Σύμφωνα με το οικονομικό δελτίο της Eurobank «7 ημέρες Οικονομία, η ελληνική μεταποίηση δείχνει αντοχή απέναντι στις πληθωριστικές πιέσεις, την ώρα που η εγχώρια ζήτηση διευρύνει το εμπορικό έλλειμμα ενόψει και των εορτών.
Ειδικότερα, όπως αναφέρουν οι οικονομολόγοι της Eurobank, ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα, μετρούμενος βάσει του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ), αυξήθηκε στο 2,8% τον Οκτώβριο 2021 (4,1% στην Ευρωζώνη) από 1,9% και -2,0% τον Σεπτέμβριο 2021 και τον Οκτώβριο 2020 αντίστοιχα (βλέπε Σχήμα 1). Λαμβάνοντας υπ’ όψιν τις σταθμίσεις των επί μέρους ομάδων αγαθών και υπηρεσιών, η αύξηση του γενικού επιπέδου τιμών στην Ελλάδα τον Οκτώβριο 2021 προήλθε κυρίως από τις κατηγορίες της στέγασης (περιλαμβάνει την κατανάλωση ηλεκτρικού ρεύματος και φυσικού αερίου), των μεταφορών και της διατροφής και μη αλκοολούχων ποτών. Αναντίρρητα, ένα μεγάλο ποσοστό της αύξησης του πληθωρισμού, τόσο στην Ελλάδα όσο και στην αλλοδαπή, σχετίζεται με την άνοδο των τιμών ενέργειας.
| Σχήμα 1: Ελλάδα και Ευρωζώνη – Πληθωρισμός Βάσει του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή |
 |
| Πηγή: ΕΛΣΤΑΤ, Eurostat, Thomson Reuters Eikon, Εurobank Research |
Στο 10μηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2021, ο μέσος ΕνΔΤΚ κατέγραψε οριακή ετήσια πτώση 0,1% από -1,1% την αντίστοιχη περίοδο το 2020. Σύμφωνα με τις φθινοπωρινές προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (11 Νοεμβρίου 2021), ο μέσος ετήσιος πληθωρισμός στο 12μηνο Ιανουαρίου-Δεκεμβρίου 2021 εκτιμάται στο 0,1%, αντανακλώντας τη μείωση του γενικού επιπέδου των τιμών το 1ο εξάμηνο 2021 και την αύξησή του στη συνέχεια. Για το 2022 προβλέπεται ενίσχυση του πληθωρισμού στο 1,0% και επιβράδυνση στο 0,4% το 2023. Οι εν λόγω προβλέψεις είναι συμβατές με το σενάριο της παροδικής ανόδου των πληθωριστικών πιέσεων. Εντούτοις, όσο συνεχίζονται οι εξάρσεις της πανδημίας, οι προβλέψεις για τις περισσότερες μακροοικονομικές μεταβλητές υπόκεινται σε υψηλή αβεβαιότητα. Ειδικά για τον πληθωρισμό είναι χρήσιμο να λαμβάνεται υπόψιν και η διαταραχή από τη μεγάλη αύξηση της προσφοράς χρήματος από τις επί μέρους Κεντρικές Τράπεζες.
Αύξηση της παραγωγής στη μεταποίηση τον Σεπτέμβριο 2021
Σύμφωνα με τα εποχικά διορθωμένα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ, ο δείκτης παραγωγής στη μεταποίηση ενισχύθηκε κατά 3,9% MoM / 11,4% YoY τον Σεπτέμβριο 2021 από -0,2% MoM / 6,1% YoY τον προηγούμενο μήνα (βλέπε Σχήμα 2). Ο μέσος όρος του εν λόγω δείκτη το 3ο τρίμηνο 2021 αυξήθηκε κατά 0,6% QoQ / 7,7% YoY από 1,4% QoQ / 14,6% YoY το 2ο τρίμηνο 2021. Η εν λόγω επιβράδυνση, σε ποιοτικούς όρους, αναμένεται να αποτυπωθεί και στον πραγματικό ρυθμό μεγέθυνσης του 3ου τριμήνου 2021. Προς το παρόν ο κλάδος της μεταποίησης εμφανίζει ανθεκτικότητα στην άνοδο των τιμών ενέργειας. Ωστόσο, πτωτικοί κίνδυνοι στην πλευρά της προσφοράς υφίστανται. Όπως χαρακτηριστικά αναφέρεται στην έρευνα της IHS Markit για τον δείκτη PMI μεταποίησης στην Ελλάδα τον Οκτώβριο 2021, οι αρνητικές διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα αναμένεται να αποτελέσουν απειλή για την παραγωγή στο επόμενο χρονικό διάστημα.
