THEPOWERGAME
ΑΒΑΞ: Το νέο ομολογιακό και τα ορόσημα στην αναδιάρθρωση του ομίλου
Ικανοποίηση επικρατεί στην ΑΒΑΞ για την ολοκλήρωση της έκδοσης Ομολογιακού Δανείου (ύψους 300 εκατομμυρίων και 7ετούς διάρκειας) από τη θυγατρική ΑΒΑΞ Παραχωρήσεις. Η εξέλιξη αυτή είναι ένα ακόμα βήμα στη στρατηγική που εκτελεί με συνέπεια και επιτυχία την τελευταία πενταετία ο όμιλος. Τα προηγούμενα ορόσημα ήταν η επιτυχημένη αποεπένδυση από non-core ή ώριμα assets, η κάθετη μείωση του δανεισμού (η οποία θα συνεχιστεί), η αύξηση του ανεκτέλεστου σε ιστορικά υψηλά (με ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο έργων με υψηλότερα περιθώρια κέρδους). Ήταν επίσης η σαφής αποτύπωση των τομέων δραστηριοποίησης σε επίπεδο εταιρειών με τις ΑΒΑΞ, ΕΤΕΘ (Κατασκευές), ΑΒΑΞ Παραχωρήσεις (Παραχωρήσεις, ΣΔΙΤ), Ixion (Ενέργεια), AVAX Development (Real Estate) και τις TASK, Auteco, Μαρίνα Αθηνών (Άλλες δραστηριότητες).
Με την ολοκλήρωση και αυτού του ορόσημου ο όμιλος επιτυγχάνει τη διασφάλιση κεφαλαίων ώστε η ΑΒΑΞ Παραχωρήσεις να προχωρήσει σε νέες επενδύσεις σε έργα Παραχώρησης και ΣΔΙΤ, αλλά και την ευκρινέστερη εικόνα των οικονομικών στοιχείων του ομίλου, καθώς αποτυπώνονται πλέον αντίστοιχα με τη δραστηριότητα κάθε τομέα. Έτσι, για παράδειγμα, η μητρική ΑΒΑΞ, η οποία είναι και η κύρια κατασκευαστική εταιρεία του Ομίλου, περιορίζει πλέον τον δανεισμό της στις ανάγκες εκτέλεσης των έργων. Με την έκδοση του ομολογιακού επιτυγχάνεται, επίσης, η συνέχιση της επιτυχημένης συνεργασίας με τα κυριότερα χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα της χώρας, η βελτίωση των όρων δανεισμού σε επίπεδο ομίλου και η αναδιάρθρωση των πιστωτικών ορίων του Ομίλου από τις τράπεζες για περαιτέρω ανάγκες, όπως η έκδοση εγγυητικών κ.λπ.
Πότε θα περάσει η μείωση των επιτοκίων στους ισολογισμούς των εισηγμένων
Από τα αποτελέσματα του εννεαμήνου, δηλαδή από τον Σεπτέμβριο και μετά, θα φανεί το αν οι εισηγμένες θα δουν ελάφρυνση στον ισολογισμό τους από τη μείωση των επιτοκίων, που ξεκίνησε τον Ιούνιο από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η ΕΚΤ, πριν καν φύγει το πρώτο εξάμηνο και έπειτα από πέντε χρόνια, μείωσε για πρώτη φορά τα βασικά επιτόκια του ευρώ και συγκεκριμένα: μείωσε το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων στο 3,75%, το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης στο 4,25% και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης στο 4,5%, ακολουθώντας τις κεντρικές τράπεζες του Καναδά, της Σουηδίας και της Ελβετίας, οι οποίες επίσης άρχισαν να χαλαρώνουν τη νομισματική πολιτική τους. Η επίπτωση του 0,25% είναι μικρή, σχολιάζουν τραπεζικές πηγές, αλλά σε κάθε περίπτωση ο αντίκτυπος θα φανεί στις επόμενες εταιρικές περιόδους ανακοινώσεων (γ’ τρίμηνο 2024, δ’ τρίμηνο 2024, α’ τρίμηνο 2025). Αν δε μειωθούν περαιτέρω τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, όπως εκτιμάται από τους αναλυτές διεθνώς, η επίπτωση θα είναι μεγαλύτερη στα αποτελέσματα του δ’ τριμήνου.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, το 2023 οι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών εταιρείες προχώρησαν σε δύο εκδόσεις ομολόγων, αντλώντας χρηματοδότηση από τις αγορές συνολικού ύψους 600 εκατ. ευρώ, ενώ το 2024 εκδόθηκαν δύο ακόμη ομόλογα από ελληνικές μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, αντλώντας χρηματοδότηση αξίας 330 εκατ. ευρώ. Η Τράπεζα της Ελλάδος εξηγεί στην έκθεση της Νομισματικής Πολιτικής για το 2024 ότι οι αποδόσεις των ομολόγων των ελληνικών μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων δεν παρουσίασαν σημαντικές μεταβολές το 2023, καθώς τα οφέλη από τις διαδοχικές θετικές εξελίξεις στην πιστοληπτική αξιολόγηση των ελληνικών κρατικών ομολόγων αντιστάθμισαν σε μεγάλο βαθμό τις ανοδικές πιέσεις που άσκησαν οι αυξήσεις των βασικών επιτοκίων.
