Επιτόκια ΕΚΤ: Τα "γεράκια" προειδοποιούν, τα "περιστέρια" πιέζουν

Οι απόψεις μεταξύ των αξιωματούχων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) σχετικά με το πώς πρέπει να κινηθεί η νομισματική πολιτική αρχίζουν να αποκλίνουν, καθώς ο στόχος του 2% για τον πληθωρισμό βρίσκεται σε απόσταση αναπνοής. Ενώ ορισμένοι από τους πιο ήπιων τόνων αξιωματούχους μιλούν ανοιχτά για την ανάγκη δυναμικών μειώσεων επιτοκίων, οι πιο σκληροί συνάδελφοί τους, τα «γεράκια», εφιστούν την προσοχή. Παραδέχονται και αυτοί ότι το κόστος δανεισμού δεν πρέπει να περιορίζει την οικονομία για περισσότερο χρόνο απ’ όσο χρειάζεται, αλλά υποστηρίζουν ότι η μάχη κατά των αυξημένων πιέσεων στις τιμές δεν έχει ακόμη κερδηθεί.

Την περασμένη εβδομάδα η ΕΚΤ μείωσε τα επιτόκια για τρίτη φορά φέτος, μειώνοντας το βασικό επιτόκιο καταθέσεων στο 3,25%. Οι οικονομολόγοι και οι έμποροι αναμένουν περισσότερες μειώσεις τους επόμενους μήνες.

Καθώς οι φορείς χάραξης πολιτικής συγκεντρώνονται στην Ουάσιγκτον για τις ετήσιες συνεδριάσεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, τα «περιστέρια» και τα «γεράκια» της ΕΚΤ εκφράζουν ανοιχτά τις απόψεις τους για το μέλλον της νομισματικής πολιτικής.

Λαγκάρντ: «Η κατεύθυνση της ΕΚΤ είναι σαφής»

«Νομίζω ότι για μένα η κατεύθυνση του ταξιδιού είναι σαφής. Αυτό που ξεκινήσαμε τον Ιούνιο είναι νομίζω η λογική προσέγγιση και πρέπει να συνεχιστεί με προσοχή.

«Όλη την εβδομάδα θα υπάρχουν άνθρωποι που θα λένε, ω, θα έπρεπε να είναι 50, θα έπρεπε να είναι 25. Όχι. Η κατεύθυνση είναι σαφής, ο ρυθμός θα καθοριστεί με βάση τα μελλοντικά στοιχεία, χρησιμοποιώντας τα τρία βασικά κριτήρια και βασιζόμενοι στην κρίση», τόνισε η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ.

Λέιν: «Η οικονομία στην ευρωζώνη δεν παρουσιάζει σημάδια “δραματικής εξασθένησης”»

Ο επικεφαλής οικονομολόγος, Φίλιπ Λέιν, υπογράμμισε: «Υπάρχει μεγάλη πεποίθηση ότι η διαδικασία αποπληθωρισμού βρίσκεται σε καλό δρόμο, αλλά ταυτόχρονα έχουμε μια πρόβλεψη ότι η ανεργία θα παραμείνει σε χαμηλά επίπεδα, ότι η κατανάλωση θα αυξηθεί, ότι οι επενδύσεις θα ανακάμψουν».

Αν και ορισμένα πρόσφατα στοιχεία έχουν εγείρει ερωτήματα σχετικά με τις προβλέψεις για την ανάπτυξη, η οικονομία στην περιοχή των 20 μελών δεν παρουσιάζει σημάδια “δραματικής εξασθένησης”».

Νάγκελ: «Ζούμε σε ένα πολύ αβέβαιο περιβάλλον, πρέπει να περιμένει η ΕΚΤ»

«Αυτή η συζήτηση για 25 ή ίσως κάτι διαφορετικό υποθέτω ότι στο τέλος δεν θα είναι χρήσιμη. Ζούμε σε ένα πολύ αβέβαιο περιβάλλον, οπότε πρέπει να περιμένουμε τα νέα δεδομένα και μετά να αποφασίσουμε», επισήμανε ο Γερμανός Γιοχίμ Νάγκελ.

