UBS: Πού επενδύουν τα family offices, οι ανησυχίες

Γιώργος Αθανασόπουλος, ένας από τους επικεφαλής του τομέα διεθνών αγορών στην UBS και το κτίριο της UBS © EPA/ANDRE PAIN / licdn.com / Powergame.gr

Η γεωπολιτική, ο πληθωρισμός, η κλιματική αλλαγή και το χρέος αναδεικνύονται σε κορυφαίες ανησυχίες για τα family offices, σύμφωνα με έκθεση της UBS με πληροφορίες από 320 πελάτες της σε επτά περιοχές του κόσμου. Η έκθεση διαπιστώνει για φέτος ότι η τεχνητή νοημοσύνη βρίσκεται ψηλά στην ατζέντα των επενδυτικών επιλογών και διαπίστωσε ότι υπήρξαν πιο ισορροπημένες κατανομές με υψηλότερους συντελεστές στάθμισης σταθερού εισοδήματος σε ανεπτυγμένες αγορές.

Εκπροσωπώντας οικογένειες με μέση καθαρή αξία 2,6 δισ. δολαρίων και καλύπτοντας πλούτο άνω των 600 δισ. δολαρίων, επιβεβαιώνει ότι η έκθεση αποτελεί την πιο ολοκληρωμένη και έγκυρη ανάλυση αυτής της σημαντικής ομάδας επενδυτών.

«Η έκθεσή μας για το 2024 δείχνει ότι τα family officess ακολούθησαν τα σχέδια για ουσιαστικές αλλαγές στη στρατηγική κατανομή των περιουσιακών στοιχείων που προβλέπονταν στην έκθεση του 2023. Αυξάνοντας τη στάθμιση στα σταθερά εισοδήματα των ανεπτυγμένων αγορών, επανέφεραν μεγαλύτερη ισορροπία μεταξύ ομολόγων και μετοχών», δήλωσε ο Γιώργος Αθανασόπουλος, επικεφαλής του Global Family and Institutional Wealth, Co-Head of Global Markets της UBS.

Από την πλευρά του ο Benjamin Cavalli, επικεφαλής του Global Wealth Management Strategic Clients της UBS, τόνισε: «Το διευρυμένο και σε παγκόσμιο επίπεδο ολοκληρωμένο σύνολο δεδομένων μας επέτρεψε να εμβαθύνουμε στην ανάλυσή μας και να αποκτήσουμε πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι λειτουργικές δραστηριότητες των οικογενειακών γραφείων επηρέασαν την κατανομή των περιουσιακών τους στοιχείων. Αυτό μας επιτρέπει να τους παρέχουμε εξατομικευμένα ευρήματα και συμβουλές».

Η έρευνα του 2024 έδειξε ότι τα χαρτοφυλάκια των family offices επέστρεψαν σε μεγαλύτερη ισορροπία μεταξύ ομολόγων και μετοχών. Πιθανώς προσαρμοζόμενο σε έναν κόσμο συγκρατημένου πληθωρισμού και μειωμένων πολιτικών επιτοκίων, η αλλαγή αυτή φαίνεται να αντανακλά τις αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων και συνάδει με τις κινήσεις που είχαν προαναγγελθεί από την περσινή έκθεση.

Στη Βόρεια Αμερική 1 στα 2 family offices

Στη Βόρεια Αμερική ένα στα δύο οικογενειακά γραφεία: Κατά μέσο όρο, τα family offices διατήρησαν τη μεγαλύτερη περιφερειακή κατανομή τους στη Βόρεια Αμερική (50%), πάνω από το ένα τέταρτο (27%) στη Δυτική Ευρώπη και 17% είτε στην Ασία-Ειρηνικό είτε στην ευρύτερη Κίνα. Όσον αφορά το μέλλον, η Βόρεια Αμερική και η περιοχή Ασίας-Ειρηνικού (εξαιρουμένης της ευρύτερης Κίνας) θα είναι οι κορυφαίοι προορισμοί των πρόσθετων κατανομών, με πάνω από το ένα τρίτο να σκοπεύει να αυξήσει τις κατανομές σε καθεμία από αυτές τις περιοχές κατά την επόμενη πενταετία (38% και 35% αντίστοιχα).

