THEPOWERGAME
Οι traders προετοιμάζονται για μια έξαρση της αστάθειας στα νομίσματα σε όλο τον κόσμο, καθώς πλησιάζουν οι εκλογές στις ΗΠΑ, αφού το κόστος των κινήσεων αντιστάθμισης (hedging) στο δολάριο την εβδομάδα της αναμέτρησης στις κάλπες έχει σκαρφαλώσει στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2020, όταν ξέσπαγε η πανδημία.
Η αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης δείχνει ότι οι επενδυτές αναμένουν να δουν μεγάλες διακυμάνσεις στις τιμές στα νομίσματα των G-10, των 10 οικονομικά ισχυρότερων χωρών του πλανήτη, ιδιαίτερα στο γεν της Ιαπωνίας, τη νορβηγική κορώνα και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας. Το μεξικάνικο πέσο, το κινεζικό γουάν και το γουόν της Νότιας Κορέας φαίνονται επίσης ευάλωτα.
Οι προετοιμασίες για υψηλή μεταβλητότητα σε μια σειρά νομίσματα επιταχύνονται ενόψει των εκλογών στις ΗΠΑ. Η συγκλίνουσα καταγραφή στις δημοσκοπήσεις δείχνουν ότι η μάχη είναι αμφίρροπη ανάμεσα στην αντιπρόεδρο Κάμαλα Χάρις και τον πρώην πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ λίγες μόνο ημέρες πριν οι Αμερικανοί κατευθυνθούν στις κάλπες στις 5 Νοεμβρίου.
Πώς οι εκλογές στις ΗΠΑ επηρεάζουν το ευρώ
Η διακύμανση στο ευρώ -ευάλωτη σε τυχόν εμπορικούς δασμούς που θα μπορούσε να συνεπάγεται μια νίκη του Τραμπ – έχει εκτοξευθεί περισσότερο από το 2020 και διαπραγματεύεται στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2023.
Οι λεγόμενες ανατροπές κινδύνου – ένας “δείκτης όρεξης” για option αγοράς αντί πώλησης στο νόμισμα — δείχνει ότι οι επενδυτές παραμένουν στον αστερισμό των πτωτικών τάσεων για το ευρώ, αν και οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις έχουν γίνει κάπως πιο θετικές τις τελευταίες ημέρες, στην spot αγορά.
Οι παίκτες γύρω από το ευρώ φαίνεται να επανεξετάζουν την ισοτιμία έναντι του δολαρίου, αφού ο Τραμπ επέκρινε την Ευρώπη ότι εκμεταλλεύεται τις ΗΠΑ όσον αφορά το εμπόριο.
Η Goldman Sachs Group δήλωσε ότι το ευρώ θα μπορούσε να πέσει έως και 10% έναντι του δολαρίου εάν ο Τραμπ και οι Ρεπουμπλικάνοι κερδίσουν τις εκλογές. Την ίδια ώρα η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει αρχίσει να προετοιμάζει έναν κατάλογο εμπορικών στόχων των ΗΠΑ, εάν δεχθεί επίθεση δασμών, την ώρα που η οικονομία της είναι σε αδυναμία παρά τις όποιες αναλαμπές.
Hedge funds φαίνεται να ενδιαφέρονται για futures που ωφελούνται εάν το ευρώ πέσει στα 1,05 δολ. τους επόμενους τρεις μήνες, σύμφωνα με FX traders, κάτι το οποίο φαίνεται και στις συναλλαγές που έχουν περάσει από το Depository Trust & Clearing Corporation αυτόν τον μήνα.
Πώς αντιδρά το ιαπωνικό γεν
Ενώ το γεν θεωρείται το πιο ευαίσθητο νόμισμα της Ομάδας των 10 την επόμενη εβδομάδα, αυτό είναι σε μεγάλο βαθμό αποτέλεσμα της μετατόπισης της διαφοράς (spread) στα επιτόκια των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε την Πέμπτη σταθερά τα επιτόκια και οι traders βλέπουν την κεντρική τράπεζα να ανεβάζει ξανά τα επιτόκια, είτε τον Δεκέμβριο είτε τον Ιανουάριο.
Εν τω μεταξύ, η Federal Reserve αναμένεται να χαλαρώσει την πολιτική την επόμενη εβδομάδα, αλλά παραμένουν ερωτήματα σχετικά με την έκταση των περικοπών τους επόμενους 12 μήνες.
