Ούτε κρύο, ούτε ζέστη

Η μείωση των επιτοκίων κατά 0,25 μονάδες από την ECB δεν θα μεταβάλει στο ελάχιστο, όπως φαίνεται το σημερινό σκηνικό. Πρώτον, οι αγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει τη μετριοπαθή προσέγγιση της κ. Λαγκάρντ για όλο το 2024 και δεν πρόκειται να αλλάξουν τάση. Δεύτερον, οι τράπεζες θα διατηρήσουν τη μεγάλη κερδοφορία τους, χάρη στα υψηλά επιτόκια και τα διευρυμένα περιθώρια κέρδους. Τρίτον, οι οικονομίες της ΕΕ, παρ’ ότι δεν έχουν δυναμική, δεν δείχνουν να διατρέχουν πλέον και τον κίνδυνο της ύφεσης. Διαφορετικά, οι μειώσεις της ECB θα ήταν ταχύτερες. Τέταρτον, από την άλλη, η συντήρηση του πληθωρισμού και των επιτοκίων στα γνωστά επίπεδα θα εξακολουθεί να πιέζει τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις, όπως επίσης και τα νοικοκυριά.