Η τεχνητή νοημοσύνη το πιο δημοφιλές επενδυτικό θέμα

Διαφοροποίηση μέσω της ενεργητικής διαχείρισης, καθώς η τεχνητή νοημοσύνη είναι το κορυφαίο επενδυτικό θέμα στην κατάταξη: Ακριβώς όπως τα ισορροπημένα χαρτοφυλάκια φαίνεται να επανέρχονται στην επικρατέστερη θέση, έτσι και η ενεργητική διαχείριση. Εν μέσω ραγδαίων τεχνολογικών αλλαγών, μεταβαλλόμενων προσδοκιών για τα επιτόκια και άνισης ανάπτυξης, η αυξημένη διασπορά των αποδόσεων προσφέρει ευκαιρίες για ενεργό διαχείριση. Σχεδόν τέσσερα στα 10 (39%) family officess παγκοσμίως δηλώνουν ότι επί του παρόντος βασίζονται περισσότερο στην επιλογή διαχειριστών και/ή στην ενεργό διαχείριση για να ενισχύσουν τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου, ποσοστό αυξημένο κατά 4% από το 2023. Από την πλευρά των εναλλακτικών επενδύσεων, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χρησιμοποιούνται από το ένα τρίτο (33%) των οικογενειακών γραφείων για διαφοροποίηση. Από θεματική άποψη, η γενεσιουργός τεχνητή νοημοσύνη είναι το πιο δημοφιλές επενδυτικό θέμα, με περισσότερα από τα τρία τέταρτα (78%) των family officess να δηλώνουν ότι είναι πιθανό να αποτελέσει τομέα επενδύσεων τα επόμενα δύο έως τρία χρόνια.

Οι ανησυχίες

Γεωπολιτική, χρέος, κλιματική αλλαγή αναδεικνύονται σε κορυφαίες ανησυχίες: Ενώ οι οικονομίες φαίνεται να σταθεροποιούνται, η γεωπολιτική αναδεικνύεται ως η κορυφαία ανησυχία για τα family offices, ακολουθούμενη από την κλιματική αλλαγή μεσοπρόθεσμα. Σε διάστημα 12 μηνών, το 58% ανησυχεί για το ενδεχόμενο μιας μείζονος γεωπολιτικής σύγκρουσης. Φαίνεται επίσης να υπάρχουν ανησυχίες ότι οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να είναι σε θέση να μειώσουν τα επιτόκια μόνο αργά, με το 37% των οικογενειακών γραφείων να δηλώνουν ότι ανησυχούν για υψηλότερα επιτόκια και το 39% για υψηλότερο πληθωρισμό. Ενώ οι γεωπολιτικές συγκρούσεις παραμένουν η κορυφαία ανησυχία (62%), σχεδόν οι μισοί (49%) ανησυχούν για την κλιματική αλλαγή και σχεδόν άλλοι τόσοι (48%) ανησυχούν για μια κρίση χρέους σε μια εποχή που οι δυτικές χώρες επιβαρύνονται με υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους που μπορεί να φαίνονται μη βιώσιμα.

Σημαντικό θέμα η βιωσιμότητα

Καθώς η εστίαση στη βιωσιμότητα αυξάνεται, τα family offices επιδιώκουν μεγαλύτερη πολυπλοκότητα: Η βιωσιμότητα γίνεται ολοένα και πιο σημαντικό θέμα που επηρεάζει όχι μόνο τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια των οικογενειακών γραφείων, αλλά και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές των επιχειρήσεων που λειτουργούν. Περισσότερα από τα μισά (57%) από τα family offices με λειτουργούσα επιχείρηση είτε λαμβάνουν ήδη υπόψη τους ζητήματα βιωσιμότητας για τις λειτουργούσες επιχειρήσεις τους είτε σχεδιάζουν να το πράξουν στο μέλλον. Καθώς το θέμα της βιωσιμότητας ωριμάζει, τα family offices χρειάζονται περισσότερες πληροφορίες και συμβουλές. Καλύτερη ανάλυση δεδομένων για τη μέτρηση του αντίκτυπου των επενδύσεων.