Επιπρόσθετα, η πορεία των αποδόσεών τους ήταν παρόμοια με εκείνη των ομολόγων με αξιολόγηση ανώτερη, αλλά κοντά στο όριο της επενδυτικής κατηγορίας (ΒΒΒ), αποκλίνοντας σημαντικά από τις αποδόσεις των ομολόγων υψηλού πιστωτικού κινδύνου. Για την ιστορία, από το 2013, ελληνικές μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις έχουν εκδώσει σε διεθνείς αγορές, μέσω θυγατρικών τους, ομόλογα συνολικής αξίας περίπου 12,6 δισ. ευρώ, ενώ το υφιστάμενο υπόλοιπο, μετά τις ενδιάμεσες λήξεις, είναι 4,6 δισ. ευρώ. Στην εγχώρια αγορά, έως τον Μάρτιο του 2024 έχουν εκδοθεί από ελληνικές μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις ομόλογα συνολικού ύψους περίπου 4,9 δισ. ευρώ, με υφιστάμενο υπόλοιπο περίπου 4,1 δισ. ευρώ.
Άλλα μέτρα και άλλα σταθμά
Άλλα μέτρα και άλλα σταθμά ισχύουν για τον δανεισμό των τραπεζών (σ.σ. μέσω ομολογιακών εκδόσεων). Μετά την ανακοίνωση των θετικών προοπτικών από τον οίκο S&P τον Απρίλιο του 2023 για την κρατική πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδος, ο μέσος όρος των αποδόσεων των τραπεζικών ομολόγων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, σταθμισμένος ως προς την αξία των υποκείμενων ομολόγων, έχει μειωθεί κατά περίπου 290 μ.β., εξηγεί η Τράπεζα της Ελλάδος. Η μείωση των αποδόσεων στη δευτερογενή αγορά για τα ομόλογα που έχουν εκδώσει οι ελληνικές τράπεζες είναι θετική εξέλιξη, καθώς επιτρέπει την έκδοση νέων ομολόγων με χαμηλότερο κόστος δανεισμού.
Συγκεκριμένα, μετά την αναβάθμιση του Ελληνικού Δημοσίου στην επενδυτική βαθμίδα, οι τέσσερις συστημικές έχουν εκδώσει ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας με μεσοσταθμική απόδοση 5,3% και διάρκεια 6 έτη έως τη λήξη, ενώ πριν από την αναβάθμιση η μεσοσταθμική απόδοση στην έκδοση για ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας και ίδιας διάρκειας από τις ίδιες τράπεζες ήταν 7%. Έτσι, παρατηρείται η αποπληρωμή ομολόγων που έχουν εκδοθεί με υψηλότερο κόστος μέσω έκδοσης νέων τίτλων με χαμηλότερο κόστος δανεισμού, γεγονός που συμβάλλει στη διαρθρωτική βελτίωση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων των τραπεζών, χωρίς να επιβαρύνεται το κόστος δανεισμού της πραγματικής οικονομίας.
