«Ανύπαντρος και με μεγάλη περιουσία. Τέσσερις ή πέντε χιλιάδες τον χρόνο. Εξαιρετική περίπτωση για τα κορίτσια μας!». Στο «Περηφάνια και προκατάληψη» η Jane Austen δεν χρειάστηκε να εξηγήσει στον αναγνώστη του 19ου αιώνα τι σήμαινε το «τέσσερις ή πέντε χιλιάδες τον χρόνο» του κ. Bingley ή γιατί ενθουσίασαν την κ. Bennet. Ήταν προφανές. Ο κ. Bingley ήταν κληρονόμος. Και ο πιο σίγουρος τρόπος να γίνεις πλούσιος δεν ήταν να δουλέψεις σκληρά, αλλά να παντρευτείς το σωστό άτομο.
Αν πάμε στο σήμερα, θα δούμε ότι οι πλούσιες χώρες αρχίζουν να μοιάζουν με τον κόσμο της Austen. Με τρόπους που θα ανατρέψουν την οικονομία και την κοινωνία, η κληρονομοκρατία επιστρέφει.
Οι κυβερνητικές στατιστικές υπηρεσίες δεν δημοσιεύουν σχεδόν καθόλου στοιχεία για τις κληρονομιές, καθώς οι έρευνές τους δεν είναι επαρκώς εξοπλισμένες για την παρακολούθηση τεράστιων, εφάπαξ πληρωμών. Έτσι, ο Economist συγκέντρωσε ακαδημαϊκές εκτιμήσεις σχετικά με την ετήσια «ροή κληρονομιών» -την αξία όσων οι άνθρωποι μεταβιβάζουν στους κληρονόμους σε έργα τέχνης, μετρητά, ακίνητα και παρόμοια- για μια σειρά χωρών (βλ. διάγραμμα 1). Το 1900, σε ορισμένες χώρες, η αξία των κληρονομιών ξεπερνούσε το 20% του ΑΕΠ, καθώς οι άνθρωποι κληροδοτούσαν τεράστια χαρτοφυλάκια μετοχών και περιουσίες. Στη συνέχεια, στον 20ό αιώνα, η αξία των κληρονομιών μειώθηκε, πριν επανέλθει πρόσφατα. Στο τέλος της δεκαετίας του 2010 οι κληρονομιές κατά μέσο όρο άξιζαν το 10% του ΑΕΠ. Φέτος οι άνθρωποι σε όλο τον πλούσιο κόσμο θα κληρονομήσουν περίπου 6 τρισ. δολάρια.
Tο ποσοστό του πλούτου που προέρχεται από κληρονομιά σε πολλές χώρες αυξάνεται επίσης. Η τράπεζα UBS εκτιμά ότι το 2023 53 άνθρωποι θα γίνουν δισεκατομμυριούχοι κληρονομώντας χρήματα, όχι πολύ λιγότεροι από τους 84 που θα γίνουν δισεκατομμυριούχοι δουλεύοντας. Οι ετήσιες γαλλικές κληρονομιές ως ποσοστό της εθνικής παραγωγής έχουν διπλασιαστεί από τη δεκαετία του 1960. Στη Γερμανία, από τη δεκαετία του 1970, έχουν σχεδόν τριπλασιαστεί. Στη Βρετανία είναι δύο φορές πιο σημαντικές σε σχέση με το εισόδημα, για όσους γεννήθηκαν τη δεκαετία του 1980 απ’ ό,τι για την προηγούμενη γενιά. Οι κληρονομιές στην Ιταλία αξίζουν σήμερα περισσότερο από το 15% του ΑΕΠ -αρκετά, ίσως, για να στέλνει η σύγχρονη κυρία Bennet τις κόρες της σε πάρτι στα palazzi της Ρώμης. Μόνο η Ιρλανδία φαίνεται να αντιστέκεται στην τάση μετατροπής της σε κληρονομιοκρατία: εκεί, τουλάχιστον, τα κληροδοτήματα είναι μέτρια και δεν έχουν αυξηθεί πολύ τα τελευταία χρόνια.
