Κύμα πτωχεύσεων νεοφυών εταιρειών στις ΗΠΑ

Μεγάλη άνοδος καταγράφεται στις νεοφυείς εταιρείες που απλά παγώνουν κάθε δραστηριότητα και βάζουν λουκέτο διότι εξαντλείται το ενδιαφέρον των επενδυτών και κατ’ επέκταση η ρευστότητά τους. Η αύξηση των αποτυχημένων startups κατά 60% πέρσι θεωρείται μια επώδυνη προσαρμογή στη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής που προηγήθηκε έναν χρόνο πριν, όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε επτά φορές το κόστος δανεισμού για να δαμάσει τον πληθωρισμό. Ακολούθησαν άλλες τέσσερις αυξήσεις το 2023.

Γεγονός είναι πως μετά το επενδυτικό κύμα του 2021-22, οι χρεοκοπίες αυξήθηκαν πάνω από επτά φορές από το 2019, δηλαδή από τότε που η εταιρεία ερευνών Carta ξεκίνησε να καταγράφει στοιχεία για τις τάσεις στην αμερικανική αγορά των startups. Όπως επισημαίνεται σε σχετικό δημοσίευμα των Financial Times, εάν η τάση αυτή ενταθεί τότε κινδυνεύουν εκατομμύρια θέσεις εργασίας σε εταιρείες που χρηματοδοτούνται από καινοτόμα κεφάλαια, προκαλώντας ενδεχομένως αλυσιδωτές αντιδράσεις στην υπόλοιπη οικονομία.

Ανάλογη έρευνα είχε συντελεστεί προ μηνών από την S&P Global Intelligence χωρίς να εστιάζει όμως σε start ups. Κατέληξε, ωστόσο, στο συμπέρασμα πως πάνω από 600 εταιρείες χρεοκόπησαν πέρσι στις ΗΠΑ, αντανακλώντας ένα από τα υψηλότερα επίπεδα από το 2011. Η Epiq AACER είχε υπολογίσει, παρομοίως, πως οι αιτήσεις προστασίας από πιστωτές αναρριχήθηκαν πέρσι 18% λόγω των υψηλών επιτοκίων, των αυστηρών κριτηρίων στη χορήγηση δανείων και την απομάκρυνση των μέτρων στήριξης που είχαν υιοθετηθεί επί πανδημίας.

Αναλυτές της Morgan Stanley εξηγούν πως αυτή η αύξηση των χρεοκοπιών είναι επίπτωση «άντλησης εξαιρετικά υψηλών κεφαλαίων από μεγάλο αριθμό εταιρειών κατά τη διάρκεια του 2021-22». Κατά τη διάρκεια εκείνης της διετίας, τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια τροφοδότησαν ένα κύμα επενδύσεων καθώς οι προσδοκίες για την τεχνολογική ανάπτυξη ήταν εξαιρετικά υψηλές λόγω των περιορισμών στις μετακινήσεις που είχαν επιβληθεί επί πανδημίας.

Αντιπροσωπευτικό παράδειγμα αποτέλεσε η κήρυξη χρεοκοπίας της WeWork, της εταιρείας που επιδίωξε να καθιερώσει τη βραχυχρόνια μίσθωση γραφείων αλλά απέτυχε διότι ουδέποτε εξασφάλισε τα απαραίτητα έσοδα. Η εταιρεία που ίδρυσε ο Άνταμ Νιούμαν και χρηματοδοτήθηκε με 16 δισ. δολάρια από την ιαπωνική SoftBank υπέβαλε τελικά αίτηση προστασίας από τους πιστωτές της πέρσι τον Νοέμβριο σε δικαστήριο του Νιού Τζέρσεϊ. Όπως αναφέρονταν στα έγγραφα που κατατέθηκαν, η εταιρεία βρίσκονταν σε διαπραγματεύσεις με 400 ιδιοκτήτες ακινήτων για να βελτιώσουν τους όρους μίσθωσης. Λίγο πριν τη χρεοκοπία της We Work είχαν συγκεντρωθεί μισθωτικές υποχρεώσεις άνω των 13 δισ. δολαρίων.

Η Carta συμπεραίνει πως μόνον το 9% των καινοτόμων κεφαλαίων που διοχετεύθηκαν σε startups το 2021 απέδωσαν τελικά. Η JPMorgan εκτιμά πως οι νεοφυείς εταιρείες που χρηματοδοτούνται από καινοτόμα κεφάλαια απασχολούν, περίπου, 4 εκατ. άτομα στις ΗΠΑ. Μέσα στο α’ τρίμηνο ακόμη 254 έβαλαν λουκέτο σε μια περίοδο που, ούτως ή άλλως, οι εξαγορές και συγχωνεύσεις (Μ&Α) εμφανίζουν σημάδια κόπωσης, σύμφωνα με την Carta. Πέρσι οι συμφωνίες M&A ήδη υποχώρησαν 15% στα 3,2 τρισ. δολάρια, παγκοσμίως. Ήταν το χαμηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί εδώ και μια δεκαετία.

Διαβάστε επίσης

Το κοινωνικό πακέτο που θα ανακοινώσει ο Μητσοτάκης στη ΔΕΘ

Ποιοι είναι οι χρυσοί κληρονόμοι των 9 πλουσιότερων στον κόσμο

Αίρει την απαγόρευση πυρηνικών μονάδων η Σερβία