Ζητούμενο η μείωση να περάσει στις επιχειρήσεις
Οι αναβαθμίσεις της κρατικής πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδος στην επενδυτική κατηγορία έχουν ήδη οδηγήσει σε αναβαθμίσεις των πιστοληπτικών αξιολογήσεων των ελληνικών τραπεζών. Η τάση αυτή αναμένεται να συνεχιστεί· ήδη στα τέλη Απριλίου 2024 πραγματοποιήθηκε η πρώτη, μετά την κρίση, αξιολόγηση ελληνικής τράπεζας, συγκεκριμένα της Εθνικής Τράπεζας, στην επενδυτική κατηγορία και ακολούθησε αυτή των ομολόγων της Eurobank στα μέσα Ιουνίου. Αναμένεται να ακολουθήσουν κι άλλες αναβαθμίσεις, καθώς οι οίκοι πιστοληπτικής αξιολόγησης έχουν μεταβάλει σε θετικές τις προοπτικές των ελληνικών συστημικών τραπεζών. Οι εξελίξεις αυτές είναι πολύ σημαντικές, καθώς επιδρούν μειωτικά στο κόστος χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών από τις διεθνείς κεφαλαιαγορές. Το ζητούμενο, όμως, είναι οι μειώσεις αυτές να περάσουν στις επιχειρήσεις και δη στις εισηγμένες, προκειμένου να υπάρξει απελευθέρωση κεφαλαίων, είτε για νέες επενδύσεις, είτε για μερίσματα, όπως σχολιάζουν παράγοντες της αγοράς.
Στην κοινοπραξία Reds & SWOT Hospitality περνάει το Civitel στο Μαρούσι
Μετά τη συνεργασία του Γιώργου Κωνσταντινίδη και του Χένρι Χόλτερμαν για τη διαχείριση του Corfu Palace, οι Swot Hospitality και Reds (Όμιλος Ελλάκτωρ), προχωρούν σε μία ακόμα συνεργασία στον ξενοδοχειακό κλάδο. Στον διαγωνισμό για τη μακροχρόνια μίσθωση του Civitel Olympic, στη Λεωφόρο Κηφισίας, στο Μαρούσι, μεταξύ 19 υποψηφίων, επικράτησε η κοινοπραξία Reds και SWOT, η οποία αναλαμβάνει το ξενοδοχείο για 25+10 χρόνια. Σύμφωνα με πληροφορίες, το ετήσιο μίσθωμα ανέρχεται κοντά στις 520.000 ευρώ, ενώ η κοινοπραξία σχεδιάζει ανακαίνιση ύψους περίπου 3 εκατ. ευρώ, με στόχο να δημιουργηθεί μια σύγχρονη μονάδα. Πρόκειται για το δεύτερο ξενοδοχείο που εκμισθώνει η SWOT μετά τη συμφωνία με την Intracom Properties για το Olvos στα Κουφονήσια.
Περί κλητήρων
Γκάζι στις ψηφιακές συναλλαγές των πολιτών με το Δημόσιο, αλλά και την Τοπική Αυτοδιοίκηση, θέλει να πατήσει η κυβέρνηση. Χθες ο υπουργός Εσωτερικών, Θοδωρής Λιβάνιος, σε συνέντευξη Τύπου για την παρουσίαση της εξέλιξης του έργου «Smart Cities», ήταν κάθετος: «Πάμε προς την εποχή που η διακίνηση των πληροφοριών θα γίνεται ψηφιακά. Δεν θα χρειάζεται καν να εκδίδουμε ψηφιακά πιστοποιητικά». Όπως είπε χαρακτηριστικά, «δεν θα κάνουμε τον πολίτη… κλητήρα του ελληνικού Δημοσίου ή των ΟΤΑ, ώστε να συνεχίσει να εκδίδει πιστοποιητικά, είτε με φυσικό τρόπο, είτε με ηλεκτρονικό. Θα σταματήσουμε την έκδοση πιστοποιητικών. Ένας ΟΤΑ θα αντλεί αυτόματα από τα κεντρικά συστήματα ό,τι πληροφορία χρειάζεται. Και θα το κάνουμε ακόμη βίαια, αν χρειαστεί», είπε με έμφαση χθες ο κ. Λιβάνιος.
Lunch break Στουρνάρα με Σακελλαροπούλου
Lunch time με την Πρόεδρο της Δημοκρατίας, Κατερίνα Σακελλαροπούλου, είχε χθες ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, ο οποίος είχε μια ευχάριστη καλοκαιρινή συζήτηση με την Πρόεδρο, πέριξ της ελληνικής οικονομίας και αγοράς, που είναι ομολογουμένως στα καλύτερα επίπεδα των τελευταίων ετών.
