Venture Capital funds: Τι προβλέπουν και πού θα επενδύσουν το 2025

Με υψηλές προσδοκίες μπαίνουν οι διαχειριστές του ελληνικού οικοσυστήματος Venture Capital funds (VCs) στη νέα χρονιά, προσβλέποντας σε περαιτέρω ανάκαμψη των χρηματοδοτήσεων, παρά τις προκλήσεις που διαμορφώνουν το επενδυτικό τοπίο. Οι Έλληνες fund managers αξιολογούν το επενδυτικό περιβάλλον το 2024 με μέσο όρο 3,6 στα 5, ενώ όσον αφορά τις προσδοκίες για το 2025, το 60% πιστεύει πως το 2025 θα είναι καλύτερη χρονιά σε σχέση με το 2024.

Αναλυτικά, περίπου ένας τους τρεις (27%) εκτιμά ότι θα είναι καλύτερο για το οικοσύστημα, ενώ το 33% προβλέπει ότι το περιβάλλον θα είναι ελαφρώς καλύτερο. Εν τω μεταξύ, ένας στους τρεις (33%) θεωρεί ότι θα παραμείνει το ίδιο, ενώ μόνο το 7% εκτιμά ότι το 2025 θα είναι ελαφρώς χειρότερο από το 2024.

Οι εκτιμήσεις αυτές, οι οποίες περιλαμβάνονται στο ετήσιο report «Startups in Greece 2023/2024», που παρουσίασε, για όγδοη συνεχή χρονιά, το Found.ation, σε συνεργασία με το EIT Digital και την ΕΑΤΕ (Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα Επενδύσεων), συγκλίνουν σε ένα κλίμα γενικής αισιοδοξίας, με την πλειονότητα των fund managers να αναμένει βελτίωση ή σταθερότητα στο επενδυτικό περιβάλλον.

Με δεδομένη την κινητικότητα τόσο από τα διεθνή, όσο και από τα εγχώρια κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών και με τα υπό διαχείριση κεφάλαια να φθάνουν τα 850 εκατ. ευρώ το 2024, το 2025, σύμφωνα με τους fund managers, δεν αποκλείεται να είναι ακόμη μια χρονιά-ορόσημο για το οικοσύστημα, του οποίου η αξία, σύμφωνα με το ετήσιο report του Found.ation, φθάνει πλέον τα 12 δισ. ευρώ. Όσον αφορά τη διαθέσιμη δύναμη πυρός, αυτή μετρά 32 VCs και private equity funds, με τα 16 εξ αυτών να είναι venture capital funds, που επενδύουν σε startups, επίδοση που υπογραμμίζει ότι το οικοσύστημα είναι κάτι παραπάνω από καλά στηριγμένο χρηματοδοτικά.

Τι βλέπουν τα VCs για το 2025

Θυμίζουμε ότι οι ελληνικές startups σήκωσαν το 2024 κάτι παραπάνω από μισό δισεκατομμύριο ευρώ. Συγκεκριμένα, 156 επενδυτές κατηύθυναν σε 90 ελληνικές startups πάνω από 555 εκατ. ευρώ, ποσό αυξημένο κατά 15% σε σύγκριση με την προηγούμενη χρονιά. Μάλιστα, η ελληνική επίδοση ήρθε σε μια χρονική συγκυρία κατά την οποία οι χρηματοδοτήσεις προς τις ευρωπαϊκές startups παρουσίασαν πτώση 5%.

«Το 2025 αναμένεται να είναι σαφώς καλύτερο, καθώς θα έχουμε περισσότερα funds», τονίζει η Αντιγόνη Λυμπεροπούλου, διευθύνουσα σύμβουλος της ΕΑΤΕ. Από την πλευρά του, ο Δημήτρης Καλαβρός-Γουσίου, συνιδρυτής του Found.ation και Founding Partner του Apeiron Ventures, προσθέτει: «Έπειτα από δύσκολα χρόνια για το ευρύτερο οικοσύστημα των VCs και startups, κατά την περίοδο 2020-2023, λόγω της πανδημίας COVID, της γεωπολιτικής αστάθειας, της αύξησης των επιτοκίων και της συνολικής οικονομικής αστάθειας, αναμένουμε ότι τα χρόνια από το 2025 και μετά θα χαρακτηρίζονται από σημαντική ανάκαμψη και ανάπτυξη».

