THEPOWERGAME
Τα πάρτι γενεθλίων εν μέσω πανδημίας είναι θλιβερά, ακόμη και για δισεκατομμυριούχους.
Αλλά τα 90 γενέθλια του Rupert Murdoch, τα οποία γιόρτασε στις 11 Μαρτίου, θα ήταν τουλάχιστον λιγότερο αγχωτικά από τα 80στα του.
Τότε οι Βρετανοί ντετέκτιβ εισέβαλαν σε θυγατρική της εταιρείας του, της News Corporation, την τέταρτη, εκείνη την στιγμή, μεγαλύτερη εταιρεία μέσων ενημέρωσης στον κόσμο, για να βρουν στοιχεία που να αποδεικνύουν ότι οι δημοσιογράφοι της είχαν προβεί σε τηλεφωνικές υποκλοπές και δωροδοκήσει την αστυνομία.
Αρκετές καταδίκες αργότερα, και μετά το κλείσιμο της News of the World μετά από 168 χρόνια κυκλοφορίας, ο κ. Murdoch κλήθηκε να καταθέσει ενώπιον της Βρετανικής Βουλής σχετικά με αυτό που αποκάλεσε «την πιο ταπεινωτική μέρα της ζωής μου».
Μια δεκαετία μετά την παρολίγον κατάρρευση της αυτοκρατορίας του, τα πράγματα πηγαίνουν μάλλον καλύτερα για τον αυστραλιανής καταγωγής μεγιστάνα.
Το σκάνδαλο των τηλεφωνικών υποκλοπών έχει υποχωρήσει. Τα εκλεκτότερα περιουσιακά στοιχεία της συλλογής του πουλήθηκαν στη Disney την κατάλληλη στιγμή.
Το Fox News είναι το πιο δημοφιλές (αν και το πιο μισητό) συνδρομητικό κανάλι της Αμερικής.
Και με μια πραξικοπηματική κίνηση τον προηγούμενο μήνα, ο κ. Murdoch ανάγκασε τους γίγαντες της τεχνολογίας να πληρώσουν για τη σύνδεση με το περιεχόμενό του.
«Έχει τα χρήματα. Έχει τεράστια πολιτική δύναμη. Τα έχει όλα », λέει η Claire Enders, βετεράνος αναλύτρια ΜΜΕ.
Καθώς ετοιμάζεται να τα παραδώσει όλα, οι προοπτικές δεν φαίνονται και τόσο ευοίωνες. Η καλωδιακή τηλεόραση παρακμάζει.
Ένα επικείμενο νομικό πρόβλημα θα μπορούσε να αποδειχθεί ακόμη πιο δαπανηρό από την υπόθεση των τηλεφωνικών υποκλοπών.
Και το ζήτημα της διαδοχής – ένα ζήτημα που συζητείται επί μια δεκαετία, το οποίο το HBO, ένα αντίπαλο δίκτυο, δραματοποίησε – παραμένει.
Ο κ. Murdoch εξακολουθεί να είναι η δύναμη που συγκρατεί αυτό το ιδιαίτερο εμπορικό και πολιτικό project. Ενδέχεται να μην παραμείνει αμιγές χωρίς αυτόν.
Η ταπεινωτική εμπειρία των τηλεφωνικών υποκλοπών αποδείχθηκε ευλογία.
Ανάγκασε τον κ. Murdoch να χωρίσει στα δύο την News Corporation, τοποθετώντας τα προσοδοφόρα τηλεοπτικά και κινηματογραφικά περιουσιακά στοιχεία στη 21st Century Fox (την οποία οι αναλυτές αποκαλούν “Good Co”).
Οι εφημερίδες που επλήγησαν από το σκάνδαλο μπήκαν σε καραντίνα στη News Corp (με την ονομασία «Crap Co»).
Καθώς οι εταιρείες εκσυγχρονίστηκαν και η εξουσία μεταβιβάστηκε στους γιους του κ. Murdoch, Lachlan και James, οι επενδυτές επέστρεψαν.