| Σχήμα 2: Ελλάδα – Δείκτης Παραγωγής στη Μεταποίηση, Εποχικά Διορθωμένα Στοιχεία |
 |
| Πηγή: ΕΛΣΤΑΤ, Εurobank Research |
Η ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης διεύρυνε το εμπορικό έλλειμμα (εξαιρουμένων των πλοίων και των πετρελαιοειδών) κατά €2,0 δισεκ. ή 17,0% στο 9μηνο Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2021
Οι ελληνικές εξαγωγές εμπορευμάτων, εξαιρουμένων των πλοίων και των πετρελαιοειδών, διαμορφώθηκαν στα €2,5 δισεκ. σε τρέχουσες τιμές τον Σεπτέμβριο 2021, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 22,6% από 8,1% τον Σεπτέμβριο 2020. Στο 9μηνο Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2021, ανήλθαν στα €20,8 δισεκ. σε τρέχουσες τιμές, καταγράφοντας ετήσια άνοδο 19,2% από 1,8% την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Σε παρόμοιους ρυθμούς κινήθηκαν οι αντίστοιχες εισαγωγές εμπορευμάτων, παρουσιάζοντας ετήσια ενίσχυση 17,8% τον Σεπτέμβριο 2021 (3,8%, Σεπτέμβριος 2020) και 18,3% στο 9μηνο Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2021 (-4,6%, Ιανουάριος-Σεπτέμβριος 2020). Βάσει των προαναφερθέντων αποτελεσμάτων, το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου, εξαιρουμένων των πλοίων και των πετρελαιοειδών, αυξήθηκε σε ετήσια βάση κατά €2,0 δισεκ. ή 17,0% στο 9μηνο Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2021 από ετήσια συρρίκνωση κατά €1,7 δισεκ. ή 12,9% το αντίστοιχο διάστημα το 2020 (βλέπε Σχήμα 3).
| Σχήμα 3: Ελλάδα – Εμπορικό Ισοζύγιο, Εξαιρουμένων των Πλοίων και των Πετρελαιοειδών |
 |
| Πηγή: ΕΛΣΤΑΤ, Εurobank Research |
Η μείωση της εγχώριας ζήτησης το 2020, κυρίως λόγω πτώσης της ιδιωτικής κατανάλωσης, είχε ως αποτέλεσμα τη συρρίκνωση των εισαγωγών. Παράλληλα, οι εξαγωγές εμπορευμάτων, εν αντιθέσει με τις εξαγωγές υπηρεσιών, επέδειξαν ανθεκτικότητα στην πανδημία του κορονοϊού COVID-19. Ως εκ τούτου, το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου συρρικνώθηκε. Η εν λόγω πορεία αντιστράφηκε το 2021 (βάσει των παρατηρήσεων Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2021), με την ενίσχυση της εγχώριας ζήτησης να οδηγεί σε άνοδο των εισαγωγών και σε διεύρυνση του εμπορικού ελλείμματος.
| Πίνακας Α1 Βασικά Μακροοικονομικά Μεγέθη της Ελληνικής Οικονομίας | ||
| Πραγματικό Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (εποχικά διορθωμένα στοιχεία) | ||
| Το 2ο τρίμηνο 2021 η ετήσια μεταβολή του πραγματικού ΑΕΠ ήταν +16,2% YoY (-2,3% YoY (2021Q1) και -13,9% YoY (2020Q2)) και η αντίστοιχη τριμηνιαία μεταβολή ήταν +3,4% QoQ (+4,5% QoQ (2021Q1) και -13,0% QoQ (2020Q2)) | ΑΕΠ (% YoY, % QoQ)
Περίοδος: 2001Q2–2021Q2 Στοιχεία: τριμηνιαία Μέσος Όρος: -0,4% Διάμεσος: +0,6% Μέγιστο: +16,2% (2021Q2) Ελάχιστο: -13,9% (2020Q2) ΑΑ = αριστερός άξονας ΔΑ = δεξιός άξονας Δημοσίευση: 7/9/2021 (προσωρινά στοιχεία) Επομ, δημ,: 6/12/2021 (προσωρινά στοιχεία) |
|
| Προβλέψεις για το σύνολο του έτους – Ευρωπαϊκή Επιτροπή, Νοε-2021: 2021 +7,1%, 2022 +5,2%, 2023 3,6% | ||
