THEPOWERGAME
Πολύ ηχηρό καμπανάκι προς τις τράπεζες χτύπησε στα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), κάνοντας σαφές ότι η προβλεπόμενη πορεία νέας αύξησης επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), μαζί με τη σημαντική συγκράτηση της ανάπτυξης στη χώρα μας το 2023, είναι το τέλειο περιβάλλον για την αύξηση των «κόκκινων» δανείων. Το φαινόμενο δεν αναμένεται να εμφανιστεί φέτος, καθώς ακόμη και τώρα οι καταθέσεις των νοικοκυριών συνεχίζουν να αυξάνονται, παρά το γεγονός ότι ο ρυθμός τους έχει συγκρατηθεί, και μάλιστα σημείωσαν νέο ρεκόρ δεκαετίας, φτάνοντας στα 185,5 δισ. από 180 δισ. πέρυσι τον Δεκέμβριο. Αιτία ενίσχυσης, φυσικά, είναι ο τουρισμός που προσέφερε τις 3 μονάδες ανάπτυξης στο ΑΕΠ μας, και αντί του 3% που υπολογιζόταν αρχικά, θα φτάσει τελικά στο 6% (σύμφωνα με τις τελευταίες ανακοινώσεις της Κομισιόν) ή και το 6,2%, αν δεχθούμε τις προβλέψεις της ΤτΕ.
«Και τότε ποιος ο λόγος της ανησυχίας», θα μπορούσε να ρωτήσει κανείς;
Αυτό που προβληματίζει την ΤτΕ είναι ότι οι τράπεζες, ενώ έσπευσαν να αποτυπώσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ στα επιτόκια των χορηγήσεων, δεν έχουν κάνει το ίδιο και με τα επιτόκια καταθέσεων, φαινόμενο που αν συνεχιστεί -τονίζει στο powergame κορυφαίο στέλεχος της τράπεζας- θα οδηγήσει τους καταθέτες να αρχίσουν να αποσύρουν μεγάλο μέρος των καταθέσεών τους. Σημαντικό ζήτημα για την ΤτΕ είναι ότι ενώ οι τράπεζες βραχυπρόθεσμα θα αυξήσουν τα έσοδά τους, απολαμβάνοντας τα υψηλότερα επιτόκια και τη γενικότερη καλή κουλτούρα πληρωμών που έχουν αναπτύξει οι Έλληνες μετά τις αλλεπάλληλες κρίσεις, αυτό δεν σημαίνει ότι τα ελληνικά νοικοκυριά θα μπορούν να πληρώνουν εσαεί όλες τους τις υποχρεώσεις. «Καλή είναι η θετική εικόνα που προβάλλεται προς τα έξω από τις τράπεζες -μας λέει το στέλεχος που συνομιλήσαμε-, αλλά είναι πλέον πολύ σημαντικό να αρχίσουν proactive κινήσεις για την αποτροπή της εμφάνισης δανείων που κοκκινίζουν». Στην ουσία, η ΤτΕ ζητεί συνεχή ποιοτική αξιολόγηση των χαρτοφυλακίων που διατηρούν οι τράπεζες -ιδίως στα στεγαστικά δάνεια- και έγκαιρη παρέμβαση με την προσφορά ρυθμίσεων που θα αποτρέψουν τη διόγκωση των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων (ΜΕΔ).
Οι προβλέψεις για τα επιτόκια
Σε ό,τι αφορά τις προβλέψεις για την πορεία των επιτοκίων, φαίνεται ότι η ΕΚΤ δεν αναμένεται να ακολουθήσει την ίδια αυξητική γραμμή των προηγούμενων τριών συνεδριάσεων νομισματικής πολιτικής. «Είναι πολύ δύσκολο τα επιτόκια στην Ευρώπη να φτάσουν στο 2,5%. Είναι πολύ δύσκολο να φτάσουν ακόμη και στο 2,25%», μας έλεγε στέλεχος με σημαντική γνώση των τεκταινομένων στις συνεδριάσεις της Φρανκφούρτης. Είναι πλέον σαφές ότι η Ευρώπη δεν μπορεί να ακολουθήσει την πορεία των επιτοκίων που έχει επιλέξει η Fed, καθώς η Αμερική είναι εξαγωγέας ενέργειας, ενώ η Ευρώπη είναι εισαγωγέας. Αυτό σημαίνει ότι η ευρωπαϊκή οικονομία δεν μπορεί να αντέξει και υπερβολική αύξηση επιτοκίων, αλλά και τις τιμές της ενέργειας όπως έχουν διαμορφωθεί σήμερα, ή όπως θα διαμορφωθούν μόλις έρθει ο βαρύς χειμώνας. «Οι 75 μονάδες στην Ευρώπη είναι πολύ μεγαλύτερες απ’ ό,τι στην Αμερική», ήταν η πολύ απλή εξήγηση. Άλλωστε και στην Αμερική έχει ήδη ξεκινήσει η συζήτηση για το πού θα σταματήσει η αύξηση των επιτοκίων και χαρακτηριστικές ήταν οι δηλώσεις της Μέρι Ντάλι, προέδρου του παραρτήματος της Fed στο Σαν Φρανσίσκο. «Η επόμενη φάση των αποφάσεων (της Fed) είναι πολύ πιο δύσκολη -τόνισε στους “Financial Times”-, διότι θα πρέπει να ληφθούν υπόψη πολύ περισσότερα πράγματα».
Φαίνεται, λοιπόν, ότι ο κύκλος της ανόδου των επιτοκίων σύντομα θα σταματήσει, αλλά την ίδια στιγμή δεν φαίνεται ότι η πορεία του πληθωρισμού θα ανακοπεί το ίδιο γρήγορα. Τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Κομισιόν την Παρασκευή έκαναν σαφές ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν και του χρόνου, παραμένοντας πολύ πάνω από τον στόχο του 2% που έχει ορίσει η ΕΚΤ, ενώ οι αναθεωρήσεις επί τα χείρω στο θέμα της ανάπτυξης σε όλη την Ευρώπη για το 2023 έχουν προβληματίσει πάρα πολύ την ΕΚΤ. Άλλωστε, πληροφορίες θέλουν την Κριστίν Λαγκάρντ να είναι πολύ πιο σκληρή στη δική της Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής, που αναμένεται να δοθεί στη δημοσιότητα στις 28 του μήνα, απ’ ό,τι ήταν ο δικός μας κεντρικός τραπεζίτης.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