Πέσο Μεξικού
Οι traders προετοιμάζονται για αναταράξεις αφού το πέσο υποχώρησε αυτή την εβδομάδα στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2022. Η διακύμανση σε εβδομαδιαία βάση έχει ανέβει στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και πάνω από τέσσερα χρόνια, ενώ το κενό μεταξύ των διακυμάνσεων των νομισμάτων τώρα και εκείνων που προβλέπονται στο μέλλον, διευρύνθηκαν στο δεύτερο υψηλότερο από τότε που το Bloomberg άρχισε να συγκεντρώνει δεδομένα το 2007 για τον συγκεκριμένο δείκτη.
Το πέσο έχει γίνει αλεξικέραυνο για ορισμένους επενδυτές, καθώς η γειτνίασή του με τις ΗΠΑ το κάνει να επηρεάζεται μοναδικά από όποιον είναι στην εξουσία στον Λευκό Οίκο, αλλά και επειδή ο Τραμπ έχει υποσχεθεί να επιβάλει δασμούς σε αμερικανικές εταιρείες που θα μεταφέρουν την παραγωγή στο Μεξικό εάν κερδίσει.
Κινεζικό γουάν
Η διακύμανση στο γουάν πορεύεται προς την ισχυρότερη πορεία εδώ και δύο δεκαετίες, καθώς οι traders προσπαθούν να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο ενός παγκόσμιου εμπορικού πολέμου που θα μπορούσε να βλάψει δυσανάλογα την Κίνα. Ο Τραμπ έχει απειλήσει να αυξήσει τους δασμούς στο 60% στα προϊόντα που εισάγονται από την Κίνα. Η BNP Paribas SA προβλέπει πτώση του γουάν κατά 7% από τα τρέχοντα επίπεδα, εάν η Κίνα δεν ανταποκριθεί με νομισματικές κινήσεις από τη μεριά της.
Σε ανώτατο πολιτικό επίπεδο πραγματοποιείται μια πολυαναμενόμενη συνεδρίαση στο Πεκίνο στις 4-8 Νοεμβρίου, την εβδομάδα των αμερικανικών εκλογών, καθώς οι επενδυτές βρίσκονται σε αναβρασμό για πιθανή έγκριση νέων δημοσιονομικών κινήτρων για την αναζωογόνηση της κινεζικής οικονομίας που επιβραδύνεται. Οποιεσδήποτε λεπτομέρειες σχετικά με τέτοια μέτρα είναι πιθανό να καθορίσουν την τάση στο κινεζικό νόμισμα.
Αμφισβητείται η κυριαρχία του δολαρίου
Την ίδια ώρα, το σενάριο μιας ακόμα προεδρικής κούρσας με αμφισβητούμενο αποτέλεσμα, που προκαλεί διχασμό και βία, διαφαίνεται ως ένας σημαντικός «μη τιμολογημένος» κίνδυνος για τους επενδυτές που βασίζονται εδώ και καιρό στη θεσμική ακεραιότητα των ΗΠΑ ως θεμέλιο λίθο για την οικονομική δύναμη του αμερικανικού κράτους στο διεθνές στερέωμα.
Η κυριαρχία του δολαρίου στον πλανήτη βοήθησε στη συγκράτηση του κόστους δανεισμού των ΗΠΑ και των τιμών των εμπορευμάτων από το πετρέλαιο μέχρι τον χάλυβα, σε συνδυασμό με την εδραίωση της δύναμης του αμερικανικού κράτους στη γεωπολιτική σκακιέρα, ώστε να μπλοκάρει ανταγωνιστικές χώρες και αντίπαλα κράτη από το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Υποστηρίζοντας την κυριαρχία του δολαρίου, σύμφωνα με τον πρόεδρο της Federal Reserve Τζερόμ Πάουελ, την υπουργό Οικονομικών Τζάνετ Γέλεν και των προκαάτόχων τους: το κράτος δικαίου και οι θεσμοί υπερβαίνουν τους μεμονωμένους πολιτικούς.
Ωστόσο, καθώς πλησιάζουν οι αμερικανικές προεδρικές εκλογές, ένας φόβος που διαφαίνεται για ορισμένους επενδυτές είναι η υποβάθμιση αυτού του σεβασμού. Έρχεται εν μέσω αμφιβολιών για την προθυμία του πρώην προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να αναγνωρίζει το αποτέλεσμα και να κάνει πίσω σε περίπτωση που χάσει από την Αντιπρόεδρο Κάμαλα Χάρις.