Στην πιο τολμηρή του κίνηση, το 2019, ο μεγιστάνας των μέσων ενημέρωσης συνειδητοποίησε ότι ήταν η ώρα να μετατραπεί από αρπακτικό σε θήραμα και πούλησε την εταιρεία παραγωγής κινηματογραφικών και τηλεοπτικών ταινιών, 21st Century Fox στην Disney έναντι 71 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η κ. Enders και οι συνάδελφοί της υπολογίζουν ότι από το 2011 η αξία της οικογενειακής περιουσίας των Murdoch, οι οποίοι κατέχουν σχεδόν το 40% των μετοχών με δικαίωμα ψήφου σε κάθε εταιρεία, έχει εξαπλασιαστεί.
Το επόμενο κεφάλαιο θα είναι πιο δύσκολο και αφορά τη Fox, τη μεγαλύτερη εταιρεία, με κεφαλαιοποίηση αγοράς 24 δισ. δολάρια.
Η πανδημία επιτάχυνε την από δεκαετίας πτώση της αμερικανικής καλωδιακής τηλεόρασης. Πέρυσι, οι συνδρομές μειώθηκαν κατά 7,3%, στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 30 ετών.
Η Fox, της οποίας το ακαθάριστο λειτουργικό κέρδος κατά το τελευταίο οικονομικό έτος ήταν 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια, προστατεύθηκε από αυτήν την τάση εξαιτίας της εστίασή της στις ειδήσεις και τον αθλητισμό στα οποία οι εταιρείες streaming δεν έχουν ακόμα παρεισφρήσει.
Αλλά κάτι έχει αλλάξει. Ενώ η Fox πραγματοποιούσε υπερτιμημένες συναλλαγές σε σχέση με την ViacomCBS και την Discovery, δύο συνδρομητικούς ανταγωνιστές της, τώρα συναλλάσσεται με έκπτωση σχεδόν 30%.
Ένας λόγος είναι ότι οι streamers μπαίνουν στα αθλήματα.
Η Amazon καλύπτει ήδη το Εθνικό Πρωτάθλημα Αμερικανικού Ποδοσφαίρου και λέγεται ότι επιδιώκει αποκλειστικά δικαιώματα σε ορισμένα παιχνίδια του αμερικανικού ποδοσφαίρου.
Οι Ομάδες θέλουν να προσεγγίσουν νέους οπαδούς και δεν μπορούν να το κάνουν μέσω της καλωδιακής τηλεόρασης, όπου τα δύο τρίτα των θεατών είναι άνω των 50 ετών.
Έτσι, οι καλωδιακές εταιρείες μεταφέρουν τον αθλητισμό στις δικές τους υπηρεσίες streaming. Η Disney έχει το ESPN +, η Comcast ανακοίνωσε τον Ιανουάριο ότι θα κλείσει το NBC Sports και θα διοχετεύσει το πρόγραμμα στην υπηρεσία Peacock.
Ο Michael Nathanson, αναλυτής μέσων ενημέρωσης, σημειώνει ότι χωρίς μια πλατφόρμα streaming για τα αθλητικά, το Fox είναι «παράταιρο».
Το Fox News, όπου η Fox κέρδισε περίπου το 80% των χρημάτων της πέρυσι, έχει διαφορετικού είδους προβλήματα.
Η στενή σχέση του με τον Λευκό Οίκο του Donald Trump έφερε υψηλά ποσοστά τηλεθέασης, αλλά αποξένωσε διαφημιστές και ορισμένους επενδυτές.
«Κάθε εταιρεία που κατέχεις, επιθυμείς να λειτουργεί δεοντολογικά», δηλώνει ένας μεγαλομέτοχος. Το Fox βρίσκεται «σε αυτήν την γκρίζα ζώνη αυτή τη στιγμή. Μπορείς να το υπερασπιστείς, αλλά πολύ λιγότερο από πριν».
Η Smartmatic, μια εταιρεία εκλογικού λογισμικού, μήνυσε την εταιρεία για 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια για την μετάδοση κάποιων αβάσιμων ισχυρισμών περί νοθείας των προεδρικών εκλογών.