Οι διαχειριστές του Marathon Venture Capital σχολιάζουν για τη νέα χρονιά: «Χρειαζόμαστε την επιστροφή των κατάλληλων γύρων χρηματοδότησης και την αύξηση της δραστηριότητας εξαγορών και συγχωνεύσεων (M&A). Πάνω απ’ όλα, όμως, χρειαζόμαστε τη δημιουργία περισσότερων εταιρειών, καθώς πιστεύουμε ότι αυτός ο κρίσιμος δείκτης υστερεί».

«Το οικοσύστημα αναπτύσσεται και εξελίσσεται και είναι θέμα χρόνου να δούμε περισσότερες εξαγορές και επιτυχίες, οι οποίες με τη σειρά τους θα ενισχύσουν τον κύκλο δημιουργίας νέων ευκαιριών τα επόμενα χρόνια», τονίζουν οι fund managers του Venture Friends.

Αισιοδοξία για το 2025

Ευκαιρίες εντοπίζει στη νέα χρονιά το Sporos Platform: «Το 2025 αναμένεται να είναι παρόμοιο με το 2024, ωστόσο η μείωση των επιτοκίων μπορεί να επηρεάσει τη δευτερογενή αγορά, καθώς μεγάλες εταιρείες ενδέχεται να επιλέξουν τη δανειακή χρηματοδότηση αντί για εναλλακτικές μορφές χρηματοδότησης».

«Είμαστε αισιόδοξοι για την ανάπτυξη και τις δυνατότητες του ελληνικού οικοσυστήματος για το 2025 και πέρα. Τα τελευταία χρόνια έχουμε παρατηρήσει συνεχή αύξηση στον αριθμό των νέων startups, υποστηριζόμενη από μια βελτιωμένη επιχειρηματική κουλτούρα σε πολλούς τομείς. Οι ελληνικές startups αρχίζουν να ωριμάζουν, ξεπερνώντας τα πρώιμα στάδια ανάπτυξης και εστιάζοντας στην κλίμακα και τη διεθνή επέκταση. Στο μέτωπο των επενδύσεων υπάρχει αυξημένο ενδιαφέρον τόσο από εγχώριους, όσο και από διεθνείς επενδυτές», σημειώνουν οι διαχειριστές του Big Pi. Παρ’ όλα αυτά, όπως εξηγούν, «οι ελληνικές startups πρέπει να επιδιώξουν ταχύτερη διεθνή επέκταση, ενώ οι ομάδες ηγεσίας πρέπει να στοχεύσουν στην πρόσληψη ξένων και διαφορετικών ταλέντων».

Στη σύνδεση της έρευνας με την αγορά εστιάζει το ενδιαφέρον του για τη νέα χρονιά το Corallia Ventures: «Είμαστε πολύ αισιόδοξοι για την εξέλιξη του τομέα μεταφοράς τεχνολογίας στην Ελλάδα. Αναμένουμε σημαντική αύξηση του ρυθμού δημιουργίας spinoffs από ακαδημαϊκά και ερευνητικά ιδρύματα». Οι διαχειριστές του fund, πάντως, κρατούν κάποιες επιφυλάξεις για το 2025, οι οποίες σχετίζονται με το hot θέμα της τεχνητής νοημοσύνης. «Οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη (AI) βιώνουν ιστορικά υψηλές ροές κεφαλαίων. Ωστόσο, υπάρχει ανησυχία ότι πρόκειται για μια φούσκα, η οποία ενδέχεται να “σκάσει” και να επηρεάσει τις αποδόσεις των επενδυτικών κεφαλαίων και άλλες πτυχές των επενδύσεων».

