THEPOWERGAME
Από τη γενικότερη τάση ανάπτυξης που παρατηρείται στον κλάδο των ελληνικών Τηλεπικοινωνιών χαρακτηρίζονται σύμφωνα με την Axia Ventures τα οικονομικά αποτελέσματα του ΟΤΕ για το δ’ τρίμηνο του 2024. Όπως περιγράφει στο σημείωμά της, οι επιδόσεις στην κινητή, στις συνδέσεις VDSL και FTTH και στη συνδρομητική τηλεόραση αντισταθμίζουν την απώλεια εσόδων από τη χονδρική και από άλλες πιο αδύναμες δραστηριότητες της εταιρείας, περιλαμβανομένων και αυτών στη Ρουμανία.
Η βελτίωση των περιθωρίων κέρδους λόγω της βελτίωσης του κόστους οδήγησε σε αύξηση των EBITDA. Ο όμιλος οδηγείται σε αύξηση των προσαρμοσμένων EBITDA (AL) κατά σχεδόν 2%, ταμειακές ροές 460 εκατ. ευρώ και συνολική απόδοση για τους επενδυτές ύψους 451 εκατ. ευρώ, δηλαδή 298 εκατ. σε μέρισμα (0,7216 ανά μετοχή) και 153 εκατ. σε επαναγορά μετοχών.
Συγκεκριμένα, το δ’ τρίμηνο του 24, το top line του ομίλου μειώθηκε κατά 2,7% σε ετήσια βάση στα 905,3 εκατ. ευρώ (έναντι πρόβλεψης της Axia στα 919,1 εκατ.), με τα προσαρμοσμένα EBITDA να διαμορφώνονται στα 365,3 εκατ. (πρόβλεψη στα 357,1 εκατ. ευρώ), δηλαδή 1,6% υψηλότερα σε ετήσια βάση.
Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 64,5 εκατ. έναντι 134,5 εκατ. το δ’ τρίμηνο του 2023 (-52% σε ετήσια βάση). Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 155,6 εκατ. έναντι 140,8 εκατ. το 2023 (+10,5% σε ετήσια βάση).
Το οικονομικό έτος 2024 τα έσοδα του ΟΤΕ διαμορφώθηκαν σε 3.590,8 εκατ. (+3,5% σε ετήσια βάση), με τα δημοσιευμένα EBITDA στα 1.371,7 εκατ. ευρώ (-0,8 σε ετήσια βάση) και τα προσαρμοσμένα EBITDA σε 1.427,5 εκατ. (+0,4% σε ετήσια βάση). Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 600,8 εκατ. (+6,8% σε ετήσια βάση).
Σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρείας, ο ΟΤΕ αναμένει για το 2025 ελεύθερες ταμειακές ροές περίπου στα 460 εκατ. ευρώ (έναντι 444 εκατ. ευρώ το 2024).
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 610-620 εκατ. ευρώ, καθώς η εταιρεία προχωρά με την ανάπτυξη της υποδομής FTTH. Στόχος είναι η αμοιβή των μετόχων να φθάσει περίπου στο 98% (έναντι 95% το 2024) της αναμενόμενης παραγωγής ελεύθερων ταμειακών ροών του 2025, στα 451 εκατ. ευρώ περίπου (μέρισμα ύψους 298 εκατ. ευρώ που καταβλήθηκε ήδη στα μέσα Ιουλίου και επαναγορά μετοχών ύψους 153 εκατ. ευρώ).
Τα έσοδα από τις ελληνικές δραστηριότητες το δ’ τρίμηνο διαμορφώθηκαν σε 843,1 εκατ. ευρώ ή κατά 1,4% χαμηλότερα σε ετήσια βάση. Τα έσοδα από υπηρεσίες κινητής τηλεφωνίας αυξήθηκαν κατά 1,4% σε ετήσια βάση σε 252,4 εκατ. ευρώ. Τα έσοδα χονδρικής μειώθηκαν κατά 13,9% σε ετήσια βάση στα 134,9 εκατ. ευρώ. Τα λοιπά έσοδα αυξήθηκαν κατά 4,6% σε ετήσια βάση στα 229 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας την αύξηση κατά 7,4% των εσόδων από κινητά τηλέφωνα και τη σταθερή απόδοση των εσόδων από ΤΠΕ (+1% σε ετήσια βάση).
Στη Ρουμανία, τα συνολικά έσοδα από την κινητή τηλεφωνία ήταν κατά 17,4% χαμηλότερα σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και ανήλθαν σε 64,0 εκατ. ευρώ.
Ο καθαρός δανεισμός του ομίλου διαμορφώθηκε στα 643,4 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024, αυξημένος κατά 1,4% σε ετήσια βάση (μειωμένος κατά 6,0% σε διαδοχική βάση), ενώ ο καθαρός δανεισμός προς προσαρμοσμένα EBITDA 12μήνου (AL) διαμορφώθηκε στο 0,5x.
«Στο μέλλον αναμένουμε να δούμε βελτίωση των επιδόσεων του ΟΤΕ» γράφει η Axia, επικαλούμενη το Gigabit Voucher, τη συμφωνία με τη Nova για προβολή αθλητικού περιεχομένου, το deal με το Netflix, καθώς και τα πιθανά μέτρα της ελληνικής κυβέρνησης για την καταπολέμηση της τηλεοπτικής πειρατείας. Επιπρόσθετα, αναφορικά με την πώληση των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία, ο ΟΤΕ επανέλαβε ότι έχει υπογραφεί μνημόνιο συνεργασίας με δύο μέρη και να προχωρήσει στη διάσπαση και πώληση των περιουσιακών στοιχείων ξεχωριστά, υπενθυμίζει η Axia.
Ο ΟΤΕ διαπραγματεύεται με EV/EBITDA FY25E 4,8x, με σημαντικό discount σε σχέση με τους παγκόσμιους και ευρωπαϊκούς ανταγωνιστές του. Η εταιρεία διατηρεί πολύ χαμηλή μόχλευση, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των παραγόμενων ταμειακών ροών αναμένεται να συνεχίσει να επιστρέφεται στους μετόχους (μέρισμα και επαναγορά).
Διαβάστε επίσης
Ουκρανία: Αυτή είναι η συμφωνία Ζελένσκι με Τραμπ για τα ορυκτά
Δημόσιο: Ρύθμιση “σβήνει” την προσωπική διαφορά στους μισθούς
ΕΕ: Οκτώ πρωτοβουλίες για να μειωθεί το ενεργειακό κόστος
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
