Την αξιολόγηση ΒΒΒ- διατήρησε για το ελληνικό αξιόχρεο ο οίκος αξιολόγησης Scope Ratings διατηρώντας την επενδυτική βαθμίδα που είχε δώσει στην Ελλάδα τον Αύγουστο ενώ κράτησε σταθερό το outlook.
Να σημειωθεί ότι η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς επενδυτικής βαθμίδας ήδη από Fitch και S&P αλλά και τους μικρότερους οίκους DBRS και R&I από τα τέλη του 2023, ενώ η Moody’s κατατάσει την Ελλάδα μόλις ένα σκαλί χαμηλότερα στο Ba1 μετά τη διπλή αναβάθμιση τον Σεπτέμβριο.
Η ανάπτυξη στο 2,2% το 2024 και 2,3% το 2025
Η Scope αναμένει ότι η ελληνική οικονομία θα παρουσιάσει συγκριτικά εύρωστη ανάπτυξη 2,2% το 2024 και 2,3% το 2025, συγκρίσιμη με την εκτιμώμενη ανάπτυξη 2,1% από πέρυσι. Η κατανάλωση των νοικοκυριών αναμένεται να παραμείνει εύρωστη, εν μέσω επιβραδυνόμενων πληθωριστικών πιέσεων και ενίσχυσης των αποτελεσμάτων της αγοράς εργασίας, ενώ η πρόσφατη χαλάρωση των όρων χρηματοδότησης θα στηρίξει την ανάκαμψη των επενδύσεων. Ένα ευνοϊκότερο εξωτερικό περιβάλλον, συμπεριλαμβανομένης της ανάκαμψης της ζήτησης από τους ευρωπαίους εμπορικούς εταίρους, θα πρέπει επίσης να στηρίξει τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης. Ο λόγος του χρέους προς το ΑΕΠ θα πρέπει να μειωθεί σε περίπου 140% έως το 2028 (από 160% που εκτιμάται ότι ήταν στο τέλος του 2023), υποστηριζόμενος από διατηρήσιμα πρωτογενή πλεονάσματα κατά τα επόμενα έτη, τα οποία θα αντισταθμίσουν σε μεγάλο βαθμό την παράλληλη αύξηση της επιβάρυνσης από την καταβολή τόκων.
Παραμένουν ισορροπημένοι οι κίνδυνοι για τις αξιολογήσεις
Οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις/προοπτικές θα μπορούσαν να αναβαθμιστούν εάν, μεμονωμένα ή συλλογικά:
i) η ονομαστική ανάπτυξη και η δημοσιονομική εξυγίανση διατηρήσουν μεσοπρόθεσμα μια ισχυρή και διατηρήσιμη πτωτική πορεία του δημόσιου χρέους, ii) οι κίνδυνοι του τραπεζικού τομέα περιοριστούν περαιτέρω, μέσω της ενίσχυσης της κεφαλαιοποίησης των τραπεζών, της περαιτέρω μείωσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων και/ή του περιορισμού των δεσμών κράτους-τραπεζών, και/ή
iii) οι διαρθρωτικές-οικονομικές και εξωτερικές ανισορροπίες μειωθούν, αυξάνοντας το μεσοπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό και ενισχύοντας τη μακροοικονομική βιωσιμότητα.
Αντίθετα, οι αξιολογήσεις/προοπτικές θα μπορούσαν να υποβαθμιστούν εάν, μεμονωμένα ή συλλογικά:
i) η στήριξη του Ευρωσυστήματος για το ελληνικό χρέος μειωθεί σημαντικά, προκαλώντας την αποκρυστάλλωση πιο σοβαρών σεναρίων της αγοράς,
ii) οι δημοσιονομικές πολιτικές παραμείνουν χαλαρές για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ή υλοποιηθεί μια πιο σοβαρή οικονομική ύφεση, εμποδίζοντας ή αντιστρέφοντας την τρέχουσα πορεία μείωσης του λόγου του δημόσιου χρέους,
iii) οι κίνδυνοι του τραπεζικού τομέα ενταθούν εκ νέου, αυξάνοντας τον κίνδυνο αποκρυστάλλωσης ενδεχόμενων υποχρεώσεων που επηρεάζουν τον κρατικό ισολογισμό, ή/και
iv) η βιωσιμότητα της μακροοικονομικής ανάπτυξης εξασθενίσει ή/και οι μακροοικονομικές και εξωτερικές ανισορροπίες αυξηθούν.