Όσοι βιάζεστε να μαντέψετε το μενού, καθώς έχετε ήδη προεξοφλήσει τον διάλογο μεταξύ της κυρίας Σακελλαροπούλου και του κυρίου Στουρνάρα, προσγειώστε τη φαντασία σας σε κάτι ελαφρύ, δροσερό, επίσης καλοκαιρινό, που αρμόζει σε ένα τέτοιο γεύμα. Το κύριο πιάτο, λοιπόν, ήταν ψάρι, αγαπημένη επιλογή του διοικητή, που αρμόζει και στις διατροφικές του συνήθειες και στο healthy way of living, ειδικά εν όψει διακοπών και αποδράσεων στη Σύρο. Φανατικός λάτρης της θάλασσας ο κ. Στουρνάρας, φανατικός κολυμβητής, δεν βλέπει την ώρα να αποδράσει στο κυκλαδονήσι, μεταφέροντας στις αποσκευές του όλες του τις εκκρεμότητες, τις ομιλίες, τα άρθρα και τις online συναντήσεις που δεν μπορούν να μείνουν πίσω…
Ο Stefanos συζητεί με τον κεντρικό τραπεζίτη
Εν τω μεταξύ, μία ημέρα πριν, το απόγευμα της Τετάρτης συγκεκριμένα, ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος είχε συνάντηση πολιτικής φύσεως και ειδικότερα επιπέδου αξιωματικής αντιπολίτευσης. Απ’ ό,τι πληροφορούμαστε, την Τράπεζα της Ελλάδος επισκέφθηκε ο πρόεδρος του ΣΥΡΙΖΑ, Στέφανος Κασσελάκης, ο οποίος συζήτησε με τον Γιάννη Στουρνάρα για οικονομία αλλά και πολιτική. Ήταν η πρώτη συνάντηση των δύο ανδρών που έγινε στα κεντρικά της Ομήρου. Νομίζω το ερώτημα για το αν και πόσο μίλησαν για το θέμα των ημερών, που είναι η συμφωνία συγχώνευσης Attica – Παγκρήτια, δεν χρειάζεται καν να απαντηθεί… Το σίγουρο είναι ότι ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος θα προσπάθησε να πείσει τον αρχηγό της αξιωματικής αντιπολίτευσης ότι το τελικό deal είναι προς όφελος τελικά της οικονομίας και του φορολογούμενου πολίτη και όχι εις βάρος του. Ότι ο κίνδυνος ενός bail in είναι πολύ υψηλότερος από τα επιχειρήματα του ΣΥΡΙΖΑ και ότι δεν μπορείς να κάνεις ευθεία σύγκριση για το τι εισφέρει Δημόσιο και ιδιωτικός τομέας. Συγκρίνεις ιδιώτη με ιδιώτη, ναι. Ιδιώτη και Δημόσιο, είναι διαφορετική εξίσωση…
Οι βροχές στη Βρετανία στέλνουν τουρίστες στην Ελλάδα
Εδώ μπορεί να ταλαιπωρούμαστε από τις υψηλές θερμοκρασίες, οι Βρετανοί όμως ταλαιπωρούνται από τις βροχές και θέλουν να αποδράσουν προς πιο ζεστές περιοχές. Έτσι, σκέφτονται να κάνουν κράτηση για διακοπές στο εξωτερικό ακόμα και τώρα, τελευταία στιγμή, μια και ούτε ο Αύγουστος αναμένεται να είναι ηλιόλουστος. Η Ένωση Βρετανών Τουριστικών Πρακτόρων (ABTA) καταγράφει ενδιαφέρον από Άγγλους και Σκωτσέζους να βρουν καλές προσφορές σε προορισμούς με ζέστη. Έτσι, συμβουλεύει τους Βρετανούς να μιλήσουν με τον ταξιδιωτικό πράκτορά τους για να δουν τι είναι ακόμα διαθέσιμο και τους προτείνει τα ελληνικά νησιά Ρόδο και Κρήτη, την Κόστα ντελ Σολ, το Αλγκάρβε, την ακτή της Ίστριας, καθώς και θέρετρα σε όλη τη νότια ακτή της Τουρκίας.
Διαβάστε επίσης
Παράταση στις φορολογικές δηλώσεις έως τις 2 Αυγούστου
Πέρασε από τη Βουλή η συγχώνευση Attica με Παγκρήτια
Τα EV, η Ευρώπη και η αλματώδης αύξηση των κινεζικών εργοστασίων τσιπ
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
