«Αν συναντούσαμε τους επενδυτές σε μικρότερα γκρουπ, θα έπρεπε να καθίσουμε όλο τον μήνα στο Λονδίνο», υποστήριζε χαριτολογώντας ανώτερο στέλεχος τράπεζας την εβδομάδα που πέρασε. Οι εκπρόσωποι των ελληνικών τραπεζών είχαν τις τελευταίες μέρες «ομοβροντία» επαφών στο μεγάλο συνέδριο που διοργάνωσε η Morgan Stanley στο Λονδίνο, με το ενδιαφέρον, κυρίως Αμερικανών επενδυτών, να βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί μετά την περίοδο της ελληνικής κρίσης. Δεν είναι μόνο η μαζική έξοδος χαρτοφυλακίων από την αγορά των ΗΠΑ, που θεωρείται υπερτιμημένη και υπό αναταραχή, προς την Ευρώπη.
Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών, υπενθύμιζαν την Τετάρτη τα ανώτερα στελέχη επενδυτικού ομίλου, παραμένουν ελκυστικές σε σχέση με ανταγωνιστές στη Νότια Ευρώπη. Παράλληλα, θετικά για τις αποτιμήσεις συμβάλλουν οι προβλέψεις πως τελικά τα επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) θα συγκρατηθούν σε λίγο υψηλότερα επίπεδα, με αποτέλεσμα να συντηρηθούν και τα περιθώρια κερδοφορίας των ευρωπαϊκών τραπεζικών ομίλων.
«Το ενδιαφέρον για τις τράπεζες είναι η κορυφή του παγόβουνου», επιμένουν οι αναλυτές, που θεωρούν πως το κύμα των μεγάλων συμφωνιών με το οποίο ξεκίνησε το 2025 θα συνεχιστεί κατά τη διάρκεια της χρονιάς που διανύουμε. Πού βλέπουν μεγάλη κινητικότητα; Σε πολλούς κλάδους, από τον τουρισμό μέχρι τα τρόφιμα και την ενέργεια. Στο στόχαστρο των ξένων επενδυτών βρίσκονται πλέον και μικρότερες ελληνικές επιχειρήσεις με εξαγωγικό προσανατολισμό.
Μια ιδέα για την κινητικότητα σε επίπεδο συμφωνιών δίνει το πρόσφατο deal μεταξύ της Ideal Holdings και της Oak Hill Advisors, λένε τα στελέχη επενδυτικών ομίλων. Η Oak Hill Advisors, εκτός από τη μειοψηφική συμμετοχή σε υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο θυγατρικών της Ideal Holdings, συμφώνησε να επενδύσει άλλα 200 εκατ. ευρώ σε νέες εξαγορές εντός διετίας, στις οποίες θα διατηρεί επίσης μειοψηφική συμμετοχή. Έτσι, το όχημα που δημιούργησε ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου με ομάδα επενδυτών αποκτά δύναμη πυρός αρκετών εκατοντάδων εκατομμυρίων για νέα deals τους επόμενους 24 μήνες. Τώρα κάποιοι ψάχνουν τους κλάδους στους οποίους θα κινηθεί.
Η μεγάλη συμφωνία στα τέλη του 2024 για την εξαγορά της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή από τη Masdar, που εδρεύει στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, δεν θα είναι η τελευταία, υποστηρίζουν στελέχη που παρακολουθούν τον κλάδο. Οι ίδιοι προβλέπουν πως μέσα στους επόμενους μήνες θα δούμε τουλάχιστον τρεις νέες μεγάλες συμφωνίες σε έναν κλάδο που παραμένει στο επίκεντρο. Κάποιοι στέκονται στην αγορά λιανικής της ηλεκτρικής ενέργειας, όπου ήδη πραγματοποιούνται συζητήσεις για μεγαλύτερα σχήματα, με στόχο να πλησιάσουν τη ΔΕΗ. Κάποιοι άλλοι στα καλώδια, παρά τις γεωπολιτικές ανησυχίες και τη μεγάλη σκόνη που έχει σηκωθεί για τη διασύνδεση με την Κύπρο. Και κάποιοι κοιτάζουν προς τη ΔΕΗ, που εξακολουθεί να κινείται στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Εγχώρια επενδυτικά χαρτοφυλάκια, αλλά και ξένοι όμιλοι, ανέλαβαν τα τελευταία χρόνια να δημιουργήσουν ισχυρά σχήματα σε κλάδους της οικονομίας που χαρακτηρίζονταν από κατακερματισμό. Ένα παράδειγμα είναι η αμερικανική H.I.G. Capital και οι μεγάλες επενδύσεις που πραγματοποίησε στον τομέα των logistics, δημιουργώντας τον ισχυρότερο ελληνικό όμιλο υπό την OB Streem. Μια άλλη προσπάθεια έγινε από το fund SMERemediumCap των Νίκου Καραμούζη, Κώστα Καραφωτάκη κ.ά. στον τομέα της διαχείρισης εγκαταστάσεων (facility management), όπου επίσης δημιουργήθηκε ο ισχυρότερος ελληνικός όμιλος, η Cordia. Τώρα ξένοι επενδυτές αλλά και εγχώριοι κινούνται προς τα τρόφιμα, όπως δείχνουν πρόσφατες επενδύσεις.
Πολλοί θα περίμεναν πως η συνεχής άνοδος των τιμών θα έβγαζε κάποια στιγμή από το κάδρο των διεθνών επενδυτών το ελληνικό real estate. «Όχι», απαντούν τα στελέχη που παρακολουθούν τα ακίνητα. «Πράγματι σε κάποιες περιοχές οι τιμές έχουν επιστρέψει στα επίπεδα προ κρίσης», τονίζουν. Όμως, «η εμπειρία από άλλες χώρες της Νότιας Ευρώπης, όπως η Πορτογαλία, δείχνει πως υπάρχουν ακόμα σημαντικά περιθώρια ανόδου», προσθέτουν.
Το αρνητικό κλίμα που έχει δημιουργηθεί για μεγάλες τουριστικές επενδύσεις σε αρκετά νησιά του Αιγαίου προβληματίζει την αγορά, αλλά δεν φαίνεται να περιορίζει σημαντικά το ενδιαφέρον ξένων χαρτοφυλακίων. Μεγάλη κινητικότητα καταγράφεται, για παράδειγμα, στην Κρήτη, όπου ήδη πραγματοποιούνται σοβαρές επενδύσεις σε νέα πολυτελή τουριστικά συγκροτήματα, όπως από τη Sani Ikos στον Κίσσαμο Κρήτης, που θα λειτουργήσει τον επόμενο χρόνο.
