THEPOWERGAME
Οι συμφωνίες στον κλάδο τροφίμων & ποτών, καθώς και λιανεμπορίου, αναμένεται να «τρέξουν» με μεγαλύτερη ταχύτητα τα επόμενα χρόνια, όσο αυξάνεται το ΑΕΠ και ωριμάζει το ενδιαφέρον από αρκετούς εισερχόμενους επενδυτές.
Ειδικότερα, διαπιστώνεται ότι αρκετές χώρες θέλουν να έχουν αποτύπωμα στην Ελλάδα σε ό,τι αφορά την παραγωγή τους στα τρόφιμα, ενώ από την άλλη μεριά υπάρχουν «εταιρείες-διαμάντια», που προσελκύουν επενδυτικό ενδιαφέρον. Οπότε αναμένονται σημαντικές συμφωνίες, σύμφωνα με τα όσα ανέφεραν στο πλαίσιο της παρουσίασης της ετήσιας μελέτης της PwC για τις εξαγορές και συγχωνεύσεις, ο Θανάσης Πανόπουλος, partner και επικεφαλής του τμήματος Deals και ο Γιώργος Μακρυπίδης, partner και επικεφαλής Corporate Finance της PwC Ελλάδας.
Διαπιστώνουν ότι η ανάκτηση της επένδυσης βαθμίδας «ξεκλείδωσε» νέες δυνατότητες για την αγορά, που προσελκύει άλλης ποιότητας επενδυτές, όπως Macquarie, UniCredit, αλλά και PSP Investments. Πρόκειται για επενδυτές χαμηλού ρίσκου, με μικρότερο κόστος κεφαλαίου, που δυνητικά μπορούν να πληρώσουν περισσότερα σε μια συναλλαγή συγκριτικά με επενδυτές του τύπου BC Partners και CVC, που έχουν συγκεκριμένους στόχους αποδόσεων. Από την άλλη μεριά, τα ελληνικά private equities, που παρεμπιπτόντως κυριαρχούν στον κλάδο τροφίμων, αλλά και τεχνολογίας, αναμένεται να προχωρήσουν σε σημαντικές συναλλαγές, αναλαμβάνοντας ρόλο τα επόμενα χρόνια. Με υπό διαχείριση κεφάλαια περί το 1 δισ. ευρώ, δεσμεύονται να τα επενδύσουν με συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα στην αγορά.
Εκεί πάντως που φαίνεται να «κολλάνε» τα deals είναι ότι πολλοί επιχειρηματίες δεν είναι διατεθειμένοι να πουλήσουν μετοχές, κάτι που προβλέπεται να αλλάξει στα επόμενα χρόνια, ειδικά σε περιπτώσεις οικογενειακών επιχειρήσεων, όπου δεν υπάρχει επόμενη γενιά να αναλάβει τα ηνία. Επίσης, τα τιμήματα είναι δελεαστικά και είναι αυτά που αναμένεται να αλλάξουν τη νοοτροπία και των πιο δύσπιστων επιχειρηματιών προκειμένου να γίνουν «πωλητές».
Η εκκίνηση του 2024 και η τάση
Ας ληφθεί υπόψη ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον είναι έντονο και ήδη στην έναρξη του 2024 έχουν υπογραφεί συμφωνίες για συναλλαγές γύρω στα 7 δισ. ευρώ στο σύνολο της αγοράς, από περίπου 6 δισ. ευρώ κατά τη διάρκεια του 2023, στοιχείο που καλλιεργεί προσδοκίες για νέο ρεκόρ συναλλαγών φέτος, τόσο σε όγκο όσο και σε αξία. Συντηρητικές προβλέψεις της PwC, που ελέγχει το μεγαλύτερο μερίδιο συναλλαγών στην αγορά, ανεβάζουν τον πήχη στα 8-9 δισ. ευρώ.
Σήμερα κυοφορούνται νέες συμφωνίες στον κλάδο τροφίμων αλλά και στο retail, ενώ στο μέλλον αναμένεται ισχυροποίηση της τάσης, δεδομένης και της σταθεροποίησης της αγοράς του δανεισμού, εν όψει της μείωσης των επιτοκίων. Με συναλλαγές της τάξης των 50 και 100 εκατ. ευρώ, όπου κυμαίνεται ο μέσος όρος συναλλαγών στην Ελλάδα, μέχρι σήμερα πολλές εταιρείες τοποθετούσαν ίδια κεφάλαια. Εκτιμάται ότι η διατηρήσιμη ανάπτυξη της οικονομίας σε συνδυασμό με τη μείωση των επιτοκίων θα ευνοήσει τα deals, με τα στελέχη της PwC να περιμένουν πολύ πιο επιθετικές προσεγγίσεις από τις ελληνικές τράπεζες.
