«Βλέπουμε ευκαιρίες στην ευρωπαϊκή αγορά στο private credit και θέλουμε να είμαστε παρόντες στη δυναμική που αναπτύσσεται». Με αυτά τα λόγια, ο ιδρυτής και CEO της Oak Hill Advisors (OHA), του αμερικανικού επενδυτικού κολοσσού με έδρα τη Νέα Υόρκη και γραφεία σε έξι χώρες ανά τον κόσμο, Glenn R. August, περιέγραφε προ μηνών στο Bloomberg την πρόθεση του ομίλου να αναζητήσει νέες ευκαιρίες επί ευρωπαϊκού εδάφους.
Ευκαιρίες που, όπως αποδείχθηκε χθες, ο αμερικανικός κολοσσός, ο οποίος διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία αξίας 88 δισ. δολ. και βρίσκεται υπό την ομπρέλα του T. Rowe Price Group, Inc. παγκόσμιου επενδυτικού ομίλου με 1,6 τρισ. δολ. υπό διαχείριση, είδε στην Ελλάδα στο επιχειρηματικό όραμα της Ideal του Λάμπρου Παπακωνσταντίνου, στην οποία γίνεται επενδυτής, αλλά και συνεπενδυτής σε μελλοντικές συμφωνίες εξαγορών.
Το mega deal, που ανακοινώθηκε χθες, προσθέτει ρευστότητα 100 εκατ. ευρώ στα ταμεία της Ideal, η οποία κάνει μερικό exit (25%) από τις υφιστάμενες συμμετοχές της (Attica Πολυκαταστήματα, Byte, Μπάρμπα Στάθης) με ένα υπερτίμημα 32%, ενώ αποκτά έναν πολύτιμο partner, που θα εισφέρει 200 εκατ. ευρώ, για να συνεπενδύσει την επόμενη διετία σε ευκαιρίες που θα εντοπίσει η ίδια.
Πρακτικά, η Ideal αποκτά πρόσθετη εκρηκτική ρευστότητα, την οποία -όπως είπε χθες η διοίκηση υπό τον manager Λάμπρο Παπακωνσταντίνου, θα κατευθύνει σε νέες επενδυτικές ευκαιρίες, τις οποίες ήδη αναζητεί, εστιάζοντας -κατά την πάγια τακτική της- σε εταιρείες και όχι κλάδους.
Εύλογα, λοιπόν, το χθεσινό deal επιτρέπει στον Λάμπρο Παπακωνσταντίνου να κάνει λόγο -κατά το χθεσινό conference call με τους αναλυτές- για έναν νέο κύκλο στην επιχειρηματική πορεία της Ideal, καθώς αυτός που άνοιξε πριν από 3,5 χρόνια ο όμιλος -η οποία λειτουργεί ως private equity fund- έκλεισε χθες με τη συμφωνία με την Oak Hill Advisors.
Ανοίγει νέος κύκλος
«Είμαστε περήφανοι που πείσαμε έναν επενδυτικό κολοσσό, όπως η ΟΗΑ, να έρθει να επενδύσει στην Ελλάδα. Κλείσαμε τον πρώτο κύκλο μας ως Ideal. Ανοίγουμε έναν νέο κύκλο με την ΟΗΑ. Ελπίζουμε να είναι εξίσου, αν όχι και περισσότερο, επικερδής», τόνισε χθες το management της Ideal.
«Η στρατηγική συνεργασία με την OHA σηματοδοτεί ένα σημαντικό ορόσημο για την Ideal, φέρνοντας έναν σημαντικό επενδυτή στην ελληνική αγορά. Το διεθνές δίκτυο και η επενδυτική τεχνογνωσία της OHA θα υποστηρίξουν τη στρατηγική ανάπτυξης της Ideal, αυξάνοντας τις αποδόσεις σε πιθανά μελλοντικά exits», έλεγαν χθες στο powergame.gr πηγές της αγοράς.
Ανοιχτή σε επενδύσεις από τρίτους
Εξηγώντας τους λόγους που οδήγησαν στο deal, το οποίο κυοφορείται μήνες, ο κ. Παπακωνσταντίνου εξήγησε πως πέρα από τα ρευστά που θα εισφέρει η OΗA, θα φέρει στο τραπέζι την τεχνογνωσία της στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Άλλωστε, ο αμερικανικός όμιλος μετρά 35 χρόνια στον κλάδο, διαθέτοντας μια «ομάδα κρούσης» άνω των 400 στελεχών.
«Μας προσέγγισαν πολλά σχήματα που θέλουν να συνεπενδύσουν με την Ideal», τόνισε χθες η διοίκηση, σημειώνοντας ότι πέρα από το υψηλό επενδυτικό προφίλ και την τεχνογνωσία της Oak Hill Advisors, αυτό που βάρυνε είναι ότι η τελευταία δέχθηκε την απόκτηση μειοψηφικού και όχι πλειοψηφικού πακέτου.
Αν και ρωτήθηκε πολλάκις χθες ποια θα είναι τα επόμενα επενδυτικά της στοιχήματα, η διοίκηση της Ideal δεν έδωσε κανένα στοιχείο, με τον Λάμπρο Παπακωνσταντίνου να διευκρινίζει ότι η ΟΗΑ θα έχει το δικαίωμα της πρώτης άρνησης (first denial) στα επόμενα επενδυτικά βήματα της Ideal για την επόμενη διετία. Μάλιστα, ο ίδιος δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο στο νέο εταιρικό σχήμα που θα δημιουργηθεί με τον αμερικανικό όμιλο να προστεθεί και νέος partner, εφόσον υπάρξει σχετικό ενδιαφέρον.
