THEPOWERGAME
Το κόψιμο των κεφαλιών τους δεν αποδίδει: οι κατσαρίδες μπορούν να ζήσουν χωρίς κεφάλι για μια εβδομάδα. Ούτε το να τις χτυπήσεις αποτελεί εγγύηση: ο εύκαμπτος εξωσκελετός τους μπορεί να λυγίσει για να χωρέσει μέχρι και 900 φορές το σωματικό τους βάρος. Ούτε το πέταγμα στην τουαλέτα αποτελεί λύση: ορισμένες φυλές μπορούν να κρατήσουν την αναπνοή τους για περισσότερο από μισή ώρα. Για τους περισσότερους, οι κατσαρίδες είναι ένα ανεπιθύμητο παράσιτο. Η παρουσία τους γίνεται ακόμα χειρότερη επειδή είναι άφθαρτες.
Πολλοί χρηματοδότες και ρυθμιστικές αρχές θα περιέγραφαν τη βιομηχανία κρυπτογράφησης ως ανεπιθύμητο παράσιτο. Οι εγκληματίες χρησιμοποιούν τα κρυπτονομίσματα για ξέπλυμα χρήματος. Οι τρομοκράτες τα χρησιμοποιούν για την πραγματοποίηση πληρωμών. Οι χάκερς απαιτούν λύτρα σε Βitcoin. Πολλά κρυπτονομίσματα δημιουργούνται απλώς και μόνο για να μπορούν οι δημιουργοί τους να την κάνουν με τα χρήματα.
Ο κλάδος φαίνεται επίσης να είναι άφθαρτος. Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων συντρίφθηκαν από τα υψηλότερα επιτόκια το 2022. Το κεφάλι της βιομηχανίας κόπηκε: Ο Changpeng Zhao και ο Sam Bankman-Fried, οι ιδρυτές του μεγαλύτερου και του δεύτερου μεγαλύτερου ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων στον κόσμο, περιμένουν τώρα και οι δύο την καταδίκη τους για οικονομικά εγκλήματα (παραβίαση των νόμων περί νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και απάτη, αντίστοιχα). Οι ρυθμιστικές αρχές ασκούν σκληρές διώξεις. Ωστόσο, τα κρυπτονομίσματα όχι μόνο επιβίωσαν, αλλά βρίσκοται και πάλι στα ύψη: το Βitcoin σκαρφάλωσε σε υψηλό διετίας, σχεδόν 45.000 δολάρια, στις 11 Δεκεμβρίου, από μόλις 16.600 δολάρια στις αρχές του έτους.
Τι συμβαίνει; Πρώτον, η τεχνολογία είναι ενσωματωμένη στην άφθαρτη κατασκευή. Το Bitcoin, το Εthereum και άλλα νομίσματα δεν είναι εταιρείες – δεν μπορούν να χρεοκοπήσουν και να κλείσουν. Χρησιμοποιούν αλυσίδες μπλοκ, οι οποίες διατηρούν μια βάση δεδομένων των συναλλαγών. Οι λίστες τους επαληθεύονται από ένα αποκεντρωμένο δίκτυο υπολογιστών που έχουν κίνητρο να συνεχίσουν να τις διατηρούν με την υπόσχεση νέων tokens. Μόνο αν τα tokens μηδενιστούν, η όλη αρχιτεκτονική καταρρέει. Και εξακολουθούν να υπάρχουν πολλοί λόγοι για να πιστεύουμε ότι ορισμένα crypto tokens αξίζουν περισσότερο από το τίποτα.
Το πρώτο είναι ότι η κατοχή κρυπτονομισμάτων αποτελεί στοίχημα για ένα μέλλον στο οποίο η χρήση της τεχνολογίας θα είναι ευρέως διαδεδομένη. Οι άνθρωποι σε αυταρχικές χώρες χρησιμοποιούν ήδη bitcoin και stablecoins (tokens συνδεδεμένα με ένα σκληρό νόμισμα, όπως το δολάριο) ως αποταμιεύσεις και μερικές φορές για να πραγματοποιούν πληρωμές. Θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν ευρύτερα. Καλλιτέχνες και μουσεία εξακολουθούν να δημιουργούν ή να συλλέγουν μη-φθαρτά tokens (NFTs). Το ίδιο και όσοι θέλουν να πουλήσουν μια εικόνα. Ο Donald Trump πουλάει τη φωτογραφία του για 99 δολάρια το κομμάτι. Σχεδιάζει να κόψει το κοστούμι με το οποίο τον συνέλαβαν σε κομμάτια, να το κάνει κάρτες και να το δώσει σε παίκτες που θα αγοράσουν τουλάχιστον 47 NFTs σε μία μόνο συναλλαγή.