Επιπλέον, οι πολλαπλασιαστές κερδών των εταιρειών και ειδικά των βιομηχανιών τροφίμων στην Ελλάδα δεν έχουν να ζηλέψουν τίποτα από αυτές των ομοειδών εταιρειών τους στο εξωτερικό. Μάλιστα, τα ελληνικά assets, αν και ακριβά, είναι ακόμη ελκυστικά στο εξωτερικό, με τους επενδυτές να εστιάζουν στο growth story της χώρας, του κλάδου και της εταιρείας στην οποία δυνητικά σχεδιάζουν να επενδύσουν. Δεν παραβλέπεται επίσης ότι οι επιχειρήσεις στην Ελλάδα ξεκινούν από χαμηλή βάση κερδοφορίας, δεδομένης της κρίσης που προηγήθηκε.
Σε αυτό το περιβάλλον έχουν κλείσει σημαντικές συμφωνίες. Για παράδειγμα, στη λιανική, εντός του α’ τριμήνου του 2024 τοποθετείται η ολοκλήρωση της εξαγοράς της Κωτσόβολος από τη ΔΕΗ, έναντι περίπου 270 εκατ. ευρώ, η εξαγορά της AS Αγορά από τον Σκλαβενίτη, αλλά και της πολωνικής Stella Pack από τον όμιλο Σαράντη, μέσω της πολωνικής θυγατρικής του. Τα στοιχεία επιβεβαιώνουν ότι η επενδυτική κινητικότητα στην Ελλάδα είναι έντονη και απέχει από τους ρυθμούς που τρέχουν οι συναλλαγές σε άλλες χώρες. Παγκοσμίως το «boom» αναμένεται το 2024, αλλά δεν έχουν υπάρξει ακόμη μηνύματα όπως αυτά στην Ελλάδα, όπου το τρίπτυχο σταθερότητα, ελκυστικό Χρηματιστήριο, καθώς και νέα επενδυτικά προγράμματα στο πλαίσιο του Ταμείου Ανάκαμψης, του νέου ΕΣΠΑ και των Δημοσίων Επενδύσεων μπορεί να οδηγήσει την οικονομία σε σταθερούς αναπτυξιακούς ρυθμούς το 2024 και το 2025.
Μια γεύση του τι επίκειται έδωσαν τα στοιχεία των τελευταίων ετών, με νέους ξένους παίκτες να τοποθετούνται στο λιανεμπόριο, μεταξύ των οποίων οι πολωνικές Pepco, LPP (Sinsay), ενώ ενδεικτικές είναι και οι συναλλαγές στον κλάδο τροφίμων, που ξεπερνούν το 0,5 δισ. ευρώ ετησίως. Το 2022 η συνολική αξία των συναλλαγών του κλάδου τροφίμων ξεπέρασε τα 2 δισ. ευρώ, κυρίως λόγω της εξαγοράς της Chipita από τη Mondelez και της Coca-Cola Bottling Company of Egypt από την Coca-Cola HBC Holdings BV, ενώ το 2023 καταγράφηκαν 14 συναλλαγές, εκ των οποίων οι περισσότερες παραμένουν αγνώστου τιμήματος. Ειδικότερα, οι συμφωνίες στον κλάδο τροφίμων και λιανικής που κατέγραψαν τα στελέχη της PwC είναι oι εξής:
Τρόφιμα & Ποτά
Η Cafetex, μία από τις μεγαλύτερες βιομηχανίες επεξεργασίας καφέ στην Ελλάδα και κάτοχος του brand Coffeeway, εξαγόρασε πλειοψηφικό πακέτο μετοχών της εταιρείας αγγλικών συμφερόντων Beanies the flavor Company Ltd.
Στη σύσταση κοινής εταιρείας με την επωνυμία Green Beverages Group PLC (Green Beverages) με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο προχώρησαν οι όμιλοι Green Cola και Χήτος.
Το σήμα «Ιόλη» της Αθηναϊκής Ζυθοποιίας πέρασε στον έλεγχο της σουηδικής Sterner Stenhus, συμφερόντων των αδελφών Γεωργιάδη.
Η SMERemediumCap του Νίκου Καραμούζη απέκτησε το πλειοψηφικό πακέτο μετοχών στην ΕΨΑ, μέσω της κοινής εταιρείας που σύστησε με τα αδέλφια Τσαούτου, που ήλεγχαν το 75% της εταιρείας αναψυκτικών.