Στην Αμερική σήμερα, για κάθε 100 δολάρια που πληρώνουν οι εργοδότες ετησίως σε μισθούς, οι νεκροί αφήνουν πίσω τους 20 δολάρια. Και αυτά τα στοιχεία, αν και εντυπωσιακά, υποτιμούν τη στροφή προς την κληρονομοκρατία. Το μέσο μέγεθος της οικογένειας έχει μειωθεί απότομα τα τελευταία χρόνια. Μια δεδομένη κληρονομιά κατανέμεται επομένως σε λιγότερα άτομα. Χρησιμοποιώντας βρετανικά δεδομένα, εκτιμούμε ότι τις τελευταίες δεκαετίες η μείωση των γεννήσεων αύξησε το ποσό που πηγαίνει στον μέσο κληρονόμο κατά περίπου 60.000 λίρες (75.000 δολάρια) ή κατά 24%. Το να έχεις έναν αδελφό ή μια αδελφή μπορεί να είναι ωραίο, αλλά δεν έρχεται χωρίς τίμημα.
Η μείωση των φόρων κληρονομιάς αυξάνει επίσης το μερίδιο της κληρονομιάς που μπορεί να κρατήσει κάποιος κληρονόμος. Στις αρχές του 20ού αιώνα τα έσοδα από τους φόρους κληρονομιάς αντιπροσώπευαν ένα σημαντικό κομμάτι των συνολικών φορολογικών εσόδων στην Αμερική και τη Βρετανία (βλ. διάγραμμα 2). Ωστόσο, στο δεύτερο μισό του αιώνα οι πολιτικοί στράφηκαν εναντίον των φόρων. Ορισμένοι επηρεάστηκαν από την άσκηση πίεσης. Άλλοι φοβήθηκαν ότι, σε έναν παγκοσμιοποιημένο κόσμο, οι φόροι επί του πλούτου θα ωθούσαν τους πλούσιους να μετακομίσουν αλλού. Σήμερα, στις πλούσιες χώρες, οι φόροι κληρονομιάς αντιπροσωπεύουν πολύ λιγότερο από το 1% των κυβερνητικών εσόδων. Αρκετές χώρες, όπως η Αυστραλία, ο Καναδάς, η Ινδία, η Νορβηγία και η Ρωσία, τους έχουν καταργήσει εντελώς. Πολλοί στην Αμερική θα ήθελαν η κυβέρνησή τους να κάνει το ίδιο. Μεταξύ 1976 και 2000, περισσότερες από 20 αμερικανικές πολιτείες κατήργησαν τους φόρους μεταβίβασης πλούτου.
Η λαϊκή κουλτούρα κάνει αναφορές στην αυξανόμενη σημασία της κληρονομιοκρατίας. Η τηλεοπτική σειρά «Succession» επικεντρώνεται στις διαμάχες των αδελφών που ελπίζουν να αποκτήσουν τον έλεγχο της αυτοκρατορίας των μέσων ενημέρωσης του πατέρα τους. Το «Crazy Rich Asians» παρακολουθεί τις δοκιμασίες και τα βάσανα μιας γυναίκας που παντρεύεται σε μια δυναστεία της Σιγκαπούρης. Η δημοφιλής μυθοπλασία, από το «The Nest» της Cynthia d’Aprix Sweeney μέχρι το «Capital» του John Lanchester, ασχολείται με τα ερωτήματα που εγείρονται όταν οι άνθρωποι κληρονομούν τεράστια ποσά. Στο τελευταίο, ένας χαρακτήρας κληρονομεί ένα σπίτι στο Λονδίνο: «Η εξίσωση ήταν πολύ απλή και πολύ καταθλιπτική. Στα αρνητικά ήταν ότι είχε χάσει τη μητέρα της -στα θετικά, είχε τώρα έναν απίστευτο σωρό μετρητών».
