THEPOWERGAME
Με την αγορά της επαγγελματικής στέγης και ειδικότερα των γραφειακών χώρων των ΗΠΑ να μην έχει επανέλθει στα προ πανδημίας επίπεδα, οδηγώντας σε πτώση τις τιμές τους, τα υψηλά επιτόκια αποτέλεσαν πρόσθετο εμπόδιο καθώς αυξήθηκε το κόστος εξυπηρέτησης των ομολογιακών δανείων και έγινε πιο δαπανηρή η άντληση νέων κεφαλαίων από τους επενδυτές. Το φαινόμενο αυτό δεν προβληματίζει μόνον τις αμερικανικές τράπεζες αλλά προκαλεί φόβους μετάδοσης στην Ευρώπη.
Αφορμή αποτέλεσε η έκτακτη ανακοίνωση της Deutsche Pfandbriefbank AG (ΡΒΒ), προειδοποιώντας την Τετάρτη πως ελλοχεύει κίνδυνος της μεγαλύτερης αναταραχής στην αγορά επαγγελματικής στέγης των ΗΠΑ από τη χρηματοπιστωτική κρίση προ 15ετίας. Εκτίμησε δε πως τα φετινά κέρδη προ φόρων θα κινηθούν στα 90 εκατ. ευρώ, δηλαδή στο χαμηλό όριο των ήδη αναθεωρημένων αρνητικών προβλέψεων της λόγω της έκθεσης στις ΗΠΑ. Προηγουμένως, οι τιμές των ομολόγων της ΡΒΒ είχαν ήδη σημειώσει πτώση αφού αναλυτές της Morgan Stanley είχαν συστήσει στους ομολογιούχους της να μειώσουν την έκθεσή τους.
Είναι δε ειρωνικό που η PΒΒ ανήκε στην Hypo Real Estate, η οποία κρατικοποιήθηκε από την κυβέρνηση της Γερμανίας στην κρίση του 2008, αλλά ανεξαρτητοποιήθηκε το 2015. Σημείο εκκίνησης της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 ήταν η κατάρρευση των τιμών στην αγορά κατοικίας των ΗΠΑ καθώς οι τράπεζες παρείχαν αδρά χορηγήσεις σε δανειολήπτες που δεν είχαν τη δυνατότητα να καλύψουν τις υποχρεώσεις τους.
Κατά τη διάρκεια αυτής της εβδομάδας, η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζάνετ Γιέλεν, δήλωσε ενώπιον του αμερικανικού Κογκρέσου πως ανησυχεί για την έκθεση ορισμένων τραπεζών στην αγορά επαγγελματικής στέγης. Εξέφρασε, όμως, την πεποίθηση πως είναι μια ελεγχόμενη κατάσταση αν και ορισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορεί να βρεθούν υπό πίεση.
Πάντως η ΡΡΒ είναι η δεύτερη τράπεζα της Γερμανίας που προειδοποιεί για απώλειες από την αγορά επαγγελματικής στέγης των ΗΠΑ. Αρχές Φεβρουαρίου, η Deutsche Bank ανακοίνωσε πως τετραπλασίασε τις προβλέψεις για επισφαλή δάνεια στα 125 εκατ. ευρώ το δ’ τρίμηνο του 2023 σε σχέση με έναν χρόνο πριν. Στα 201 με 215 εκατ. ευρώ κινήθηκαν οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια της PPB καθ’ όλη τη διάρκεια του 2023.
Την Πέμπτη, μια ημέρα μετά την έκτακτη ανακοίνωση της ΡΡΒ, η αμερικανική New York Community Bancorp έσπευσε να καθησυχάσει τους επενδυτές πως δεν στερείται επαρκούς ρευστότητας. Η μετοχή της είχε ήδη χάσει το 60% της αξίας στις οκτώ προηγούμενες συνεδριάσεις λόγω της υποβάθμισης του χρέους της στην κατηγορία των «σκουπιδιών» από τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s. Από τα τέλη Ιανουαρίου, η τράπεζα των ΗΠΑ είχε ήδη μειώσει το μερίσματα της κατά 70% λόγω ζημιών 252 εκατ. δολαρίων το δ’ τρίμηνο του 2023. Πρόσφατα, η ιαπωνική Aozora Bank απέδωσε τις ζημιές των 28 δισ. γιεν ή 190 εκατ. δολαρίων που κατέγραψε για το προηγούμενο έτος σε δάνεια που συνδέονται με γραφειακούς χώρους στις ΗΠΑ.
Η παρουσία στο γραφείο μετά την πανδημία δεν αναπληρώθηκε πλήρως, με ένα σημαντικό ποσοστό των εργαζομένων να επιλέγει ένα υβριδικό μοντέλο απασχόλησης που περιλαμβάνει και την εξ αποστάσεως εργασία. Σύμφωνα με την εταιρεία αναλύσεων Green Street και το Bloomberg, αναμένεται μια περαιτέρω μείωση των αξιών έως και 15%. Σημειωτέον ότι ο MSCI World Real Estate Index υποχώρησε κατά το ένα τρίτο από τις αρχές του 2022 έως τον Οκτώβριο του 2023, με τους αναλυτές της αγοράς να τονίζουν πως έως τα τέλη του 2025 βρίσκονται σε εκκρεμότητα ομόλογα εμπορικών ακινήτων, συνολικού ύψους 540 εκατ. δολαρίων.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