Η Bespoke SGA Holdings Α.Ε., εταιρεία συμφερόντων του επιχειρηματία Σπύρου Θεοδωρόπουλου, προχώρησε στην εξαγορά επιπλέον 15% της σοκολατοβιομηχανίας ΙΟΝ και με τη δυνατότητα άσκησης διοίκησης.
Μέσω της Venetiko Holdings, το αμερικανικό επενδυτικό κεφάλαιο CVC Capital Partners, που κατέχει τη Vivartia, απέκτησε και το υπόλοιπο 22% των μετοχών από τη ρωσικών συμφερόντων SI Foods.
Η Coca-Cola HBC εξαγόρασε το 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Brown-Forman Finland, στην οποία ανήκει η βότκα Finlandia.
Επήλθε συμφωνία μεταξύ του Ομίλου Βενέτη και των πιστωτριών τραπεζών για την εξυγίανση της εταιρείας Παγωτά Δωδώνη.
Η ΑΛΦΑ Αθανάσιος Κουκουτάρης ΑΕΒΕ, με ηγετική θέση στον κλάδο προϊόντων ζύμης, απέκτησε 36,49% στην Panini Αρτοποιήματα Α.Ε., με έδρα τη Βέροια Ημαθίας.
Η Delta Foods SMSA πούλησε το σύνολο του μετοχικού κεφαλαίου της βουλγαρικής θυγατρικής της United Milk Company EAD στη θυγατρική της Hellenic Dairies Tyrbul EAD.
Η Bimbo Ventures, ο βραχίονας επιχειρηματικών κεφαλαίων της Grupo Bimbo, πραγματοποίησε μειοψηφική επένδυση στην Olyra Foods, παραγωγό βιολογικών και θρεπτικών μπισκότων πρωινού.
Η SMERemediumCap του Νίκου Καραμούζη απέκτησε το πλειοψηφικό πακέτο μετοχών στην ΕΨΑ, μέσω της κοινής εταιρείας που σύστησε με τα αδέλφια Τσαούτου που ελέγχουν το 75% της εταιρείας αναψυκτικών.
H Bespoke SGA Holdings (Σπ. Θεοδωρόπουλος) και τα 2 funds EOS Capital Partner (Απ. Ταμβακάκης) και SMERemediumCap (N. Καραμούζης) απέκτησαν από κοινού το πλειοψηφικό πακέτο μετοχών της εταιρείας Σ. Μεντεκίδης ΑΕ, που παράγει τα εμφιαλωμένα νερά Σέλι και Διός.
Η Leader S.A., με δραστηριότητα στα τυροκομικά προϊόντα, εξαγοράστηκε από τη Diorama Investments II Raif S.C.A.
Λιανική
Η αλυσίδα super market «Διαμαντής Μασούτης ΑΕ» απέκτησε τον αποκλειστικό έλεγχο της εταιρείας «FAMILY SUPER MARKET Μονοπρόσωπη Α.Ε.».
Η Autohellas, μέσω της εταιρείας ORNOS S.A., που έχει ιδρύσει από κοινού με τη Samelet Motors, ολοκλήρωσε την εξαγορά από την «FCA ITALY S.p.A.» του 100% του μετοχικού κεφαλαίου της «FCA GREECE».
Η επενδυτική εταιρεία Ideal Holdings AE εξαγόρασε το 100% των μετοχών της Κυπριακής KT Golden Retail Venture LTD, η οποία συμμετέχει με ποσοστό 100% στα Αττικά Πολυκαταστήματα ΑΕ.
Ο Γεώργιος Γεράρδος εξαγόρασε το 17,8% της εταιρείας «Πλαίσιο Computers Α.Ε.Β.Ε.» έπειτα από δημόσια πρόταση.
Ο τουρκικός όμιλος Eren Perakende ve Tekstil Anonim Şirketi εξαγόρασε το σύνολο των μετοχών της θυγατρικής εταιρείας Intersport, Atletik Mağazacılık ve Dış Ticaret Anonim Şirketi, δικαιοπάροχο του σήματος «Intersport» και «The Athlete’s Foot» στην Τουρκία από τον όμιλο Fourlis.
Ο Όμιλος Σαράντη απέκτησε το 20% του μετοχικού κεφαλαίου της πολωνικής εταιρείας Polipak sp. z o.o., μιας από τις ηγετικές εταιρείες παραγωγής σακούλων απορριμμάτων για οικιακή χρήση, αλλά και προϊόντων συσκευασίας για βιομηχανική χρήση, μέσω της θυγατρικής του, Sarantis Polska.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
