γενικευθεί, με απώτερο σκοπό την ενίσχυση και τη βελτίωση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών, μέσω εγγραφής λιγότερων προβλέψεων για επισφάλειες.
Την αρχή έκανε η Τράπεζα Πειραιώς, εγκαινιάζοντας μια πρωτοπόρο και νέα αγορά για την Ελλάδα, όταν ανακοίνωσε το Μάρτιο φέτος, την πρώτη συνθετική τιτλοποίηση εξυπηρετούμενων επιχειρηματικών δανείων.
Τώρα, νωρίτερα από τον αρχικό στόχο που ήταν για το τέλος του έτους, η Τράπεζα Πειραιώς βρίσκεται πολύ κοντά στο να ανακοινώσει τη δεύτερη τιτλοποίηση ενήμερου δανειακού χαρτοφυλακίου, καθώς σύμφωνα με πληροφορίες του powergame.gr, οι διαπραγματεύσεις με ιδιώτες επενδυτές βρίσκονται σε πολύ προχωρημένο στάδιο.
Μέσα από τις δύο αυτές σύνθετες τιτλοποιήσεις ενήμερων δανείων, συνολικού ύψους 2 δισ. ευρώ, η Τράπεζα θα έχει εξοικονομήσει κεφαλαιακό όφελος 0,3 δισ. ευρώ συνολικά.
Τη σκυτάλη αναμένεται σταδιακά να λάβουν και άλλες τράπεζες, που έχουν εκδηλώσει ένα ενδιαφέρον επί της αρχής, αν και ακόμη δεν έχει ανακοινωθεί επισήμως κάτι.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η Alpha Bank είναι επίσης σε προχωρημένες συζητήσεις με επενδυτές για τη δική της τιτλοποίηση χαρτοφυλακίου ενήμερων δανείων. Θεωρητικά, δεν θα ήταν απίθανο πληροφορίες για ένα τέτοιο deal να δουν το φως της δημοσιότητας, στο περιθώριο της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων εξαμήνου της Τράπεζας το απόγευμα της Πέμπτης και στην τηλεδιάσκεψη που θα ακολουθήσει με παρουσία Ελλήνων και ξένων αναλυτών.
Για τιτλοποίηση ενήμερων δανείων έχει κάνει λόγο και η Eurobank, με αφορμή σχετικό ερώτημα αναλυτών, τουλάχιστον ως προς την γενική πρόθεση να προβεί σε μία ανάλογη κίνηση.
Νέα τιτλοποίηση ενήμερων δανείων από την Πειραιώς
Αναφορικά με την Τράπεζα Πειραιώς, είναι πολύ κοντά- όπως προαναφέρθηκε -στο να ανακοινώσει το δεύτερο σκέλος της τιτλοποίησης ενήμερων δανείων. Αυτή τη φορά, το ύψος της τιτλοποίησης θα είναι 1,2 δισ. ευρώ, έναντι 800 εκατ.. ευρώ της πρώτης φάσης. Διευκρινίζεται ότι πρόκειται για δάνεια που εξυπηρετούνται κανονικότατα και όχι «κόκκινα».
Το συνολικό ύψος 2 δισ. ευρώ των δύο ενήμερων τιτλοποιήσεων της Τράπεζας Πειραιώς αφορά σταθμισμένο έναντι κινδύνου ενεργητικό (RWA), το οποίο θα μειωθεί μέσω της προγραμματισμένης συναλλαγής. Το κεφαλαιακό όφελος από την πρώτη τιτλοποίηση των 800 εκατ. ευρώ είναι 100 εκατ. ευρώ και το αντίστοιχο όφελος από τη νέα τιτλοποίηση του 1,2 δισ. ευρώ, έχει υπολογισθεί σε 200 εκατ. ευρώ (συνολικό όφελος 0,3 δισ. ευρώ).
Η πρώτη συνθετική τιτλοποίηση εξυπηρετούμενων επιχειρηματικών δανείων στην Ελλάδα υπογράφηκε στις 11 Μαρτίου από την Πειραιώς Financial Holdings, που προχώρησε στη σύναψη δεσμευτικής συμφωνίας με τον διεθνή επενδυτικό οίκο Christofferson, Robb & Company (CRC) .
Το ενήμερο χαρτοφυλάκιο αφορούσε επιχειρηματικά δάνεια μικρών, μεσαίων και μεγάλων επιχειρήσεων και εννοείται ότι παρέμεινε στον ισολογισμό της Τράπεζας.
Τι είναι η τιτλοποίηση ενήμερων δανείων και τα πλεονεκτήματά της
Η ιδιαιτερότητα της τιτλοποίησης ενήμερων δανείων και ο λόγος για τον οποίο κάποια τράπεζα την επιλέγει είναι ότι δίνει τη δυνατότητα στον εκδότη των τίτλων, να «πατήσει» πάνω στα εξυπηρετούμενα δάνεια ως εχέγγυο και να γράψει λιγότερες προβλέψεις για πιστωτικό κίνδυνο. Με τον τρόπο αυτό, απελευθερώνει κεφάλαια τα οποία προσθέτει στα συνολικά εποπτικά ποιοτικά κεφάλαια.
Πώς ακριβώς λειτουργεί; Μέσω της τιτλοποίησης χαρτοφυλακίου ενήμερων δανείων, η Τράπεζα (ο εκδότης) πληρώνει ένα ασφάλιστρο κινδύνου και μέσω αυτού εξασφαλίζει ότι αν κάποια στιγμή, μεταγενέστερα, περάσει τμήμα του χαρτοφυλακίου σε καθυστέρηση, θα το καλύψει ο άλλος εταίρος της συμφωνίας. Στην ουσία, η Τράπεζα ασφαλίζει το χαρτοφυλάκιο των εξυπηρετούμενων δανείων της έναντι πιστωτικών κινδύνων, για το ενδεχόμενο πιθανής καθυστέρησης, χωρίς το χαρτοφυλάκιο αυτό να φεύγει από τον ισολογισμό της .
Με τη σειρά του, ο Επόπτης, εν προκειμένω η Τράπεζα της Ελλάδος, δίνει τη δυνατότητα στην Τράπεζα να δεσμεύσει λιγότερα κεφάλαια ως πρόβλεψη για επισφάλειες και έτσι, να αυξήσει το ύψος των ποιοτικών της κεφαλαίων.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