(Το Fox λέει ότι θα υπερασπιστεί τον εαυτό του στο δικαστήριο, απέναντι σε αυτήν την «αβάσιμη αγωγή»). Αυτό το ποσό θα υπερέβαινε το πρόστιμο για τις τηλεφωνικές υποκλοπές.
Το Fox με την υποστήριξή που παρείχε στον κ. Trump, είδε τους θεατές να αναχωρούν προς πιο συντηρητικά κανάλια, όπως το Newsmax και το One America News.
Το Fox News παραμένει το καλωδιακό κανάλι με την μεγαλύτερη τηλεθέαση στην ζώνη υψηλής τηλεθέασης, ωστόσο, τον Φεβρουάριο το ποσοστό τηλεθέασης μειώθηκε κατά 30%, σε ετήσια βάση, ενώ οι ανταγωνιστές του, το CNN και το MSNBC, είδαν τα ποσοστά τους να αυξάνονται κατά 61% και 23%, αντίστοιχα.
Ένα πρώην ανώτατο στέλεχος του Fox δήλωσε ότι, όπως και το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα του κ. Trump, έτσι και το Fox News παγιδεύτηκε σε «υπερ-εξυπηρέτηση των συμφερόντων», μιας εξαιρετικά συντηρητικής μειονότητας του κοινού του.
Τώρα κινδυνεύει να τη χάσει, χωρίς να προσελκύει λιγότερους αλλόκοτους θεατές.
Κατά ειρωνικό τρόπο, η “Crap Co” φαίνεται να έχει καλύτερη μοίρα.
Οι εφημερίδες στην Αμερική, τη Βρετανία και την Αυστραλία παρέχουν το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της, ενώ ακολουθεί η αυστραλιανή συνδρομητική τηλεόραση και οι εκδόσεις HarperCollins.
Όμως, μια μεγάλη νέα πηγή κερδών είναι το πλειοψηφικό ποσοστό της στο μετοχικό κεφαλαίο των REA Group και Move, δύο διαδικτυακών εταιρειών διαφημίσεων ακινήτων.
Η τιμή της μετοχής της News Corp έχει σχεδόν τριπλασιαστεί από την κατώτατη τιμή της τον περασμένο Απρίλιο, χάρη σε μεγάλο βαθμό στην εκτόξευση των μετοχών της REA.
Όπως και το Fox, οι εφημερίδες έπρεπε να αντιμετωπίσουν την παγκόσμια στροφή της διαφήμισης στο διαδίκτυο.
Πριν από δέκα χρόνια, οι εταιρείες του Murdoch ήταν συλλογικά ο τρίτος μεγαλύτερος πωλητής διαφημίσεων στον κόσμο, λέει ο Brian Wieser της GroupΜ, της μεγαλύτερης επενδυτικής εταιρείας στον χώρο των μέσων.
Τώρα βρίσκονται εκτός της λίστας των δέκα πρώτων. Όμως, οι εφημερίδες έχουν κάνει περισσότερα βήματα προς στην ψηφιακή μετάβαση από ό,τι το Fox.
Οι διαδικτυακές συνδρομές αντιπροσωπεύουν τα τρία τέταρτα του συνόλου στη Wall Street Journal.
Ακόμα και η New York Post, μια ανέκαθεν ζημιογόνος εφημερίδα, κατέγραψε ένα μικρό κέρδος το τελευταίο τρίμηνο του 2020.
Μια πρόσφατη συμφωνία με την Google θα αναγκάσει τον τεχνολογικό κολοσσό να πληρώνει την News Corp για περιεχόμενο, ως αποτέλεσμα του νόμου που ψηφίστηκε από την αυστραλιανή κυβέρνηση, τον οποίο οι εφημερίδες της News Corp στήριξαν.
«Οι όροι εμπορίας του περιεχομένου αλλάζουν ριζικά», δήλωσε ο Robert Thomson, διευθύνων σύμβουλος της News Corp, στις 4 Μαρτίου.
Ωστόσο, με κεφαλαιοποίηση αγοράς μικρότερη των 15 δισ. δολαρίων, η News Corp αξίζει λιγότερο από το άθροισμα των μερών της.