Η άνοδος της κληρονομιοκρατίας αντανακλά τρεις παράγοντες: την αύξηση του πλούτου, την αλλαγή της δημογραφίας και την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης. Μετά τον Α’ και τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, η αξία του πλούτου, σε σχέση με το εθνικό εισόδημα, κατέρρευσε. Πολλά από τα κτίρια της Ευρώπης καταστράφηκαν. Ο υψηλός πληθωρισμός διάβρωσε την αξία των μετρητών και των κρατικών ομολόγων. Οι πολιτικοί ανέπτυξαν μια προτίμηση για τη βαριά φορολογία του πλούτου και τις εθνικοποιήσεις. Πολλές πλούσιες οικογένειες, συμπεριλαμβανομένων των Vanderbilts, εξανέμισαν τις περιουσίες τους.
Έκτοτε, ιδιαίτερα η κατοικία έχει γίνει πιο πολύτιμη, εν μέρει λόγω των περιοριστικών πολιτικών σχεδιασμού, οι οποίες μειώνουν την προσφορά. Η αξία των κτιρίων που ανήκουν στους Βρετανούς αυξήθηκε από λίγο πάνω από 1 τρισ. λίρες (130% του ΑΕΠ) στα μέσα της δεκαετίας του 1990 σε λίγο κάτω από 7 τρισ. λίρες (270% του ΑΕΠ) τα τελευταία χρόνια. Οι φόροι περιουσίας δεν είναι πλέον δημοφιλείς, τα χρηματιστήρια έχουν φανταστικές επιδόσεις, ενώ ο πληθωρισμός, τουλάχιστον μέχρι πρόσφατα, ήταν χαμηλός. Λόγω της ανόδου των διαχειριστών περιουσίας και των αμοιβαίων κεφαλαίων, οι πλούσιοι έχουν γίνει καλύτεροι στο να αποφεύγουν τη μοίρα των Vanderbilts.
Ο δεύτερος παράγοντας είναι η δημογραφία. Τα παιδιά της γενιάς των baby-boomers αφομοίωσαν τον πλούτο, καθώς ενηλικιώθηκαν ακριβώς τη στιγμή που οι τιμές των κατοικιών και των μετοχών άρχισαν να εκτοξεύονται στα ύψη. Οι Γερμανοί άνω των 65 ετών, που αποτελούν το ένα πέμπτο του πληθυσμού, κατέχουν το ένα τρίτο του πλούτου της χώρας. Οι Αμερικανοί baby-boomers, που αποτελούν επίσης το ένα πέμπτο του πληθυσμού της χώρας τους, κατέχουν το μισό του καθαρού πλούτου της, ήτοι 82 τρισ. δολάρια (βλ. διάγραμμα 3). Τώρα οι boomers αρχίζουν να πεθαίνουν, αφήνοντας μεγάλες περιουσίες στους κληρονόμους τους.
Η οικονομική ανάπτυξη είναι ο τρίτος παράγοντας. Το 2014 ο Thomas Piketty της Σχολής Οικονομικών Επιστημών του Παρισιού και ο Gabriel Zucman, τότε της Σχολής Οικονομικών Επιστημών του Λονδίνου, παρουσίασαν στοιχεία που αποδεικνύουν ότι οι χώρες με αργή ανάπτυξη συσσωρεύουν περισσότερο πλούτο, μετρούμενο σε σχέση με το εθνικό εισόδημα. Οι άνθρωποι αποταμιεύουν με αρκετά σταθερό ρυθμό, αλλά το ΑΕΠ αυξάνεται λιγότερο γρήγορα. Τα τελευταία χρόνια, λόγω της αδύναμης αύξησης τόσο του πληθυσμού, όσο και της παραγωγικότητας, η αύξηση του ΑΕΠ του πλούσιου κόσμου έχει επιβραδυνθεί αισθητά. Σύμφωνα με τα στοιχεία μας, οι ταχύτερα αναπτυσσόμενες χώρες, όπως η Αμερική και η Ιρλανδία, φαίνεται να πλήττονται λιγότερο από την κληρονομιοκρατία σε σύγκριση με τις πιο αργές, όπως η Γερμανία και η Ιταλία.