Ο Τραμπ όχι μόνο συνεχίζει να επιμένει ότι του έκλεψαν τις εκλογές του 2020, αλλά ισχυρίστηκε πρόσφατα ότι η μετάβαση του 2021 ήταν «αγάπη και ειρήνη», παρά την ιστορική άγρια έφοδο στο Καπιτώλιο των ΗΠΑ από τους υποστηρικτές του.
«Εάν υπάρχει πραγματικό ερώτημα σχετικά με την αποτελεσματική ειρηνική μεταβίβαση εξουσίας, θα μπορούσε να είναι πολύ ανησυχητικό – όχι μόνο για τους επενδυτές αλλά για την επιχειρηματική και οικονομική δραστηριότητα», δήλωσε ο πρώην υπουργός Οικονομικών Ρόμπερτ Ρούμπιν σε μια εκδήλωση που διοργάνωσε το Business & Democracy.
«Η ισχύς του δολαρίου εξαρτάται από τον σεβασμό για την οικονομία μας, το κράτος δικαίου και πολύ σημαντικό από τη διατήρηση της ανεξαρτησίας της Fed», υπογράμμισε.
Υπερχρέωση ΗΠΑ
Ο μεγαλύτερος φόβος αυτή τη φορά λοιπόν είναι το ενδεχόμενο μιας θεμελιώδους επαναξιολόγησης από τους παγκόσμιους επενδυτές της εμπιστοσύνης στους βασικούς θεσμούς των ΗΠΑ. Αυτό συμβαίνει στο πλαίσιο του ότι οι ΗΠΑ είναι ο μεγαλύτερος καθαρός οφειλέτης στον κόσμο. Ξένες κυβερνήσεις, ταμεία και ιδιώτες έχουν οργώσει την αγορά αμερικανικών ομολόγων ύψους 28 τρισ. δολ. και των χρηματιστηρίων της Wall Street των 61 τρισ. δολ., μαζί με εταιρικά ομόλογα και άλλα χρεόγραφα.
Ο Τιερί Γουάιζμαν, ένας βετεράνος τριών δεκαετιών της Wall Street που ξεκίνησε την καριέρα του στην Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης, ανησυχεί για ένα σενάριο όπου η αβεβαιότητα για το αποτέλεσμα εκτείνεται μέχρι την πιστοποίηση του Κογκρέσου τον Ιανουάριο.
«Το αφήγημα της “αμερικανικής ιδιαιτερότητας” θα μπορούσε να τελειώσει εάν οι traders στις αγορές χάσουν την πίστη τους στους θεσμούς των ΗΠΑ», δήλωσε ο Γουάιζμαν, υπεύθυνος στρατηγικής για τις συναλλαγματικές αγορές στη Macquarie.
«Ο τρόπος που θα μπορούσε να συμβεί τις επόμενες εβδομάδες είναι εάν έχουμε εκλογές χωρίς οριστικό αποτέλεσμα για αρκετές εβδομάδες και οι άνθρωποι δεν θα μπορούν να εμπιστευτούν τους θεσμούς για να επιλύσουν οποιαδήποτε από αυτές τις διαφορές».
Γεωπολιτική αβεβαιότητα
Οι εκλογές πραγματοποιούνται επίσης σε ένα πλαίσιο ευρύτερων ανησυχιών σχετικά με την ικανότητα του δολαρίου να διατηρήσει την κυριαρχία του ενόψει των προσπαθειών των αντιπάλων των ΗΠΑ παγκοσμίως να περιορίσουν τη χρήση του στις αγορές.
Πριν μερικές ημέρες στη σύνοδος κορυφής των BRICS, με τους ηγέτες της Ρωσίας, της Κίνας, της Ινδίας και άλλων αναδυόμενων αγορών, τέθηκε πρόταση ανάπτυξης ενός ανεξάρτητου συστήματος διασυνοριακών πληρωμών, απέναντι στο δολάριο και αυτό προβληματίζει.
Ηδη, ορισμένοι σύμμαχοι των ΗΠΑ αναρωτιούνται πώς να αντιμετωπίσουν μια Αμερική όπου και τα δύο πολιτικά κόμματα έχουν ασπαστεί τον προστατευτισμό. Το απρόβλεπτο μιας δεύτερης προεδρίας Τραμπ θα μπορούσε να ενισχύσει τις ανησυχίες τους, εκτοξεύοντας περαιτέρω τη μεταβλητότητα στις συναλλαγματικές αγορές.
Διαβάστε επίσης
Ελαιόλαδο: Γιατί θα το αγοράσουμε φτηνότερα φέτος
Ο γρίφος των κορεσμένων δικτύων και των υψηλών τιμών ενέργειας
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
