THEPOWERGAME
Παραπλανητικά θεωρεί τα αναθεωρημένα στοιχεία για το ΑΕΠ της Ευρωζώνης στο πρώτο τρίμηνο η Barclays και εκτιμά μάλιστα πως η περιοχή θα μπει σε τεχνική ύφεση στο τέλος του 2022 με αρχές του 2023. «Οι λεπτομέρειες δείχνουν αδυναμία και όχι δύναμη της οικονομίας», σημειώνει χαρακτηριστικά.
Πιο αναλυτικά, όπως επισημαίνει η Barclays, το ΑΕΠ του πρώτου τριμήνου της ζώνης του ευρώ αναθεωρήθηκε απότομα προς τα πάνω σε 0,6% σε τριμηνιαία βάση, από 0,3%, πριν. Ωστόσο, θεωρεί ότι αυτό στέλνει λάθος μήνυμα και ότι οι λεπτομέρειες υποδηλώνουν υποκείμενη αδυναμία.
Οι εκτιμήσεις της Barclays
Η ονομαστική ανάπτυξη προήλθε από ασταθείς πηγές που δεν σχετίζονται με την εγχώρια ζήτηση, τονίζει η βρετανική τράπεζα. Πάνω από το 0,2% της ονομαστικής ανάπτυξης προήλθε από την Ιρλανδία (+10,8% ΑΕΠ σε τριμηνιαία βάση το πρώτο τρίμηνο), η οποία είναι γνωστό ότι είναι πολύ ασταθής και συχνά αντανακλά τις δραστηριότητες πολυεθνικών εταιρειών με έδρα τη χώρα. Επίσης, το καθαρό εμπόριο συνέβαλε θετικά, εν μέρει λόγω της συρρίκνωσης των εισαγωγών υπηρεσιών, που πιθανότατα αντανακλά τους ταξιδιωτικούς περιορισμούς λόγω COVID-19. Από την άλλη πλευρά, οι μετρήσεις της δραστηριότητας υποδεικνύουν μια αδύναμη εγχώρια οικονομία, καθώς το ΑΕΠ στο σύνολο των χωρών του πυρήνα της ευρωζώνης αυξήθηκε μόνο κατά 0,1% σε τριμηνιαία βάση και η εγχώρια ζήτηση εξαιρουμένων των αποθεμάτων συρρικνώθηκε 0,4%.
«Πιστεύουμε ότι η ευρωζώνη επωφελείται από κάποιους βραχυπρόθεσμους θετικούς ανέμους, αλλά προβλέπουμε μια τεχνική ύφεση όταν αυτοί εξασθενήσουν», τονίζει χαρακτηριστικά η Barclays. Το πρώτο τρίμηνο εξακολουθούσε να χαρακτηρίζεται από περιορισμούς για την COVID-19, οι οποίοι άρθηκαν κατά το δεύτερο μέρος του τριμήνου και το reopening του τομέα των υπηρεσιών, ιδίως του τουρισμού και της φιλοξενίας, θα υποστηρίξει την ανάπτυξη το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο, αν και περισσότερο στις χώρες του Νότου. Επιπλέον, ορισμένα από τα σημεία συμφόρησης στην μεταποίηση που σχετίζονται με τον πόλεμο στην Ουκρανία και τα lockdown στην Κίνα (τα οποία μειώνονται) θα μπορούσαν να χαλαρώσουν με την πάροδο του χρόνου, επιτρέποντας στον βιομηχανικό τομέα να διαχειριστεί τις μεγάλες καθυστερημένες παραγγελίες του.
Η προειδοποίηση της Barclays
Ωστόσο, όπως προειδοποιεί η Barclays, μόλις χαλαρώσουν αυτοί οι ούριοι άνεμοι, η ανάπτυξη της ευρωζώνης θα πληγεί από όλες τις πλευρές, με αποτέλεσμα δύο διαδοχικά τρίμηνα ήπιας αρνητικής ανάπτυξης στο τέλος του έτους με αρχές του επόμενου. Αναμένει ότι η κατανάλωση θα υποφέρει από τον υψηλό πληθωρισμό σε συνδυασμό με την ακόμη χαμηλή αύξηση των ονομαστικών μισθών καθώς και την επιδείνωση της εμπιστοσύνης. Οι επενδύσεις είναι πιθανό να συγκρατηθούν από τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα, τις υψηλές τιμές βιομηχανικών προϊόντων και ακόμη κάποιο βαθμό συμφόρησης από την πλευρά της προσφοράς, σε συνδυασμό με τις αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης. Το καθαρό εμπόριο επίσης θα πληγεί από ορισμένους από τους ίδιους παράγοντες, καθώς και από την ασθενέστερη εξωτερική ζήτηση που παρατηρείται ήδη στα δεδομένα υψηλής συχνότητας.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