Η έκρηξη των κληρονομιών μπορεί, με τη σειρά της, να ενισχύσει την τάση για βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη. Όπως και στην εποχή του Honoré de Balzac, ο καλύτερος τρόπος για να πλουτίσεις είναι όλο και περισσότερο να μη δουλεύεις σκληρά, αλλά να κάνεις έναν καλό γάμο. «Θα χρειαστεί να υποφέρεις δέκα χρόνια μιζέριας… και να γλείψεις το πάτωμα του δικαστηρίου με τη γλώσσα σου», λέει ένας χαρακτήρας στο «Père Goriot», καθώς κάνει διάλεξη σε έναν άλλον για το πώς μόνο ένας ηλίθιος θα επέλεγε τον μισθό αντί της κληρονομιάς. Στον 21ο αιώνα, τα εισοδήματα του κορυφαίου 1% των Γάλλων κληρονόμων είναι και πάλι υψηλότερα από εκείνα του κορυφαίου 1% των εργαζομένων. Οι οικονομικές επιπτώσεις μπορεί να είναι μεγάλες. Αν οι άνθρωποι επικεντρώνονται στο προξενιό, αντί να ιδρύσουν μια εταιρεία, η καινοτομία θα υποφέρει. Ήδη, σε ολόκληρο τον πλούσιο κόσμο, η επιχειρηματικότητα βρίσκεται σε μακροχρόνια πτώση.
Η αύξηση των κληρονομιών είναι πιθανό να έχει ακόμα μεγαλύτερες κοινωνικές επιπτώσεις. Διευρύνουν το χάσμα μεταξύ των ανθρώπων στην κορυφή και τη βάση. Σύμφωνα με στοιχεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, ο μέσος Αμερικανός που ανήκει στο 5% των υψηλότερων εισοδημάτων έχει λάβει κληρονομιά άνω των 50.000 δολαρίων, σε σύγκριση με περίπου 5.000 δολάρια για κάποιον που βρίσκεται στη μέση. Η Hero Ashman του Πανεπιστημίου της Καλιφόρνια στο Μπέρκλεϊ και ο Seth Neumuller του Wellesley College εκτιμούν ότι οι διαγενεακές μεταβιβάσεις πλούτου εξηγούν το ένα τέταρτο του χάσματος πλούτου μεταξύ μαύρων και λευκών Αμερικανών.
Η έκρηξη των κληρονομιών θα δημιουργήσει ιδιαίτερες ανισότητες στην αγορά κατοικίας, είτε οι μεταβιβάσεις πλούτου γίνονται κατά τη διάρκεια του θανάτου, είτε κατά τη διάρκεια της ζωής. Έρευνα της Legal & General, μιας εταιρείας χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, για την Αμερική δείχνει ότι αν η «Τράπεζα της μαμάς και του μπαμπά» ήταν επιχείρηση, θα ήταν μεταξύ των δέκα μεγαλύτερων δανειστών ενυπόθηκων δανείων. Σύμφωνα με έγγραφο του Eirik Eylands Brandsaas της Fed, η γενναιόδωρη υποστήριξη από τους συγγενείς, με τη σειρά της, αυξάνει το ποσοστό ιδιοκατοίκησης μεταξύ των νέων -ίσως κατά ένα τρίτο ή και περισσότερο. Ταυτόχρονα, οι άνθρωποι χωρίς ευεργέτες χάνουν.
