THEPOWERGAME
Η ενεργειακή κρίση της Ευρώπης δεν έχει ακόμη τελειώσει, υποστηρίζει η Allianz Research έπειτα από ανάλογη πρόβλεψη που έκανε και η Goldman Sachs την προηγούμενη εβδομάδα. Όπως εκτιμά, η ανθεκτική ζήτηση θα διατηρήσει τις τιμές του πετρελαίου στα 92 δολ./βαρέλι φέτος και οι τιμές του φυσικού αερίου θα κινηθούν στα 75 ευρώ/MWh κατά μέσο όρο.
Όπως σημειώνει η Allianz, τα ορυκτά καύσιμα θα παραμείνουν ακριβά τα επόμενα χρόνια. Αν και η Ευρώπη κατάφερε να προμηθεύεται LNG από άλλα μέρη του κόσμου και διατηρεί αρκετά ισχυρά αποθέματα (περίπου 64% στις 21 Φεβρουαρίου) χάρη σε έναν ηπιότερο χειμώνα, η ενεργειακή κρίση δεν έχει ακόμη τελειώσει.
Υποθέτοντας μια επίμονη διακοπή των ροών ρωσικού φυσικού αερίου προς την Ευρώπη μέσω του αγωγού Nord Stream, με χαμηλή πιθανότητα επαναφοράς ορισμένων εισαγωγών το φθινόπωρο του 2023 (δυνητικά πυροδοτούμενες από ειρηνευτικές συνομιλίες μεταξύ Ουκρανίας και Ρωσίας), το διαθέσιμο αέριο μέσω αγωγών θα παραμείνει περιορισμένο για την περιοχή.
Επιπλέον, όπως προσθέτει η Allianz, καθώς περίπου το 70% του παγκόσμιου εμπορεύσιμου LNG συνδέεται με μακροπρόθεσμα συμβόλαια, οι διαθέσιμοι όγκοι ενδέχεται να είναι ελλιπείς. Οι πρόσφατες μακροπρόθεσμες συμβάσεις που υπογράφηκαν με εταίρους όπως το Κατάρ και οι ΗΠΑ θα ξεκινήσουν μόλις από το 2026.
Η προσφορά πετρελαίου θα παραμείνει επίσης περιορισμένη, με τη Ρωσία να απαντά στις δυτικές κυρώσεις μειώνοντας την παραγωγή αργού πετρελαίου και τον ΟΠΕΚ να τηρεί συντηρητική στάση στη διαχείριση της παραγωγής. Ενώ η ζήτηση φυσικού αερίου έχει μειωθεί στην Ευρώπη, η χαμηλότερη ζήτηση πετρελαίου λόγω της φετινής παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης δεν έχει ακόμη υλοποιηθεί στα δεδομένα κατανάλωσης, τονίζει ο οίκος.
Εν μέσω αυτής της μεικτής εικόνας, οι τιμές τόσο του πετρελαίου όσο και του φυσικού αερίου θα παραμείνουν υψηλές για τα επόμενα δύο χρόνια, όπως εκτιμά η Allianz. Ειδικότερα βλέπει τις τιμές του πετρελαίου να κυμαίνονται κατά μέσο όρο στα 92 δολ./βαρέλι το 2023 και στα 88 δολ./βαρέλι το 2024, ενώ οι τιμές του φυσικού αερίου TTF θα κινηθούν κατά μέσο όρο στα 75 ευρώ/MWh το 2023 πριν σταθεροποιηθούν ελαφρά στα 60 ευρώ/MWh το 2024.
Μάλιστα, όπως επισημαίνει, οι τιμές θα μπορούσαν να αυξηθούν ακόμη περισσότερο στην περίπτωση:
- καλύτερης οικονομικής δραστηριότητας,
2. περαιτέρω περικοπών εφοδιασμού από τους παραγωγούς ή
3. ανεπαρκούς εξοικονόμησης αερίου στην Ευρώπη.