Βιλερουά: «Μεγαλύτερος ο κίνδυνος από την αργή μείωση των επιτοκίων»

Ο Γάλλος Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό ανέφερε: «Δεν είμαστε πίσω από την καμπύλη σήμερα, αλλά η ευελιξία θα πρέπει να μας αποτρέψει να διατρέξουμε τέτοιον κίνδυνο στο μέλλον. Ο κίνδυνος να μειώσουμε πολύ αργά τα επιτόκια θα μπορούσε πράγματι να γίνει πιο σημαντικός σε σχέση με εκείνον της πολύ γρήγορης δράσης.

Εάν το επόμενο έτος είμαστε σταθερά στο 2% του πληθωρισμού, ακόμη και με υποτονικές προοπτικές ανάπτυξης στην Ευρώπη, δεν θα υπάρχουν λόγοι για να παραμείνει η νομισματική μας πολιτική περιοριστική και τα επιτόκια μας να είναι πάνω από το ουδέτερο επιτόκιο. Όταν η νίκη κατά του πληθωρισμού είναι ορατή, η νομισματική πολιτική δεν θα πρέπει να επιβάλλει υπερβολικούς ή παρατεταμένους περιορισμούς στη δραστηριότητα και την απασχόληση και ως εκ τούτου στους συμπολίτες μας».

Πανέτα: «Η ΕΚΤ πιθανό να επιτύχει πληθωρισμό στο 2% νωρίτερα από το τέλος του 2025»

«Υπάρχει ένας συνδυασμός χαμηλού πληθωρισμού και αδύναμης ανάπτυξης, και σαφώς αυτό ευνοεί την περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής μας πολιτικής», τόνισε ο Ιταλός Φάμπιο Πανέτα.

«Δεδομένου ότι η ΕΚΤ είναι πιθανό να επιτύχει τον στόχο της για πληθωρισμό 2% πολύ νωρίτερα απ’ ό,τι στο τέλος του 2025, όπως προέβλεπε τον Σεπτέμβριο, η κατεύθυνση για τα επιτόκια είναι “ξεκάθαρη” και δεν μπορεί να αποκλειστεί η ανάγκη μείωσης του κόστους δανεισμού κάτω από ένα ουδέτερο επίπεδο», συμπλήρωσε.

Τι είπαν άλλοι αξιωματούχοι

«Οι ανοδικές και οι καθοδικές απειλές για τις προοπτικές του πληθωρισμού είναι περίπου ισοδύναμες. Ο πληθωρισμός υπηρεσιών μειώνεται, αλλά εξακολουθεί να είναι υψηλός, έχει κολλήσει σε κάποιον βαθμό», ανέφερε ο Χοσέ Λουίς Εσκρίβα από την Ισπανία.

«Δεν μπορώ να αποκλείσω τίποτα, αλλά μου φαίνεται ότι θα πρέπει να δούμε αρκετή επιδείνωση των προοπτικών, προτού ανησυχούμε για τον κίνδυνο διαρθρωτικής υποεκτίναξης. Και αυτό θα μπορούσε τότε φυσικά να επηρεάσει τον ρυθμό με τον οποίο θα επαναφέρουμε τα επιτόκια στην ουδέτερη ζώνη. Αυτό θα μπορούσε σε αυτό το σενάριο να επιταχύνει αυτόν τον ρυθμό», είπε ο Κλάας Κνοτ από την Ολλανδία.

«Θα έλεγα ότι είναι πιθανό να γίνει ένα βήμα κατά ένα τέταρτο της μονάδας τον Δεκέμβριο. Μια μεγαλύτερη μείωση κατά μισή μονάδα είναι απίθανη, αν και όχι αδύνατη. Αλλά θα μπορούσαμε επίσης να καταλήξουμε στο συμπέρασμα ότι η προληπτική μείωση τον Οκτώβριο μπορεί να ήταν αρκετή για να κάνουμε ένα διάλειμμα τον Δεκέμβριο», σύμφωνα με τον Ρόμπερτ Χόλτσμαν από την Αυστρία.