Τι προβλέπει η συμφωνία
Στη βάση της συμφωνία με την Oak Hill Advisors, η IDEAL Holdings θα δημιουργήσει ένα νέο εταιρικό όχημα, στο οποίο θα περιέλθουν όλες οι συμμετοχές της: στην Πληροφορική η Byte και υπό αυτήν η Adacom και Bluestream, στο λιανεμπόριο τα Attica και στο τρόφιμο η Μπάρμπα Στάθης και υπό αυτήν η Χαλαβαζής (σ.σ. στο νέο σχήμα δεν θα μπουν οι δύο εταιρείες διανομής που ελέγχει ο όμιλος, ήτοι η Ideal Technology και η Metrosoft).
Η OHA θα επενδύσει αρχικά 102,5 εκατ. ευρώ σε μετρητά για το 25% του νέου οχήματος σε δύο δόσεις (61,5 εκατ. ευρώ τώρα για το 15% και 41 εκατ. ευρώ σε 6 μήνες για επιπλέον 10%), αποτιμώντας ουσιαστικά τις συμμετοχές της Ideal σε 410 εκατ. ευρώ, που μεταφράζεται σε ένα υπερτίμημα 32% έναντι της αξίας κτήσης των 310 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, η OHA σκοπεύει επίσης να αποκτήσει 2 εκατ. μετοχές της IDH (το 4% του μετοχικού κεφαλαίου έναντι ποσού της τάξης των 15 εκατ. ευρω).
Η συμφωνία παρέχει στην OHA το δικαίωμα να συνεπενδύει ως μειοψηφικός επενδυτής με την Ideal για περίοδο δύο ετών, με τον αμερικανικό όμιλο να δεσμεύεται για επενδύσεις 200 εκατ. ευρώ στο πλαίσιο αυτής της συμφωνίας συνεπένδυσης, που θα χρησιμοποιηθούν σε εταιρικές συναλλαγές. Η OHA θα έχει δικαίωμα πρώτης άρνησης σε όλες τις συναλλαγές και θα συμμετέχει πλήρως στις επενδυτικές αποφάσεις, παρέχοντας τεχνογνωσία.
Το ΙΤ, η Μπάρμπα Στάθης και το μέρισμα
Περιγράφοντας τους στόχους της Ideal για το 2025, η διοίκηση ξεκαθάρισε ότι προτεραιότητα είναι η ολοκλήρωση της εξαγοράς της Μπάρμπα Στάθης, η οποία τοποθετείται στα μέσα Απριλίου, η ολοκλήρωση της συμφωνίας με την OHA και η αύξηση της αποδοτικότητας των υφιστάμενων επενδύσεων.
Ειδικά για την Πληροφορική, το management της Ideal είπε χθες ότι αναμένει πως τόσο φέτος, όσο και την επόμενη χρονιά θα μεγιστοποιήσει τις συνέργειες των εταιρειών ΙΤ που έχει στο χαρτοφυλάκιό της, τόνισε ότι η ισχυρή δυναμική των εσόδων, αλλά και των EBITDA, θα διατηρηθεί χάρη στη συνεχιζόμενη ψηφιοποίηση, ενώ υπογράμμισε ότι η Byte διαθέτει ένα ισχυρό ανεκτέλεστο άνω των 70 εκατ. ευρώ.
Επιπλέον, ο όμιλος θα αναζητήσει ευκαιρίες εκτός ελληνικών συνόρων, με επέκταση στη Μέση Ανατολή, ενώ δρομολογεί επενδύσεις στο ΑΙ, προσφέροντας λύσεις που βασίζονται στην Τεχνητή Νοημοσύνη.
Για τα Attica προβλέπεται φέτος μονοψήφιο ποσοστό αύξησης των πωλήσεων, με την εταιρεία να ακολουθεί την ισχυρή αναπτυξιακή τάση που παρατηρήθηκε το 4ο τρίμηνο του 2024. Στόχος για το 2025, να ολοκληρωθούν όλες οι εν εξελίξει ανακαινίσεις καταστημάτων, να διευρυνθεί η παρουσία στο ηλεκτρονικό εμπόριο και να συνεχιστεί η προσθήκη νέων luxury brands.
Εύλογα, μεγάλη βαρύτητα δίνει ο ελληνικός όμιλος στο πρόσφατα αποκτηθέν (εκκρεμεί η ολοκλήρωση της εξαγοράς) asset της Μπάρμπα Στάθης. Στόχος είναι η διατήρηση της ηγετικής θέσης στην αγορά κατεψυγμένων τροφίμων στην Ελλάδα, η διεύρυνση της παρουσίας της εταιρείας στις φρέσκες σαλάτες, οι αναβαθμίσεις logistics και αποθηκών, η αναζήτηση εξαγορών εντός και εκτός ελληνικών συνόρων και η είσοδος στην κατηγορία των plant based προϊόντων.
Χθες η διοίκηση σημείωσε ότι για τη χρηματοδότηση του 35% της εξαγοράς της Μπάρμπα Στάθη, προχωρεί σε ομολογιακό δάνειο 45 εκατ.ευρώ, παρά το γεγονός ότι διαθέτει ταμειακά διαθέσιμα για την ολοκλήρωση της επένδυσης.
Τέλος, ερωτηθείσα για τη μερισματική πολιτική, η Ideal τόνισε ότι στόχος είναι να διανεμηθεί μέρισμα τουλάχιστον αντίστοιχο με το περσινό. Ήδη, πέρα από την επιστροφή κεφαλαίου (0,10 ευρώ ανά μετοχή), που ήδη έχει αποφασιστεί στην Έκτακτη Γενική Συνέλευση, υπάρχει εισήγηση για διανομή ποσού 0,20 ευρώ ανά μετοχή.