Ο κ. Thomson επιμένει ότι βρίσκεται σε μια «πορεία απλοποίησης», έχοντας πουλήσει περιουσιακά στοιχεία όπως την Amplify, μια διαδικτυακή επιχείρηση εκπαίδευσης και την Unruly, μια πλατφόρμα διαφημίσεων βίντεο.
Πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι πρέπει να προχωρήσει περισσότερο και να διαχωρίσει τις επιχειρήσεις ειδήσεων από αυτές των ακινήτων.
Προς το παρόν, οι επενδυτές που αναζητούν ανάπτυξη στρέφονται σε χαρτοφυλάκια ακινήτων, αλλά δεν επιθυμούν να επενδύσουν σε παλαιού τύπου ειδησεογραφικές εταιρείες, ενώ οι επενδυτές που αναζητούν αξία αγαπούν τις εφημερίδες αλλά όχι τα ακίνητα.
Ορισμένοι βλέπουν και λόγους για τη διάλυση της Fox.
Ο κ. Nathanson δήλωσε ότι η εταιρεία θα πρέπει να πουλήσει τα ραδιοτηλεοπτικά περιουσιακά της στοιχεία και τα αθλητικά κανάλια, τα οποία η αγορά φαίνεται να υποτιμά.
Ίσως ακόμη και το Fox News θα μπορούσε να πωληθεί χωριστά, αν βρισκόταν αγοραστής: ως εμπορικό όνομα είναι τόσο αμφιλεγόμενο που είναι σχεδόν εκτός πώλησης, πιστεύει η κ. Enders.
Μια εξαγορά μόχλευσης της Fox θα μπορούσε να αποφέρει ετήσια απόδοση επένδυσης περίπου 25% σε διάστημα πέντε ετών, υπολογίζει η Morgan Stanley.
Το μεγαλύτερο εμπόδιο στην αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου των δύο εταιρειών μπορεί να είναι ο ίδιος ο κ. Murdoch.
Όταν τελικά παραδώσει τα ηνία, «η ιδέα της διάλυσης θα κερδίσει δυναμική», πιστεύει ο Brian Han της εταιρείας χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Morningstar.
Θα είναι η επόμενη γενιά πρόθυμη να τεμαχίσει την αυτοκρατορία; Και ποιος από αυτούς θα κινήσει τα νήματα;
Ο γιος που δοκιμάστηκε, κέρδισε
Ο Lachlan έχει ήδη εγκατασταθεί ως διευθύνων σύμβουλος της Fox και συν-πρόεδρος της News Corp.
Στη Fox στήριξε την Tubi, μια υπηρεσία streaming που υποστηρίζεται από διαφημίσεις, επιχειρήσεις αθλητικών στοιχημάτων και την Credible Labs, μια εταιρεία χρηματοοικονομικής τεχνολογίας.
Καμία εκ πρώτης όψεως δεν φαίνεται να ταιριάζει με τη βασική ειδησεογραφική δραστηριότητα της εταιρείας.
Οι γνώστες πιστεύουν ότι δεν θα ήταν πρόθυμος να μειώσει τα παλαιού τύπου περιουσιακά στοιχεία.
Ιδιαίτερα στην Αυστραλία, «υπάρχει ένα παρελθόν που ο [Lachlan] αισθάνεται ότι αποτελεί κομμάτι του», δηλώνει ένα πρώην στέλεχος της News Corp. «Δεν μπορεί να δει τα πράγματα αντικειμενικά».
Ο Lachlan έχει «μεγάλα σχέδια» και θέλει να ξαναχτίσει την οικογενειακή αυτοκρατορία μέσω εξαγορών, πιστεύει ότι ένας διαφωνών μέτοχος (ο οποίος έχει παράλληλα γίνει έξαλλος με την πρόσφατη αγορά του Lachlan της πιο ακριβής έπαυλης του Λος Άντζελες).
© 2021 The Economist Newspaper Limited. All rights reserved.
Άρθρο από τον Economist το οποίο μεταφράστηκε και δημοσιεύθηκε με επίσημη άδεια από την www.powergame.gr Το πρωτότυπο άρθρο, στα αγγλικά βρίσκεται στο www.economist.com
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