Νέοι γύροι χρηματοδότησης

«Η κουλτούρα της επιχειρηματικής καινοτομίας στην Ελλάδα αναπτύσσεται σταθερά, εξελισσόμενη σε ένα ισχυρό, ώριμο και ανταγωνιστικό οικοσύστημα, που προορίζεται για σημαντική επέκταση και διεθνή προβολή. Αυτή η ανάπτυξη γεννά αισιοδοξία για το μέλλον, καθώς η Ελλάδα διαθέτει ένα ταλαντούχο ανθρώπινο δυναμικό, που σε συνδυασμό με υποστηρικτικούς επενδυτές, το ευνοϊκό ρυθμιστικό περιβάλλον και τη στενή συνεργασία μεταξύ ακαδημαϊκού και βιομηχανικού τομέα, μπορεί να οδηγήσει το οικοσύστημα προς τα εμπρός και να το μετατρέψει σε ένα ανθεκτικό οικονομικό και κοινωνικό πλεονέκτημα για τη χώρα», υπογραμμίζουν, από την πλευρά τους, οι fund managers του Loggerhead Ventures.
Αισιοδοξία για την πορεία οικοσυστήματος το 2025 εκφράζουν και οι διαχειριστές του TECS Capital: «Το επίπεδο ωριμότητας των ιδρυτών και των startups που εισέρχονται στην αγορά έχει αυξηθεί σημαντικά, πιθανώς λόγω της συλλογικής εμπειρίας που έχει αποκτήσει το οικοσύστημα. Επιπλέον, τόσο τα υπάρχοντα όσο και τα νέα επενδυτικά κεφάλαια υποστηρίζουν ενεργά startups σε διάφορα στάδια και τομείς. Παράλληλα, κυβερνητικές και θεσμικές πρωτοβουλίες έχουν διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στην ενίσχυση της ανάπτυξης του οικοσυστήματος των startups».

Επάρκεια κεφαλαίων

Την ανάγκη να υπάρξει πιο ενεργή εξέλιξη στους γύρους χρηματοδότησης Series A/B υπογραμμίζει το Uni.Fund II, ενώ οι διαχειριστές του Genesis Ventures τονίζουν ότι η διαθεσιμότητα κεφαλαίων προσφέρει περισσότερες ευκαιρίες στους ιδρυτές για να ξεκινήσουν νέες υποσχόμενες startups. «Ωστόσο, υπάρχει ανισορροπία μεταξύ της διαθεσιμότητας κεφαλαίων και της διαθεσιμότητας ταλέντου στο τεχνολογικό οικοσύστημα, με περισσότερα χρήματα διαθέσιμα σε σχέση με τους ανθρώπους που μπορούν να τα αξιοποιήσουν», προσθέτουν οι ίδιοι. «Από τη μία πλευρά, το οικοσύστημα των ελληνικών επενδυτικών κεφαλαίων διαθέτει επαρκή κεφάλαια και μπορεί να στηρίξει την ανάπτυξη καινοτόμων εταιρειών. Από την άλλη, υπάρχουν ζητήματα στη συνολική ελληνική οικονομία που απαιτούν προσοχή μέσω της θέσπισης ενός κατάλληλου συνδυασμού κινήτρων για τους πιθανούς επενδυτές», εξηγούν οι fund managers του Phaistos Investment Fund (5G).

Την άποψη ότι προκλήσεις, όπως τα γραφειοκρατικά εμπόδια και η περιορισμένη πρόσβαση σε κεφάλαια, μπορεί να αποτελέσουν εμπόδια για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη εκφράζουν οι fund managers του ForthTech, ενώ από την πλευρά τους οι υπεύθυνοι του Metavallon δηλώνουν αρκετά αισιόδοξοι για το 2025, «καθώς το ελληνικό οικοσύστημα των startups αναπτύσσεται σταθερά, με ισχυρή διαθεσιμότητα επενδυτικών κεφαλαίων, ενώ οι προοπτικές για την ελληνική οικονομία παραμένουν θετικές».

Διαβάστε επίσης

Τηλεπικοινωνίες: Μάχη Nova και Vodafone για τη δεύτερη θέση

Πεδίο μάχης ο τουρισμός μεταξύ δήμων & επαγγελματιών: Τα νέα αυξημένα τέλη

Εντείνονται οι ενεργειακές συνεργασίες Ελλάδας Αιγύπτου, τι ακολουθεί