Από την άλλη πλευρά,
1 .μια πιο έντονη επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας και
2. μια ταχύτερη ενεργειακή μετάβαση (μέσω μεγαλύτερης απόδοσης ή αυξημένης διαθεσιμότητας ηλεκτρικής ενέργειας)
θα μπορούσε να έχει το αντίθετο αποτέλεσμα.
Επιπλέον, όπως αναφέρει η ING, η Κίνα και η Ινδία έχουν αντικαταστήσει την ΕΕ ως οι κορυφαίοι πελάτες της Ρωσίας για ορυκτά καύσιμα. Οι δυτικές κυρώσεις είχαν αντίκτυπο στις τιμές, αλλά δεν σταμάτησαν τις ρωσικές εξαγωγές πετρελαίου και φυσικού αερίου. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, οι εξαγωγές αργού πετρελαίου δεν έχουν μειωθεί σημαντικά σε όρους όγκου.
Ωστόσο, ο πόλεμος οδήγησε σε δύο βασικές αλλαγές:
- η Ρωσία πουλάει το πετρέλαιο της με έκπτωση – περίπου 30 δολάρια λιγότερο από το Brent επίσημα (το πραγματικό discount μπορεί να είναι χαμηλότερo) και
2. η λίστα των κορυφαίων αγοραστών της φαίνεται πολύ διαφορετική τώρα .
Στις αρχές του 2022, η ΕΕ ήταν ο κορυφαίος προορισμός της Ρωσίας για εξαγωγές ορυκτών καυσίμων. Tώρα έχει πέσει πίσω από την Κίνα και την Ινδία. Και οι δύο χώρες εισάγουν μαζικά φθηνό ρωσικό αργό πετρέλαιο για δική τους κατανάλωση ή για να διυλίσουν και να πουλήσουν στην Ευρώπη.
Πριν από μερικές ημέρες και GoldmanSachs προειδοποίησε ότι η ενεργειακή κρίση στην Ευρώπη δεν έχει ακόμα τελειώσει. Αν και τα υψηλά επίπεδα αποθήκευσης και οι χαμηλές τιμές του φυσικού αερίου έχουν διαμορφώσει μια πιο ήπια κατάσταση για την Ευρώπη φέτος, ωστόσο, το διαρθρωτικό έλλειμμα στα ευρωπαϊκά ισοζύγια φυσικού αερίου που δημιουργήθηκε με τη διακοπή των ρωσικών ροών δεν έχει ακόμη επιλυθεί, όπως επισημαίνει. Αυτό σημαίνει πως υπάρχει κίνδυνος για νέα εκτόξευση των τιμών, όχι μόνο αργότερα το 2023, αλλά ιδιαίτερα το 2024, όταν εύκολα οι τιμές το καλοκαίρι – λόγω της ανάκαμψης της ζήτησης – μπορούν να φτάσουν σε υπερδιπλάσια επίπεδα από τα τρέχοντα και πάνω από τα 100 ευρώ/MWh. Επιπλέον, ακόμη και αν τα αποθέματα φυσικού αερίου παραμένουν σε αρκετά υψηλά επίπεδα, τα όρια αποθήκευσης εμποδίζουν την αφθονία της προσφοράς από φέτος έως το 2024. Ως αποτέλεσμα, οτιδήποτε κοντά σε έναν «κανονικό« χειμώνα στο μέλλον θα συνεπάγεται «σύσφιξη» των ισοζυγίων φυσικού αερίου στην Ευρώπη, υποδηλώνοντας ότι οι τιμές της ενέργειας το 2024 είναι πολύ πιθανό να είναι πολύ ακριβότερες. Η κρίση, όπως εκτίμησε η Goldman, θα υποχωρήσει το 2025 όταν και θα έχει βρεθεί μία πιο βιώσιμη λύση, με το επόμενο κύμα παγκόσμιων έργων προμήθειας LNG, που είναι υπό κατασκευή, να αρχίσει να στηρίζει την περιοχή.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
