Προσοχή και επιφύλαξη

Μπορεί να σοκάρουν οι προβλέψεις της JP Morgan ότι πιθανόν να έρχονται τα χειρότερα στις κεφαλαιαγορές και της Societe Generale ότι το κλίμα στις αγορές θυμίζει συνθήκες παρόμοιες με το Κραχ του 1987, αλλά δεν αιφνιδιάζουν! Ακούγονται υπερβολικές, αλλά δεν είναι και αγωνίες εντελώς αβάσιμες. Η συνεχής άνοδος των επιτοκίων, σε βαθμό μάλιστα απίστευτο για τα προηγούμενα χρόνια, και η πεποίθηση ότι θα διατηρηθούν τα επιτόκια υψηλά για μακρύ ακόμη διάστημα, οδηγούν με μαθηματική ακρίβεια σε μία υπολογίσιμη υποχώρηση των τιμών των μετοχών. Είναι εύλογο! Δεν μπορεί να εξελιχθούν τα πράγματα διαφορετικά. Συνεχής άνοδος των επιτοκίων και διαρκής αύξηση των τιμών των μετοχών είναι δύο πράγματα ασύμβατα. Χρειάζονται συνεπώς επιφύλαξη και προσοχή μεγάλη από τους επενδυτές.