Κατά τη διάρκεια των περιόδων άνθησης, η βιομηχανία κρυπτογράφησης συγκέντρωσε πολλά χρήματα και προσέλαβε πολλούς έξυπνους προγραμματιστές. Αυτοί που έχουν απομείνει εργάζονται σε νέες χρήσεις, όπως εφαρμογές κοινωνικών μέσων ή βιντεοπαιχνίδια που τα κέρδη τους έχουν αντίκρυσμα στον πραγματικό κόσμο (play-to-earn games). Ίσως αυτά να μην υιοθετηθούν ποτέ ευρέως, αλλά ακόμα και η μικρή πιθανότητα να πετύχουν αξίζει κάτι.
Ο δεύτερος λόγος είναι ότι, με κάθε κύκλο άνθισης και κατάρρευσης, γίνεται όλο και πιο σαφές ότι η κρυπτογράφηση δεν είναι μια φούσκα όπως η μανία της τουλίπας τη δεκαετία του 1630 ή η τρέλα με τα Beanie Babies τη δεκαετία του 1990. Παρόλο που το Βitcoin είναι ένα ευμετάβλητο περιουσιακό στοιχείο, το ιστορικό των τιμών του μοιάζει περισσότερο με μια οροσειρά παρά με μια απλή κορυφή και φαίνεται να συσχετίζεται στενά με τις μετοχές τεχνολογίας. Ωστόσο, συνδέεται μόνο μέτρια με την ευρύτερη αγορά. Ένα περιουσιακό στοιχείο που ταλαντεύεται πάνω-κάτω και όχι παράλληλα με άλλα πράγματα που μπορεί να έχουν οι άνθρωποι σε ένα χαρτοφυλάκιο, μπορεί να αποτελέσει χρήσιμο διαφοροποιητή.
Η πηγή της τελευταίας του αύξησης φαίνεται να είναι το γεγονός ότι το Βitcoin έχει καθιερωθεί ως ένα σοβαρό περιουσιακό στοιχείο. Τον Αύγουστο ένα αμερικανικό δικαστήριο αποφάνθηκε ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η κύρια ρυθμιστική αρχή των αμερικανικών αγορών, υπήρξε «αυθαίρετη και ιδιότροπη» όταν απέρριψε την προσπάθεια της Grayscale, μιας επενδυτικής εταιρείας, να μετατρέψει ένα καταπίστευμα ύψους 17 δισ. δολαρίων που είχε επενδυθεί εξ ολοκλήρου σε Βitcoin σε διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο (ETF). Κάτι τέτοιο θα διευκόλυνε τον μέσο παίκτη να επενδύσει σε Βitcoin.
Τον Οκτώβριο το δικαστήριο επικύρωσε την απόφασή του, διατάσσοντας στην ουσία την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να υποχωρήσει. Οι μεγαλύτεροι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων των BlackRock και Fidelity, έχουν επίσης υποβάλει αίτηση για το λανσάρισμα ETFs. Δεδομένων των αποδόσεων που έχει προσφέρει το Βitcoin στο παρελθόν και των συσχετίσεων του με άλλα περιουσιακά στοιχεία, το αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι μια βιαστική εισροή μετρητών στο Βitcoin, καθώς ακόμα και οι λογικοί επενδυτές σκέφτονται να τοποθετήσουν μικρό μέρος των συνταξιοδοτικών κουμπαράδων ή χαρτοφυλακίων τους σε κρυπτονομίσματα για διαφοροποίηση.
Πολλοί αισθάνονται ενστικτώδη απέχθεια όταν βλέπουν μια κατσαρίδα. Όμως, παρά τα ελαττώματά τους, τα έντομα έχουν χρήσεις – μετατρέπουν την αποσυντιθέμενη ύλη σε θρεπτικά συστατικά και τρώνε άλλα παράσιτα, όπως τα κουνούπια. Τα κρυπτονομίσματα έχουν επίσης τις χρήσεις τους, όπως η διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου και η ασφάλεια των χρημάτων υπό δεσποτικά καθεστώτα. Και, όπως έχει αποδειχθεί, είναι σχεδόν αδύνατο να σκοτωθούν.
© 2023 The Economist Newspaper Limited. All rights reserved.
Άρθρο από τον Economist, το οποίο μεταφράστηκε και δημοσιεύθηκε με επίσημη άδεια από την www.powergame.gr. Το πρωτότυπο άρθρο, στα αγγλικά, βρίσκεται στο www.economist.com
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