Τα ευρήματα αυτά έχουν σημαντικές συνέπειες για την αγορά γάμων. Η συμβουλή μας είναι σαφής: θα πρέπει να βρείτε έναν σύγχρονο κύριο Bingley με «τέσσερις ή πέντε χιλιάδες ευρώ τον χρόνο» και όχι κάποιον που είναι έξυπνος ή εργατικός. Σκεφτείτε δύο millennials, την «κληρονόμο «Isabel» και τη «μη δικαιούχο Nancy», οι οποίες ζουν και οι δύο στο Λονδίνο και κερδίζουν περισσότερα από το 90% των ανθρώπων στην πόλη (100.000 λίρες ή 126.000 δολάρια ετησίως). Με δεδομένο τον μισθό τους, και οι δύο θα μπορούσαν να περιμένουν να αγοράσουν ένα ακριβό σπίτι στην πρωτεύουσα. Ωστόσο, αυτό το σπίτι κοστίζει περίπου 1,2 εκατομμύριο λίρες. Ευτυχώς για την Isabel, οι γονείς της της έχουν κληροδοτήσει ένα τέτοιο σπίτι. Η Nancy δεν έχει τέτοια τύχη. Παρ’ όλο που εργάζεται σκληρά και βάζει στην άκρη τον μισό μισθό της μετά τη φορολογία, μπορεί να μην μπορέσει ποτέ να αποπληρώσει το στεγαστικό δάνειο ενός τόσο ακριβού σπιτιού. Ποια θα προτιμούσατε να παντρευτείτε;
Πράγματι, η έκρηξη των κληρονομιών ανατρέπει ήδη την αγορά γάμων. Στα πλουσιότερα μέρη της Αμερικής, οι 20άρηδες και οι 30άρηδες μιλούν ανοιχτά για την ανάγκη να παντρευτούν πλούσιους. Οι οικονομολόγοι συζητούν το φαινόμενο του «συνδυαστικού ζευγαρώματος», όπου οι άνθρωποι ανταλλάσσουν όρκους με εκείνους που μοιάζουν με τους ίδιους. Οι περισσότερες έρευνες επικεντρώνονται στην εκπαίδευση ή το εισόδημα, ωστόσο νεότερες εργασίες δείχνουν ότι οι κληρονόμοι είναι επίσης πιθανό να παντρευτούν μεταξύ τους. Ο Etienne Pasteau, πρώην μέλος της Σχολής Οικονομικών του Παρισιού, και ο Junyi Zhu της Bundesbank εκτιμούν ότι η κληρονομιά έχει δυόμισι φορές μεγαλύτερη επιρροή από το εισόδημα από εργασία στην εξήγηση των γερμανικών γαμήλιων επιλογών. Μια άλλη εργασία, που επικεντρώνεται στη Δανία, διαπιστώνει ότι με την πάροδο του χρόνου η κληρονομιά γίνεται όλο και πιο σημαντική στην εξήγηση της επιλογής συζύγου.
Η έκρηξη των κληρονομιών θα συνεχιστεί για αρκετό καιρό ακόμη. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς μας, μέχρι το 2036 οι θάνατοι των baby-boomers θα αυξηθούν, όταν στην Αμερική 1,5 εκατομμύριο από αυτούς θα αποβιώσουν. Η αξία των κατοικιών και των μετοχών θα αυξηθεί επίσης, αυξάνοντας το μέγεθος των στοιχείων που θα κληρονομηθούν. Σε έναν κόσμο υψηλότερων επιτοκίων, κάποιος που κληρονομεί και βάζει τα χρήματα στην τράπεζα ή αγοράζει κρατικά ομόλογα μπορεί να τα καταφέρει αρκετά καλά ως καθαρός εισοδηματίας. Εν τω μεταξύ, οι κυβερνήσεις συνεχίζουν να μειώνουν, αντί να αυξάνουν, τους φόρους κληρονομιάς. Τα επόμενα χρόνια ο κόσμος θα μπορούσε να δει την ανάδυση μιας τάξης κληρονόμων που θα είναι ακόμα πιο ανθεκτική από την αριστοκρατία της εποχής της Austen. Ευλογία Κυρίου, για κάποιους.
© 2025 The Economist Newspaper Limited. All rights reserved. Άρθρο από τον Economist, το οποίο μεταφράστηκε και δημοσιεύθηκε με επίσημη άδεια από την www.powergame.gr. Το πρωτότυπο άρθρο, στα αγγλικά, βρίσκεται στο www.economist.com
Διαβάστε επίσης
Ποιοι συνταξιούχοι δικαιούνται δωρεάν φάρμακα
Ουκρανία: Οι κερδισμένοι στην Ευρώπη από το κυνικό παιχνίδι του Τραμπ