«Ο αποπληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ βρίσκεται σε καλό δρόμο. Οι προοπτικές ανάπτυξης έχουν αποδυναμωθεί αρκετά σαφώς τους τελευταίους μήνες, γεγονός που θα μπορούσε επίσης να αυξήσει τις αποπληθωριστικές πιέσεις. Πρέπει να έχουμε κατά νου -ενδεχομένως και να ανησυχούμε- την πιθανότητα υποεκτίναξης του πληθωρισμού. Προς το παρόν δεν ανησυχώ, ακόμη τουλάχιστον τόσο πολύ, γι’ αυτό, διότι ο πληθωρισμός υπηρεσιών και ο πληθωρισμός μισθών είναι σαφώς γύρω από τον στόχο μας του 2%», υπογράμμισε ο Όλι Ρεν από τη Φινλανδία.

«Η απόφασή μας να μειώσουμε τα επιτόκια τον Οκτώβριο αφήνει ορθάνοιχτες τις προοπτικές για τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Όλες οι επιλογές παραμένουν στο τραπέζι. Είμαι όλο και πιο σίγουρος ότι η πορεία του αποπληθωρισμού βρίσκεται σε στέρεα βάση. Αλλά ο αμφιβάλλων Θωμάς μέσα μου χρειάζεται ακόμη να δει περαιτέρω αποδείξεις για μια βιώσιμη επιστροφή στον στόχο», επισήμανε ο Πίτερ Κάζιμιρ από τη Σλοβακία.

«Δεν χρειάζεται να περιοριστούμε σε μια πολιτική που κινείται μόνο με βήματα της τάξης του 1/4 της μονάδας. Για μια οικονομία που πέρασε 10 χρόνια με μέσο πληθωρισμό 0,9%, για μια οικονομία που δεν επενδύει, για μια οικονομία που υποστηρίζεται από μια αγορά εργασίας που παρουσιάζει κάποια σημάδια αδυναμίας, πρέπει να εξετάσουμε τη δυνατότητα να κινηθούμε με μεγαλύτερα βήματα», είπε ο Μάριο Σεντένο από την Πορτογαλία.

«Η κατεύθυνση είναι σαφής -λιγότερο περιοριστική νομισματική πολιτική. Δεν μπορώ ακόμη να πω ποια θα είναι η απόφαση τον Δεκέμβριο. Αλλά η κατεύθυνση είναι σαφής -προς τα κάτω», ανέφερε ο Τζεντιμίνας Σίμκους από τη Λιθουανία.

«Εάν δεν υπάρξουν ανοδικές εκπλήξεις στον πληθωρισμό, τότε θα μπορούσαμε και θα έπρεπε να συνεχίσουμε να μειώνουμε τα επιτόκιά μας. Ο Δεκέμβριος είναι ένας σημαντικός μήνας, διότι θα είναι διαθέσιμα πολύ περισσότερα στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων νέων προβλέψεων. Έτσι, θα είμαστε σε καλύτερη θέση να αξιολογήσουμε τη στάση μας. Οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη είναι σαφώς καθοδικοί. Αλλά δεν είναι τόσο σαφές ότι η πορεία του πληθωρισμού κλίνει προς την ίδια κατεύθυνση, επίσης λόγω των πιθανών διαταραχών της προσφοράς, των τιμών του πετρελαίου και των εμπορικών πολέμων. Οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό είναι λίγο-πολύ ισορροπημένοι και δεν πρέπει να αγνοούμε τους ανοδικούς κινδύνους», δήλωσε ο Χριστόδουλος Πατσαλίδης από την Κύπρο.

Διαβάστε επίσης

Τραμπ: Τι θα συμβεί στις επιχειρήσεις του αν κερδίσει τις εκλογές

Πέντε dark, εορταστικά κοκτέιλ για να περάσετε το Halloween

ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή: Τα επόμενα βήματα μέχρι να “κλείσει” το deal με τη Masdar