THEPOWERGAME
Για πρώτη φορά μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι ο μακροπρόθεσμος πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα φτάσει αυτόν των ΗΠΑ, υπογραμμίζοντας τη δραματική αλλαγή στις προοπτικές της Ευρώπης πρόσφατα. Στο θέμα είχε αναφερθεί και με άρθρο του στις 24 Ιανουαρίου στο powergame ο Economist.
Όπως γράφει το Blooomberg, ένα υποκατάστατο για τις προσδοκίες πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ κατά το δεύτερο μισό της επόμενης δεκαετίας – το λεγόμενο πενταετές, πενταετές προθεσμιακό επιτόκιο ανταλλαγής πληθωρισμού – βρίσκεται περίπου στο 2,5%, πλησιάζοντας τις ΗΠΑ στα στοιχήματα για παρατεταμένες πιέσεις στις τιμές. Αυτή είναι μια μνημειώδης αντιστροφή για την περιοχή όπου οι κεντρικοί τραπεζίτες, αντίθετα, στράφηκαν σε αρνητικά επιτόκια και αγορά ομολόγων για να ανεβάσουν την οικονομία και τον πληθωρισμό κάτω του στόχου για το μεγαλύτερο μέρος της προηγούμενης δεκαετίας.
Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό μειώθηκαν και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, αντιστρέφοντας μια ανοδική τάση, μετά τα σχόλια αυτής της εβδομάδας από το μέλος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Ρόμπερτ Χόλζμαν και τον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ, αλλά ο ευρωπαϊκός δείκτης παραμένει σε απόσταση αναπνοής από τις ΗΠΑ. Η κίνηση αυτή ακολουθεί επίσης μια έντονη αναπροσαρμογή των στοιχημάτων των αγορών σχετικά με την κορύφωση των επιτοκίων στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, με τους διαπραγματευτές να αναμένουν περισσότερη σύσφιξη.
«O πληθωρισμός της Ευρωζώνης θα μπορούσε να είναι πιο επίμονος»
«Ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης θα μπορούσε να είναι πιο επίμονος», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley, Andrew Sheets. «Αλλά κάντε ένα βήμα πίσω και αναλογιστείτε πόση εμπιστοσύνη είχε η αγορά προς την αντίθετη κατεύθυνση. Έχουν πράγματι εξαφανιστεί όλοι αυτοί οι διαρθρωτικοί παράγοντες χαμηλότερης ανάπτυξης και πληθωρισμού;».
Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι πήραν κάποια ανακούφιση από τα στοιχεία έρευνας της Τρίτης που έδειξαν ότι οι προσδοκίες των καταναλωτών για τον πληθωρισμό στην Eυρωζώνη υποχώρησαν ενόψει της απόφασης για τα επιτόκια της επόμενης εβδομάδας, με την αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων κατά μισή μονάδα στο 3% να είναι σχεδόν εγγυημένη.
Έρχεται νέα αύξηση επιτοκίων
Η σημαντική πτώση των τιμών του φυσικού αερίου από τον Δεκέμβριο, σε συνδυασμό με την παραμονή του δομικού πληθωρισμού στο 5,2% τον Ιανουάριο στην Ευρωζώνη, έχουν περιπλέξει κάπως τα πράγματα σε ό,τι αφορά το μονοπάτι που πρέπει να ακολουθήσει η νομισματική πολιτική. Η Κριστίν Λαγκάρντ σημείωσε ότι μετά τον Μάρτιο οι αποφάσεις της ΕΚΤ θα εξαρτηθούν σε πολύ μεγάλο βαθμό από τα διαθέσιμα στοιχεία για την εξέλιξη του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή και της οικονομικής δραστηριότητας.
Μόλις πριν δύο ημέρες η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, επιβεβαίωσε τα σχέδια για αύξηση των επιτοκίων κατά άλλη μισή μονάδα τον επόμενο μήνα, λέγοντας ότι οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ παραμένουν αποφασισμένοι να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%.
Το τι θα συμβεί μετά τις 16 Μαρτίου είναι λιγότερο σίγουρο. Με πληθωρισμό που υπερβαίνει το τετραπλάσιο του στόχου 2% της κεντρικής τράπεζας και το υποκείμενο επιτόκιο σε ρεκόρ, ορισμένοι αξιωματούχοι πρότειναν ότι θα μπορούσε να απαιτηθεί νέα αύξηση κατά μισή μονάδα τον Μάιο.
Πληθωρισμός σταθερά υψηλός στο 6,4% τον Ιανουάριο στις ΗΠΑ
Θυμίζουμε ότι σε ανώτερα επίπεδα από τις προβλέψεις ανήλθε ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ τον Ιανουάριο, βάσει των νέων στοιχείων που ανακοίνωσε η ομοσπονδιακή κυβέρνηση, γεγονός που αποτελεί ένδειξη επίμονων πληθωριστικών πιέσεων που θα μπορούσαν να ωθήσουν την Federal Reserve να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη υψηλότερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.
Η προειδοποίηση για πληθωρισμό δέκα ετών στις ΗΠΑ
«Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ πιθανότατα θα αποδειχθεί πιο επίμονος του αναμενομένου και θα μπορούσε να διαρκέσει ακόμη και μια δεκαετία. Ο ενθουσιασμός αυτήν τη στιγμή βασίζεται στην ελπίδα ότι θα έχουμε μια φιλική προς τις αγορές Fed μέσω μιας ήπιας προσγείωσης της οικονομίας», ανέφερε ο επικεφαλής κλάδου επενδύσεων στη Smead Capital Management, Bill Smead.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