| Ποσοστό Ανεργίας (εποχικά διορθωμένα στοιχεία) | ||
| Τον Αύγουστο 2021 το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 13,9% (14,0% (7/2021) και 16,9% (8/2020)) και το αντίστοιχο μέσο ετήσιο μέγεθος (μέσος όρος 12 μηνών) ήταν στο 15,8% (16,1% (7/2021) και 16,6% (7/2020)) | Ποσοστό Ανεργίας (%)
Περίοδος: 8/2005-8/2021 Στοιχεία: μηνιαία Μέσος Όρος: 17,5% Διάμεσος: 17,3% Μέγιστο: 27,9% (7/2013) Ελάχιστο: 7,3% (5/2008) ΑΑ = αριστερός άξονας ΔΑ = δεξιός άξονας ΠΜ = ποσοστ, μοναδ, Δημοσίευση: 13/10/2021 Επομ, δημ,: 17/11/2021 |
|
| Προβλέψεις για το σύνολο του έτους – Ευρωπαϊκή Επιτροπή, Νοε-2021: 2021 15,3%, 2022 15,0%, 2023 14,5% | ||
| Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή | ||
| Τον Οκτώβριο 2021 η ετήσια μεταβολή του ΕνΔΤΚ ήταν +2,8% YoY (+1,9% YoY (9/2021) και -2,0% YoY (9/2020)) και η αντίστοιχη μέση ετήσια μεταβολή (μέσος όρος 12 μηνών) ήταν -0,5% YoY (-0,9% YoY (9/2021) και -0,8% YoY (9/2020)) | ΕνΔΤΚ (% YoY)
Περίοδος: 10/2001-10/2021 Στοιχεία: μηνιαία Μέσος Όρος: +1,7% Διάμεσος: +1,6% Μέγιστο: +5,7% (9/2010) Ελάχιστο: -2,9% (11/2013) Δημοσίευση: 10/11/2021 Επομ, δημ,: 10/12/2021 |
|
| Προβλέψεις για το σύνολο του έτους – Ευρωπαϊκή Επιτροπή, Ιουλ-2021: 2021 +0,1%, 2022 +1,0%, 2023 +0,4% | ||
| Πηγή: Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛΣΤΑΤ), Ευρωπαϊκή Επιτροπή (European Commission), Eurobank Research. | ||
| Πίνακας Α2: Δείκτες Οικονομικής Δραστηριότητας (υψηλής συχνότητας) της Ελληνικής Οικονομίας | ||
| Απασχόληση (σύνολο οικονομίας): +5,9% YoY τον Αυγ-21 από +5,1% YoY τον Ιουλ-21, -0,2% YoY την περίοδο Σεπ-20 – Αυγ-21 (12Μ) από -0,2% YoY την περίοδο Σεπ-19 – Αυγ-20 (επομένη δημοσίευση: 17/11/2021) |
Δείκτης Οικονομικού Κλίματος: 112,4 ΜΔ τον Οκτ-21, +2,7 ΜΔ ΜοΜ και +19,9 ΜΔ YoY τον Οκτ-21 από -3,3 ΜΔ ΜοΜ και +19,9 YoY ΜΔ τον Σεπ-21 (επόμενη δημοσίευση: 29/11/2021) |
|
| Δείκτης Όγκου Λιανικού Εμπορίου: -0,9% MoM και +6,8% YoY τον Αυγ-21 από -1,6% MoM και +11,3% YoY τον Ιουλ-21, +4,3% YoY την περίοδο Σεπ-20 – Αυγ-21 (12Μ) από -1,3% YoY την περίοδο Σεπ-19 – Αυγ-20 (επόμενη δημοσίευση: 30/11/2021) |
Δείκτης Εμπιστοσύνης Καταναλωτή: -44,7 ΜΔ τον Οκτ-21, -6,4 ΜΔ ΜοΜ και +0,8 ΜΔ YoY τον Οκτ-21 από -3,2 ΜΔ ΜοΜ και +2,7 ΜΔ YoY τον Σεπ-21 (επόμενη δημοσίευση: 29/11/2021) | |
| Δείκτης Παραγωγής Μεταποίησης: +3,9% ΜοΜ και +11,4% YoY τον Σεπ-21 από -0,2% MoM και +6,1% YoY τον Αυγ-21, +6,5% YoY την περίοδο Οκτ-20 – Σεπ-21 (12Μ) από -2,5% YoY την περίοδο Οκτ-19 – Σεπ-20 (επόμενη δημοσίευση: 10/12/2021) |
Δείκτης PMI Μεταποίησης: 58,9 ΜΔ τον Οκτ-21, +0,5 ΜΔ ΜοΜ και +10,2 ΜΔ YoY τον Οκτ-21 από -0,9 ΜΔ ΜοΜ και +8,4 ΜΔ YoY τον Σεπ-21 (επόμενη δημοσίευση: 1/12/2021) | |
| Πηγή: Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛΣΤΑΤ), Ίδρυμα Οικονομικών και Βιομηχανικών Ερευνών (IOBE), IHS Markit, Eurobank Research.
Σημείωση: Ως ΜΔ ορίζουμε τις μονάδες δείκτη και ως MoM και YoY τη μηνιαία και την ετήσια μεταβολή αντίστοιχα. |
||
