THEPOWERGAME
![Κόσμος στους δρόμους του Παρισιού @EPA/YOAN VALAT](https://www.powergame.gr/wp-content/uploads/2021/07/paris-people-910x521.jpg)
Κατά 2,8 ποσοστιαίες μονάδες αυξάνει την εκτίμηση για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη η Goldman Sachs, εξαιτίας των επιπτώσεων του πολέμου στην Ουκρανία, τονίζοντας παράλληλα ότι αυξάνονται οι ανησυχίες για στασιμοπληθωρισμό γιατί περιορίζονται οι προοπτικές ανάπτυξης. Η επενδυτική τράπεζα προβλέπει ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα κορυφωθεί τον ερχόμενο Ιούλιο στο 8,9% και στο σύνολο του έτους θα διαμορφωθεί στο 7,8%, πριν υποχωρήσει προς το επίπεδο του 2% το 2023.
«Όπως έχουμε υποστηρίζει και προηγουμένως, οι αυξημένες μισθολογικές πιέσεις, οι αυξημένες πληθωριστικές προσδοκίες και οι επίμονα αυξημένες τιμές στην ενέργεια, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μία παρατεταμένη περίοδο υψηλού πληθωρισμού», σημειώνει. Για τις μισθολογικές πιέσεις, η Goldman Sachs εκτιμά ότι η ανάπτυξη των μισθών θα ενισχυθεί από το 2% στο τέλος του 2021 στο 2,5% στο δ’ τρίμηνο του 2022. Ο οίκος επισημαίνει πως όταν οι πληθωριστικές προσδοκίες είναι υψηλές, η προσφορά εργασίας είναι περιορισμένη ή η εταιρική κερδοφορία είναι χαμηλή, η διάχυση των μισθολογικών πιέσεων στις τιμές καταναλωτή είναι υψηλή.
Οι συνέπειες του ενεργειακού πληθωρισμού
Η τράπεζα προσθέτει ότι ακόμη πιο άμεση είναι η διάχυση των υψηλών τιμών σε τρόφιμα και ενέργεια στον δομικό πληθωρισμό. Από τα χαμηλά της εποχής της πανδημίας, οι παγκόσμιες ενεργειακές τιμές έχουν τριπλασιαστεί και οι τιμές γεωργικών προϊόντων έχουν διπλασιαστεί. Ενώ οι άμεσες επιπτώσεις στον γενικό δείκτη πληθωρισμού αντανακλώνται ήδη και θα συνεχίσουν να ωθούν σε άνοδο τον πληθωρισμό τους επόμενους μήνες, οι αναλυτές της Goldman Sachs προβλέπουν ότι μόνο οι αυξήσεις σε ενέργεια και τρόφιμα θα έχουν αντίκτυπο στον δομικό πληθωρισμό κατά περίπου 35 μονάδες βάσης έως το τέλος του έτους.
Λαμβάνοντας υπόψη τη μεγαλύτερη διάχυση του ενεργειακού πληθωρισμού στις υπόλοιπες τιμές, η Goldman Sachs αναβαθμίζει την πρόβλεψη για τον δομικό πληθωρισμό, εκτιμώντας ότι θα κορυφωθεί στο 3,3% τον Ιούνιο, σε ετήσια βάση και στο σύνολο του 2022 θα διαμορφωθεί στο 2,9%, έναντι 2,5% που ήταν η πρόβλεψη πριν τον πόλεμο.
Η αμερικανική τράπεζα αναβαθμίζει και την πρόβλεψη για τον γενικό πληθωρισμό, λαμβάνοντας υπόψη τις μεγάλες αυξήσεις στις τιμές των καυσίμων και τα προγράμματα ανακούφισης που ανακοίνωσαν Γερμανία, Γαλλία και Ιταλία. Σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις, ο πληθωρισμός θα κορυφωθεί στο 8,9% τον Ιούλιο και σε ετήσια βάση, ενώ συνολικά το 2022 θα διαμορφωθεί στο 7,8%, έναντι 5% που ήταν η πρόβλεψη πριν τον πόλεμο. «Ωστόσο, διατηρούμε την εκτίμηση ότι ο πληθωρισμός ενδέχεται να υποχωρήσει γύρω στο 2% τον επόμενο χρόνο, δεδομένης της σταδιακής ανάκαμψης των μισθών», καταλήγει.